☠️ MỘT NỬA CT ĐANG CHỜ THIÊN NGA ĐEN - THIÊN NGA ĐEN THẬT SỰ ĐÃ XUẤT HIỆN HÔM NAY

Một nửa cộng đồng Crypto Twitter đang chờ thị trường sụp đổ hôm nay.

@cryptorover thẳng thắn đặt câu hỏi: Thứ Hai Đen tối có sắp đến không? Anh ấy nói về những lý do của mình: chiến thắng của Đảng Dân chủ, bong bóng AI, các cuộc tấn công mới vào Iran, và khả năng Fed tăng lãi suất ngày càng cao. Vài giờ sau, anh ấy hỏi Grok liệu thị trường chứng khoán có sụp đổ như năm 2000 hay không.

Nhiều năm trước, tôi đã đọc cuốn "Thiên nga đen" của Nassim Taleb. Tối qua, tôi lại nghĩ về cuốn sách đó.

CÁCH NHẬN BIẾT THIÊN NGA ĐEN

Taleb tóm gọn điều đó trong ba đặc điểm: “Hiếm gặp, tác động cực lớn và có thể dự đoán hồi cố, nhưng không thể dự đoán trước.”

Điểm thứ ba mới là quan trọng. Trước khi xảy ra, chẳng ai lường trước được Thiên nga đen. Sau đó, ai cũng giải thích được nó.

Một cú sụp đổ mà một nửa dòng thời gian dự báo vào Chủ nhật thì không phù hợp với định nghĩa đó. Nó vẫn có thể xảy ra. Nhưng khi ấy, thị trường vốn đã sợ hãi sẵn rồi.

Và nỗi sợ đã âm ỉ từ lâu. Hôm thứ Năm, VIX tăng vọt 70%, từ 16,6 lên 28,2. Trong dữ liệu của Fed kể từ năm 2018, chỉ có hai lần mức tăng trong một ngày lớn hơn. Theo Vanda Research, hôm thứ Năm, nhà đầu tư cá nhân bán ra nhiều ngang bất kỳ ngày nào kể từ COVID.

Ai đang sợ hôm nay thì đã sợ từ hôm thứ Năm rồi.

THIÊN NGA THẬT SỰ ĐÃ XUẤT HIỆN HÔM QUA

Tối Chủ nhật theo giờ Mỹ, Jensen Huang viết thư cho nhân viên. CEO của Nvidia thừa nhận có quan hệ ngoài luồng. Các cơ quan tình báo Mỹ tin rằng người phụ nữ này là gián điệp Trung Quốc. Hội đồng quản trị mở cuộc điều tra độc lập, Huang tạm thời vẫn giữ chức CEO, còn Bắc Kinh gọi các cáo buộc là “suy đoán vô căn cứ”.

Hai tuần trước, chẳng ai đưa chuyện này vào mô hình của mình. @cdntradegrljenn, một tài khoản của nhà giao dịch ở Canada, đã gọi đây là Thiên nga đen; @zephyr_z9, tài khoản tập trung vào chip và cổ phiếu AI, cho rằng khả năng từ chức là rất cao.

Còn thị trường thì sao? Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,8% khi phiên giao dịch Chủ nhật bắt đầu, rồi nhích lên lại một chút ngay sau đó. Ở Tokyo, Nikkei tăng; tại Seoul, Kospi giảm 0,7%.

Theo định nghĩa của Taleb, điều còn thiếu là tác động cực lớn. Điều đó chỉ xảy ra nếu Huang buộc phải ra đi. Việc này do một ủy ban gồm các giám đốc độc lập quyết định, chứ không phải vào thứ Hai.

SO SÁNH VỚI NĂM 2000

→ Ngày 19 tháng 10 năm 1987, ngày Thứ Hai Đen tối thực sự: Dow mất 22,6% chỉ trong một ngày

→ Từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002: Nasdaq giảm khoảng 78%

→ Hiện nay: Nasdaq thấp hơn 10,9% so với mức đỉnh ngày 6 tháng 10, S&P 500 thấp hơn khoảng 6%

Đó là một đợt điều chỉnh. Không phải cú sụp đổ dot-com.

Điều khiến tôi vẫn không thôi nghĩ về sự so sánh này: năm 2000, cú sụp đổ cũng không diễn ra chỉ trong một ngày. Nó kéo dài suốt nhiều tháng, khi mỗi lần phục hồi đều trông như thể mọi chuyện đã kết thúc.

TÔI ĐÃ TỪNG NGHE CHUYỆN NÀY

Ngày 18 tháng 10, tôi viết ở đây rằng CT đang dự báo thứ Hai sẽ sụp đổ. 39 năm sau năm 1987, cùng ngày đó, cùng cơn hoảng loạn đó. Thứ Hai ấy, Nasdaq tăng 1,1%.

@benjamincowen đã mô tả mô hình này suốt nhiều tuần: thứ Năm và thứ Sáu thị trường giảm, cuối tuần phe gấu hô hào về Thứ Hai Đen tối, từ thứ Hai đến thứ Tư thị trường tăng, rồi mọi chuyện lại bắt đầu từ đầu.

Rồi còn có những thứ nhảm nhí nữa. @CryptoNobler, một tài khoản tiền mã hóa hằng tuần lại cảnh báo sắp sụp đổ, tuyên bố rằng Kevin Warsh đã yêu cầu Fed bơm khẩn cấp 3,65 tỷ đô la vào hôm nay để ngăn cú sụp đổ. Tôi không tìm thấy bằng chứng nào cho chuyện đó.

ĐIỀU THỰC SỰ KHIẾN TÔI LO LẮNG

#Bitcoin đang ở mức 75.333 đô la, với năm tuần giảm liên tiếp. Hiện Bitcoin biến động cùng chiều với cổ phiếu công nghệ, chứ không ngược chiều.

Hôm nay tôi sẽ không làm gì chỉ vì mọi người đều dự đoán thứ Hai sẽ có chuyện. Tôi đang theo dõi hai điều.

Ngày mai lúc 2:30 chiều, số liệu giá tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố. Theo các thị trường cá cược, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 hiện đã được định giá với xác suất hai phần ba. Một con số nóng sẽ khiến điều đó gần như chắc chắn.

Và còn đảng Dân chủ. Sau chiến thắng của họ, thị trường lo ngại các quy định về xây dựng trung tâm dữ liệu sẽ bị siết chặt hơn. Điều đó không chỉ tác động trong một ngày, mà ảnh hưởng đến toàn bộ kế hoạch làm nền tảng cho các mức định giá AI.

CON GÀ TÂY

Hình ảnh nổi tiếng nhất của Taleb là một con gà tây. Nó được cho ăn mỗi ngày suốt 1.000 ngày. Ngày nào cũng củng cố niềm tin rằng con người yêu quý nó. Nó chắc chắn nhất về điều đó vào ngày trước Lễ Tạ ơn.

Thiên nga đen đối với con gà tây không phải là thiên nga đen đối với người làm thịt.

Cổ phiếu AI được rót tiền suốt ba năm, mỗi quý lại có ngân sách lớn hơn cho các trung tâm dữ liệu.

Còn 17 ngày nữa là đến Lễ Tạ ơn.

#NvidiaInvestigatesAfterHuang’sAffairApology #BitcoinFiveWeeklyLosses #AIChipSlumpNasdaq #CPITestsDecemberRateOutlook #AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion