Gần đây cộng đồng không có nhiều hoạt động giao dịch. Ngoài một vài altcoin mà tôi đánh giá cao như PEPE và RAY, cùng với BTC, thì chúng ta chủ yếu giao dịch vàng trong cộng đồng $XAU

Tôi sẽ giải thích cho mọi người logic cơ bản về vàng và các mức giá tôi đã phân tích trong cộng đồng. Vì sao trong ngắn hạn tôi kỳ vọng giá hồi phục nhưng xu hướng vẫn là giảm?

Trước tiên, hãy nói về logic cơ bản dài hạn. Xét cho cùng, xu hướng dài hạn của vàng vẫn phụ thuộc vào chiều hướng mở rộng tiền tệ và tín dụng toàn cầu.

Theo logic của chu kỳ Kondratiev, kinh tế toàn cầu hiện có thể đã dần chuyển từ giai đoạn suy thoái sang giai đoạn đình trệ. Động lực mở rộng tín dụng của doanh nghiệp và hộ gia đình đang suy yếu, trong khi tỷ lệ tiền tệ rộng trên GDP toàn cầu cũng đối mặt với áp lực đạt đỉnh rồi giảm xuống.

Trong hơn mười năm qua, chu kỳ tín dụng của Trung Quốc và Mỹ phân hóa rõ rệt: Trung Quốc liên tục mở rộng ngược chu kỳ, trở thành chỗ dựa quan trọng cho nhu cầu vàng. Nhưng từ năm 2025, tốc độ tăng trưởng tín dụng của Trung Quốc chậm lại, tiêu dùng và đầu tư yếu đi; trong khi đó, Mỹ chủ yếu dựa vào hạ tầng AI để thúc đẩy tăng trưởng. Nếu xu hướng mở rộng tín dụng toàn cầu đảo chiều, vàng cũng có thể mất đi một động lực tăng giá quan trọng.

Đồng thời, vốn toàn cầu vẫn đang tập trung vào Mỹ, khi dòng tiền USD thúc đẩy hạ tầng AI thu hút một lượng vốn lớn. Xu hướng này có thể còn tiếp diễn cho đến khi AI thực sự được thương mại hóa và tạo ra năng suất.

Theo tôi, giá các loại tài sản lớn trên toàn cầu không thể tăng luân phiên mãi. Bất động sản, Bitcoin và vàng đều đã trải qua giai đoạn định giá tăng mạnh; trong tương lai chưa chắc sẽ có thêm một đợt tăng đồng loạt thứ hai. Ngược lại, công nghệ AI có thể trở thành hướng thu hút vốn chủ đạo trong giai đoạn tiếp theo.

Nếu đà mở rộng tín dụng toàn cầu tiếp tục chậm lại, trong khi dòng vốn USD vẫn tập trung chảy vào Mỹ, thì cần đánh giá lại logic dài hạn của vàng. Ngược lại, công nghệ AI có thể trở thành bên hưởng lợi chủ chốt trong chu kỳ tiếp theo.

Goldman Sachs đã hạ dự báo giá vàng cuối năm 2026 từ 4.650 USD/ounce xuống 4.150 USD/ounce; mục tiêu giá cuối năm 2027 cũng được điều chỉnh từ 5.400 USD xuống 4.800 USD.

Vì vậy, quan điểm của tôi rất rõ ràng: vàng hồi phục trong ngắn hạn không có nghĩa là xu hướng đã đảo chiều. Những ai theo cộng đồng chúng ta mua vào ở mức 3.900 thì sau khi đợt hồi phục này đạt mục tiêu vẫn nên bán ra. Khi xuất hiện vùng mua bắt đáy ở cấp độ lớn hơn sau này, tôi vẫn sẽ thông báo trong cộng đồng 🔔.