Thị trường quyền chọn của NVIDIA đang có dấu hiệu chuẩn bị cho một tuần công bố kết quả kinh doanh có thể biến động mạnh.
$NVDA sẽ công bố kết quả vào ngày 17 tháng 11. Chỉ ba ngày sau đó sẽ đến kỳ đáo hạn quyền chọn lớn.
Vị thế trên thị trường đáng để theo dõi.
Theo mô hình của Bullflow, tại thời điểm đóng cửa ngày 6 tháng 11, mức độ phơi nhiễm gamma ròng âm của NVDA vào khoảng 73,6 triệu USD cho mỗi biến động 1% của cổ phiếu.
Mức tập trung gamma âm lớn nhất nằm ở giá 185 USD, gần với giá giao ngay 186,77 USD. Mức tập trung gamma dương lớn nhất nằm ở giá 200 USD.
Quan trọng hơn, các quyền chọn đáo hạn ngày 20 tháng 11 có mức độ phơi nhiễm gamma âm khoảng 40,7 triệu USD cho mỗi biến động 1%.
Cấu trúc này rất đáng lưu tâm.
Khi các nhà tạo lập thị trường bán khống gamma, hoạt động phòng hộ của họ có thể khuếch đại biến động giá: bán khi giá giảm và mua khi giá tăng.
Do đó, cấu trúc quyền chọn của NVIDIA có khả năng khuếch đại biến động quanh thời điểm công bố kết quả kinh doanh, ngay cả khi triển vọng dài hạn của công ty không thay đổi tương ứng.
Và ngày 20 tháng 11 có thể làm thay đổi cấu trúc đó khi các vị thế đáo hạn được tất toán hoặc chuyển sang các hợp đồng có kỳ hạn xa hơn.
Điều này đặt ra hai câu hỏi riêng biệt cho các nhà đầu tư AI.
Thứ nhất: Thị trường có đang tháo gỡ những vị thế đông đúc không?
Báo cáo kết quả kinh doanh ngày 17 tháng 11, kỳ đáo hạn ngày 20 tháng 11 và diễn biến vị thế quyền chọn sau đó sẽ giúp trả lời câu hỏi này.
Thứ hai: Hiệu quả kinh tế của cơ sở hạ tầng AI có thực sự suy yếu không?
Câu hỏi này đòi hỏi những bằng chứng khác: cam kết chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn, lịch trình triển khai GPU, giá cho thuê và lợi nhuận tiền mặt.
Việc điều chỉnh lại vị thế có thể kết thúc mà không đi kèm sự suy giảm căn bản về nhu cầu AI. Tương tự, chi tiêu AI mạnh mẽ vẫn có thể song hành với lợi nhuận giảm trên số vốn đã đầu tư.
Sự phân biệt này đặc biệt quan trọng khi cùng một cổ phiếu bị định giá lại vì cả hai lý do.
Cấu trúc quyền chọn của NVDA có khả năng khuếch đại biến động trong tuần công bố kết quả kinh doanh. Diễn biến sau kỳ đáo hạn có thể cho chúng ta biết nhiều hơn về mức độ bền vững của đợt bán tháo so với phản ứng giá ban đầu.
#stocks
$NVDA.US
$NVDA sẽ công bố kết quả vào ngày 17 tháng 11. Chỉ ba ngày sau đó sẽ đến kỳ đáo hạn quyền chọn lớn.
Vị thế trên thị trường đáng để theo dõi.
Theo mô hình của Bullflow, tại thời điểm đóng cửa ngày 6 tháng 11, mức độ phơi nhiễm gamma ròng âm của NVDA vào khoảng 73,6 triệu USD cho mỗi biến động 1% của cổ phiếu.
Mức tập trung gamma âm lớn nhất nằm ở giá 185 USD, gần với giá giao ngay 186,77 USD. Mức tập trung gamma dương lớn nhất nằm ở giá 200 USD.
Quan trọng hơn, các quyền chọn đáo hạn ngày 20 tháng 11 có mức độ phơi nhiễm gamma âm khoảng 40,7 triệu USD cho mỗi biến động 1%.
Cấu trúc này rất đáng lưu tâm.
Khi các nhà tạo lập thị trường bán khống gamma, hoạt động phòng hộ của họ có thể khuếch đại biến động giá: bán khi giá giảm và mua khi giá tăng.
Do đó, cấu trúc quyền chọn của NVIDIA có khả năng khuếch đại biến động quanh thời điểm công bố kết quả kinh doanh, ngay cả khi triển vọng dài hạn của công ty không thay đổi tương ứng.
Và ngày 20 tháng 11 có thể làm thay đổi cấu trúc đó khi các vị thế đáo hạn được tất toán hoặc chuyển sang các hợp đồng có kỳ hạn xa hơn.
Điều này đặt ra hai câu hỏi riêng biệt cho các nhà đầu tư AI.
Thứ nhất: Thị trường có đang tháo gỡ những vị thế đông đúc không?
Báo cáo kết quả kinh doanh ngày 17 tháng 11, kỳ đáo hạn ngày 20 tháng 11 và diễn biến vị thế quyền chọn sau đó sẽ giúp trả lời câu hỏi này.
Thứ hai: Hiệu quả kinh tế của cơ sở hạ tầng AI có thực sự suy yếu không?
Câu hỏi này đòi hỏi những bằng chứng khác: cam kết chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô siêu lớn, lịch trình triển khai GPU, giá cho thuê và lợi nhuận tiền mặt.
Việc điều chỉnh lại vị thế có thể kết thúc mà không đi kèm sự suy giảm căn bản về nhu cầu AI. Tương tự, chi tiêu AI mạnh mẽ vẫn có thể song hành với lợi nhuận giảm trên số vốn đã đầu tư.
Sự phân biệt này đặc biệt quan trọng khi cùng một cổ phiếu bị định giá lại vì cả hai lý do.
Cấu trúc quyền chọn của NVDA có khả năng khuếch đại biến động trong tuần công bố kết quả kinh doanh. Diễn biến sau kỳ đáo hạn có thể cho chúng ta biết nhiều hơn về mức độ bền vững của đợt bán tháo so với phản ứng giá ban đầu.
#stocks
$NVDA.US