Thứ Ba này sẽ có số liệu CPI tháng 10.
Lịch kinh tế nào cũng dự báo con số hàng năm là 3,9%. Con số đó thậm chí sẽ không được công bố.
Nếu dự đoán đúng lần này, việc giao dịch mọi số liệu CPI sau đó sẽ dễ hơn nhiều. Tất cả nội dung dưới đây đều lấy từ cẩm nang lịch kinh tế và công cụ theo dõi lãi suất trực tiếp trên MRKT, được tổng hợp vào Chủ nhật, ngày 8 tháng 11.
Cách này áp dụng được cho đồng đô la, lợi suất, các chỉ số và vàng; cùng một khuôn khổ cũng có thể dùng cho mọi số liệu CPI sau lần này.
Chúng tôi chỉ mong một điều: nếu nội dung này giúp ích cho bạn vào thứ Ba, hãy theo dõi và đăng lại để nhiều nhà giao dịch hơn thấy được trước khi số liệu được công bố.
Quà tặng tuần này: sách điện tử CPI và trọn bộ sách điện tử Macro, đều miễn phí khi bạn đăng ký tại
Kịch bản giao dịch hôm nay:
Vì sao CPI lần này quan trọng hơn thường lệ
Điểm kỳ lạ của báo cáo này
Thị trường đang ở trạng thái nào trước khi số liệu được công bố
Kịch bản giao dịch: từng con số tác động ra sao
4 kịch bản và cách giao dịch từng kịch bản
Danh sách kiểm tra trước và sau khi số liệu được công bố
1. Vì sao CPI lần này quan trọng
Fed lại tăng lãi suất. Lãi suất đã tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 9 lên 4,00%, rồi được giữ nguyên trong tháng 10. Quyết định tiếp theo: ngày 9 tháng 12.
Lạm phát đang đi sai hướng. CPI tháng 9 tăng 0,6% trong tháng và 3,7% trong năm, cao hơn mức 3,4% của tháng 8. Riêng xăng đã tăng 34% trong năm.
Đà tăng không chỉ giới hạn ở dầu mỏ. CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 0,3% trong tháng 9 và 2,6% trong năm, cao hơn mức 2,4%.
Thị trường việc làm vẫn vững. Số việc làm phi nông nghiệp tháng 10 tăng 165 nghìn, so với dự báo 65 nghìn, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%. Điều đó tạo dư địa để Fed tiếp tục tăng lãi suất.
Thị trường đã nghiêng mạnh về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Theo công cụ theo dõi lãi suất, khả năng tăng 25 điểm cơ bản là 77%, còn khả năng giữ nguyên khoảng 22%.
Đây cũng là báo cáo CPI cuối cùng Fed có trước ngày 9 tháng 12. Báo cáo tiếp theo sẽ được công bố vào ngày sau quyết định đó.
Tóm lại: Thứ Ba sẽ quyết định liệu việc tăng lãi suất tháng 12 gần như chắc chắn hay bắt đầu mất dần khả năng.
2. Điểm kỳ lạ: không có số liệu so với cùng kỳ năm trước
Vào tháng 10 năm 2025, chính phủ đóng cửa và số liệu giá cả không được thu thập. Không có tháng 10 năm 2025 để so sánh với tháng 10 năm 2026, vì vậy vào thứ Ba, tỷ lệ hàng năm của CPI toàn phần và CPI lõi sẽ không được công bố.
Mức 3,9% và 2,8% bạn thấy trên lịch là các ước tính so với tháng 9 năm 2025. Chúng hữu ích để tham khảo, nhưng thị trường sẽ giao dịch dựa trên các số liệu theo tháng.
Những số liệu thực sự được công bố vào thứ Ba:
CPI theo tháng: dự báo 0,3% (tháng trước 0,6%)
CPI lõi theo tháng: dự báo 0,2% (tháng trước 0,3%)
Tóm lại: lần này hãy quên số liệu CPI toàn phần theo năm đi. CPI lõi theo tháng mới là con số khiến mọi thứ biến động.
3. Thị trường đang ở trạng thái nào trước khi số liệu được công bố
Thị trường bước vào thời điểm công bố số liệu này với thiên hướng diều hâu. Số việc làm tăng thêm vượt dự báo 100 nghìn, Fed đã tăng lãi suất hai tháng trước, và khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là 77%.
Dầu mỏ là yếu tố khó lường. Căng thẳng ở Vịnh Ba Tư khiến giá năng lượng và lạm phát năng lượng tiếp tục được chú ý.
Vì vậy, số liệu nóng sẽ củng cố câu chuyện mà thị trường vốn đã tin. Số liệu thấp buộc thị trường phải định giá lại đáng kể — và đó là kết quả mà thị trường ít sẵn sàng đón nhận nhất.
4. Kịch bản giao dịch: từng con số tác động ra sao
Đây là kịch bản giao dịch theo lịch kinh tế trên MRKT dành cho đồng đô la Mỹ (USD).
CPI lõi theo tháng (chỉ số chính):
0,4% trở lên: rất tích cực cho đồng đô la
0,3%: tích cực cho đồng đô la
0,2% (mức dự báo): đi ngang
0,1%: tiêu cực cho đồng đô la
0,0% trở xuống: rất tiêu cực cho đồng đô la
CPI toàn phần theo tháng:
0,5% trở lên: rất tích cực cho đồng đô la
0,4%: tích cực cho đồng đô la
0,3% (mức dự báo): đi ngang
0,2% trở xuống: rất tiêu cực cho đồng đô la
Tóm lại: CPI lõi nóng khiến đồng đô la tăng mạnh; CPI lõi thấp giúp mọi tài sản đối nghịch với đồng đô la phục hồi; đúng như dự báo thì thị trường giằng co.
Muốn xem chi tiết hơn mọi kịch bản trước thứ Ba? Tất cả đều có trong sách điện tử CPI tuần này:
5. Ba kịch bản và cách giao dịch
Kịch bản 1: mọi chỉ số đều nóng (CPI lõi 0,3%, CPI toàn phần từ 0,4% trở lên)
Việc tăng lãi suất vào tháng 12 gần như chắc chắn, và thị trường bắt đầu tính đến đợt tăng thứ hai. Đồng đô la và lợi suất tăng, cổ phiếu và vàng chịu áp lực. Hãy đợi đợt tăng vọt đầu tiên lắng xuống, rồi giao dịch nhịp điều chỉnh theo hướng biến động trong phiên New York.
Kịch bản 2: đúng như dự báo (CPI lõi 0,2%, CPI toàn phần 0,3%)
Theo kịch bản giao dịch, thị trường sẽ đi ngang. Khả năng tăng lãi suất tháng 12 vẫn quanh mức 77%. Trước tiên, hãy chờ các cú phá vỡ giả ở cả hai chiều. Đừng giao dịch cho đến khi giá phá vỡ biên độ phiên London.
Kịch bản 3: số liệu thấp (CPI lõi 0,1%, CPI toàn phần 0,2%)
Thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất tháng 12 thấp hơn. Đồng đô la và lợi suất giảm, cổ phiếu và vàng tăng. Vì thị trường vốn đã thiên về hướng diều hâu, biến động này có thể diễn ra nhanh; do đó, nhịp điều chỉnh sau đợt tăng vọt đầu tiên là điểm vào lệnh rõ ràng hơn.
Còn một điều nữa: số liệu tháng 9 có thể được điều chỉnh. Việc điều chỉnh có thể khiến biến động lớn hơn hoặc xóa bỏ biến động đó, vì vậy hãy luôn xem cả số liệu tháng trước.
6. Danh sách kiểm tra
Trước khi công bố số liệu:
Thứ Hai: kỳ vọng lạm phát 1 năm của Fed New York (lần trước là 3,9%)
Sáng thứ Ba: kiểm tra khả năng tăng lãi suất tháng 12 trên công cụ theo dõi lãi suất (trước khi công bố là 77%)
Đánh dấu các mức cao và thấp của phiên châu Á và London trên biểu đồ bạn giao dịch
Không giữ vị thế mở trước thời điểm công bố
Sau khi công bố số liệu:
Đọc CPI lõi theo tháng trước, CPI toàn phần sau
Kiểm tra mức điều chỉnh số liệu tháng 9
Chờ nến 5 phút đầu tiên đóng cửa
Kiểm tra lại khả năng tăng lãi suất. Mức tăng mạnh củng cố biến động. Nếu xác suất hầu như không đổi, hãy xem đợt tăng vọt là một cú phá vỡ giả tiềm tàng
Chỉ giao dịch theo hướng mà kịch bản đã chỉ ra
Tìm hiểu sâu hơn về CPI
Bài viết này là kịch bản giao dịch cho thứ Ba. Nếu muốn tìm hiểu sâu hơn, tài liệu tặng kèm tuần này là sách điện tử CPI của chúng tôi: những điều cần biết trước khi số liệu được công bố và mọi kết quả có thể xảy ra. Bạn cũng sẽ nhận được trọn bộ sách điện tử Macro.
Nhận cả hai tại đây:
Đây là trang đăng ký miễn phí hội thảo News Trader Workshop của chúng tôi vào ngày 18 tháng 11; bạn cũng sẽ có chỗ tham dự để học cách giao dịch CPI, NFP và các quyết định của Fed trực tiếp.
Đó là toàn bộ kịch bản giao dịch CPI. Nếu bạn thấy bài viết hữu ích dù chỉ một chút, hãy nhấn thích, đăng lại và theo dõi — sự ủng hộ đó rất có ý nghĩa. Chúng tôi phân tích mọi sự kiện công bố lớn theo cách này. Tiếp theo: quyết định của Fed ngày 9 tháng 12.