【Dầu thô giảm gần 5% trong một ngày, phần bù rủi ro chiến tranh ở Trung Đông đang nhanh chóng thu hẹp】
Brent $BZ và WTI $CL đồng loạt lao dốc. Nguyên nhân trực tiếp nhất là tín hiệu của Trump cho thấy Mỹ sẽ tạm hoãn các cuộc tấn công quân sự tiếp theo nhằm vào Iran. Trước đó, thị trường đã cộng thêm một khoản phần bù rất lớn vào giá dầu thô do lo ngại nguồn cung từ Trung Đông bị gián đoạn; giờ đây, khoản phần bù này bắt đầu bị loại bỏ. Brent đã giảm lũy kế khoảng 16% trong tuần trước, ghi nhận tuần giao dịch tệ nhất kể từ đại dịch năm 2020.
Lượng dầu thô xuất khẩu từ Trung Đông đang phục hồi, nguồn cung toàn cầu dần dồi dào hơn, trong khi giá dầu cao cũng đang kìm hãm nhu cầu. JPMorgan ước tính nguồn cung dầu thô toàn cầu trong tháng 10 có thể vượt nhu cầu khoảng 1,4 triệu thùng/ngày. Nói cách khác, giá dầu giảm không chỉ vì rủi ro chiến tranh hạ nhiệt; bản thân cung cầu cũng bắt đầu không còn ủng hộ mức giá cao trước đó. Đây là áp lực cơ bản đằng sau đợt giảm lần này.
Đối với thị trường, giá dầu hạ nhiệt sẽ giúp giảm áp lực lạm phát năng lượng; về lý thuyết, điều này có thể giúp Fed có thêm dư địa chính sách và giảm bớt chi phí cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp hiện vẫn mạnh, kỳ vọng lãi suất vẫn nghiêng về hướng thắt chặt, nên không thể trông đợi giá dầu giảm sẽ lập tức đảo chiều xu hướng của các tài sản rủi ro. Dầu thô đang chuyển từ định giá theo xung đột địa chính trị sang định giá theo cung cầu; chừng nào hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz chưa phục hồi bền vững, phần bù rủi ro chiến tranh vẫn có khả năng tăng trở lại.
Brent $BZ và WTI $CL đồng loạt lao dốc. Nguyên nhân trực tiếp nhất là tín hiệu của Trump cho thấy Mỹ sẽ tạm hoãn các cuộc tấn công quân sự tiếp theo nhằm vào Iran. Trước đó, thị trường đã cộng thêm một khoản phần bù rất lớn vào giá dầu thô do lo ngại nguồn cung từ Trung Đông bị gián đoạn; giờ đây, khoản phần bù này bắt đầu bị loại bỏ. Brent đã giảm lũy kế khoảng 16% trong tuần trước, ghi nhận tuần giao dịch tệ nhất kể từ đại dịch năm 2020.
Lượng dầu thô xuất khẩu từ Trung Đông đang phục hồi, nguồn cung toàn cầu dần dồi dào hơn, trong khi giá dầu cao cũng đang kìm hãm nhu cầu. JPMorgan ước tính nguồn cung dầu thô toàn cầu trong tháng 10 có thể vượt nhu cầu khoảng 1,4 triệu thùng/ngày. Nói cách khác, giá dầu giảm không chỉ vì rủi ro chiến tranh hạ nhiệt; bản thân cung cầu cũng bắt đầu không còn ủng hộ mức giá cao trước đó. Đây là áp lực cơ bản đằng sau đợt giảm lần này.
Đối với thị trường, giá dầu hạ nhiệt sẽ giúp giảm áp lực lạm phát năng lượng; về lý thuyết, điều này có thể giúp Fed có thêm dư địa chính sách và giảm bớt chi phí cho doanh nghiệp. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp hiện vẫn mạnh, kỳ vọng lãi suất vẫn nghiêng về hướng thắt chặt, nên không thể trông đợi giá dầu giảm sẽ lập tức đảo chiều xu hướng của các tài sản rủi ro. Dầu thô đang chuyển từ định giá theo xung đột địa chính trị sang định giá theo cung cầu; chừng nào hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz chưa phục hồi bền vững, phần bù rủi ro chiến tranh vẫn có khả năng tăng trở lại.