NVDA ở mức 176 USD, bạn có dám bắt đáy không?
Giảm mạnh 9% trong một ngày, vốn hóa bốc hơi 400 tỷ USD, tin đồn về CEO bay đầy trời, nguy cơ bị cơ quan quản lý siết chặt treo lơ lửng trên đầu — ai cũng hô “bong bóng AI vỡ rồi”. Ngay vừa rồi, giá rơi xuống quanh mức 175, RSI chạm vùng quá bán ở mức 25, trong khi chỉ còn vài ngày nữa là đến báo cáo tài chính ngày 17 tháng 11. Đợt này rốt cuộc là dấu chấm hết của thị trường bò hay là một cái bẫy vàng?
Trước tiên, hãy nhìn bề ngoài: tin xấu dồn dập giáng xuống thị trường, phe mua bị đánh cho không ngóc đầu lên nổi.
Từ đỉnh tháng 10 ở mức 243, giá lao dốc xuống 176, giảm hơn 20% trong một tháng. Giá thủng cả đường trung bình 50 ngày lẫn 200 ngày, mô hình nêm tăng trên biểu đồ tuần bị phá vỡ, MACD xếp theo hướng giảm. Sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, lo ngại về quy định gia tăng; các biện pháp kiểm soát xuất khẩu có thể lại bị siết chặt; tin đồn về việc cá nhân của CEO và cuộc điều tra của hội đồng quản trị gây áp lực trước giờ mở cửa. Ngày 5 tháng 11, cổ phiếu lao dốc 9% chỉ trong một ngày, vốn hóa bốc hơi hơn 400 tỷ USD.
Điều thứ nhất: thứ giảm là giá cổ phiếu, không phải năng lực tính toán.
Báo cáo tài chính mới nhất: doanh thu quý 2 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ; doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, tăng 117%; biên lợi nhuận gộp đạt 75%. Dự báo quý 3 là 108 tỷ USD. Dự báo sơ bộ cho năm tài chính 2028 là doanh thu tăng khoảng 70% — lưu ý, con số này dựa trên giả định “nguồn cung bị hạn chế”, còn nhu cầu thực tế cao hơn.
Nền tảng Vera Rubin đã bắt đầu xuất hàng, dự kiến chiếm khoảng 20% doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý tới. Các khách hàng lớn như AWS vẫn đang tăng đơn đặt hàng.
Nhu cầu AI không sụp đổ, đơn hàng không sụp đổ, biên lợi nhuận không sụp đổ. Thứ sụp đổ chỉ là đòn bẩy và tâm lý của bạn.
Điều thứ hai: mức giá 176 đã phản ánh rất nhiều kỳ vọng bi quan.
P/E dự phóng đã giảm đáng kể, một số phân tích cho thấy mức định giá chỉ còn trong khoảng mười mấy lần. Phần lớn giá mục tiêu của Phố Wall vẫn ở mức 250–300+.
Thứ thị trường đang định giá hiện nay không phải là “NVDA hết thời”, mà là “NVDA không thể tiếp tục tăng điên cuồng như trước”. Đó là hai chuyện hoàn toàn khác nhau.
Những tin xấu như khách hàng tự phát triển chip, chi phí bộ nhớ ép biên lợi nhuận xuống 71–73%, doanh thu từ Trung Quốc gần như về 0 — tất cả đã được phản ánh vào giá. Điều bạn đang lo sợ là chuyện đáng ra phải lo từ ba tháng trước.
Điều thứ ba: phân tích kỹ thuật cho thấy tình trạng quá bán, báo cáo tài chính là bước ngoặt.
RSI trên biểu đồ ngày từng chạm mức 25–30, tức vùng quá bán. Mức 175–170 là vùng hỗ trợ mạnh, còn 164–165 gần mức thấp nhất trong 52 tuần. Khối lượng giao dịch tăng xác nhận áp lực bán, nhưng sau khi rơi vào vùng quá bán, một đợt hồi phục kỹ thuật có thể xuất hiện bất cứ lúc nào.
Mốc then chốt: báo cáo tài chính quý 3 ngày 17 tháng 11.
Nếu dự báo vượt kỳ vọng, tăng trưởng năm tài chính 2028 được xác nhận, thì một đợt phục hồi hình chữ V không phải là chuyện viển vông.
Nếu kết quả không đạt kỳ vọng hoặc quy định lại bị siết chặt, giá có thể tiếp tục dò xuống 165 hoặc thấp hơn.
Giảm mạnh 9% trong một ngày, vốn hóa bốc hơi 400 tỷ USD, tin đồn về CEO bay đầy trời, nguy cơ bị cơ quan quản lý siết chặt treo lơ lửng trên đầu — ai cũng hô “bong bóng AI vỡ rồi”. Ngay vừa rồi, giá rơi xuống quanh mức 175, RSI chạm vùng quá bán ở mức 25, trong khi chỉ còn vài ngày nữa là đến báo cáo tài chính ngày 17 tháng 11. Đợt này rốt cuộc là dấu chấm hết của thị trường bò hay là một cái bẫy vàng?
Trước tiên, hãy nhìn bề ngoài: tin xấu dồn dập giáng xuống thị trường, phe mua bị đánh cho không ngóc đầu lên nổi.
Từ đỉnh tháng 10 ở mức 243, giá lao dốc xuống 176, giảm hơn 20% trong một tháng. Giá thủng cả đường trung bình 50 ngày lẫn 200 ngày, mô hình nêm tăng trên biểu đồ tuần bị phá vỡ, MACD xếp theo hướng giảm. Sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, lo ngại về quy định gia tăng; các biện pháp kiểm soát xuất khẩu có thể lại bị siết chặt; tin đồn về việc cá nhân của CEO và cuộc điều tra của hội đồng quản trị gây áp lực trước giờ mở cửa. Ngày 5 tháng 11, cổ phiếu lao dốc 9% chỉ trong một ngày, vốn hóa bốc hơi hơn 400 tỷ USD.
Điều thứ nhất: thứ giảm là giá cổ phiếu, không phải năng lực tính toán.
Báo cáo tài chính mới nhất: doanh thu quý 2 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ; doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, tăng 117%; biên lợi nhuận gộp đạt 75%. Dự báo quý 3 là 108 tỷ USD. Dự báo sơ bộ cho năm tài chính 2028 là doanh thu tăng khoảng 70% — lưu ý, con số này dựa trên giả định “nguồn cung bị hạn chế”, còn nhu cầu thực tế cao hơn.
Nền tảng Vera Rubin đã bắt đầu xuất hàng, dự kiến chiếm khoảng 20% doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý tới. Các khách hàng lớn như AWS vẫn đang tăng đơn đặt hàng.
Nhu cầu AI không sụp đổ, đơn hàng không sụp đổ, biên lợi nhuận không sụp đổ. Thứ sụp đổ chỉ là đòn bẩy và tâm lý của bạn.
Điều thứ hai: mức giá 176 đã phản ánh rất nhiều kỳ vọng bi quan.
P/E dự phóng đã giảm đáng kể, một số phân tích cho thấy mức định giá chỉ còn trong khoảng mười mấy lần. Phần lớn giá mục tiêu của Phố Wall vẫn ở mức 250–300+.
Thứ thị trường đang định giá hiện nay không phải là “NVDA hết thời”, mà là “NVDA không thể tiếp tục tăng điên cuồng như trước”. Đó là hai chuyện hoàn toàn khác nhau.
Những tin xấu như khách hàng tự phát triển chip, chi phí bộ nhớ ép biên lợi nhuận xuống 71–73%, doanh thu từ Trung Quốc gần như về 0 — tất cả đã được phản ánh vào giá. Điều bạn đang lo sợ là chuyện đáng ra phải lo từ ba tháng trước.
Điều thứ ba: phân tích kỹ thuật cho thấy tình trạng quá bán, báo cáo tài chính là bước ngoặt.
RSI trên biểu đồ ngày từng chạm mức 25–30, tức vùng quá bán. Mức 175–170 là vùng hỗ trợ mạnh, còn 164–165 gần mức thấp nhất trong 52 tuần. Khối lượng giao dịch tăng xác nhận áp lực bán, nhưng sau khi rơi vào vùng quá bán, một đợt hồi phục kỹ thuật có thể xuất hiện bất cứ lúc nào.
Mốc then chốt: báo cáo tài chính quý 3 ngày 17 tháng 11.
Nếu dự báo vượt kỳ vọng, tăng trưởng năm tài chính 2028 được xác nhận, thì một đợt phục hồi hình chữ V không phải là chuyện viển vông.
Nếu kết quả không đạt kỳ vọng hoặc quy định lại bị siết chặt, giá có thể tiếp tục dò xuống 165 hoặc thấp hơn.
