#链上指标分析
Động lượng tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện của BTC (RPLR-M)
Sau khi áp lực của thị trường giá xuống kéo dài 11 tháng được giải tỏa, liệu chúng ta có đang bước vào một chu kỳ mới?
Biểu đồ này đã xuất hiện những tín hiệu phục hồi chu kỳ tương đối tích cực,
nhưng hiện tại phù hợp hơn khi mô tả đây là giai đoạn động lượng thị trường giá xuống suy yếu, động lượng lợi nhuận bắt đầu chiếm ưu thế trở lại,
thay vì khẳng định thị trường giá lên đã bắt đầu.
Nhìn vào những đối chiếu lịch sử trên biểu đồ,
điều có giá trị nhất không phải là một lần đường đỏ chạm đáy hay đường xanh tăng vọt,
mà là ba thay đổi liên tiếp:
1. Động lượng thua lỗ tập trung giải tỏa trong giai đoạn đầu của thị trường giá xuống, rồi dần suy yếu.
2. Động lượng âm kéo dài khoảng 11 tháng, gần tương đương về thời gian với hai thị trường giá xuống hoàn chỉnh trước đó.
3. Chỉ báo trạng thái đáy chuyển xanh trở lại, cho thấy tương quan giữa động lượng lợi nhuận và thua lỗ bắt đầu cải thiện.
Tuy nhiên,
động lượng phục hồi không có nghĩa là các khoản lỗ tuyệt đối đã biến mất,
cũng không có nghĩa giá sẽ không lập đáy thấp mới.
Thay đổi quan trọng nhất của thị trường giá xuống lần này: động lượng thua lỗ đang suy yếu
Quan sát vùng A từ cuối năm 2025 đến năm 2026, có thể chia diễn biến của chỉ báo thành ba giai đoạn.
Giai đoạn thứ nhất: Động lượng thua lỗ nhanh chóng được giải tỏa
Sau khi bước vào vùng A vào cuối năm 2025, đường màu đỏ mở rộng rõ rệt theo hướng đi xuống.
Đầu năm 2026, đường đỏ nhiều lần giảm sâu, cho thấy thua lỗ ngắn hạn tăng nhanh so với mức bình thường của năm trước đó.
Giai đoạn thứ hai: Giá vẫn yếu, nhưng các đáy của đường đỏ dần cao hơn
Đây là thay đổi đáng chú ý nhất trên biểu đồ.
Trong nửa sau năm 2026, giá BTC vẫn biến động nhiều lần, động lượng màu đỏ cũng nhiều lần đi xuống, nhưng các đỉnh động lượng thua lỗ sâu nhất chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu của thị trường giá xuống.
Giai đoạn thứ ba: Đường xanh tăng trở lại, trạng thái bước vào giai đoạn phục hồi
Khoảng tháng 9 năm 2026 trên biểu đồ, trạng thái tổng hợp ở đáy chuyển từ âm sang dương, động lượng màu xanh bắt đầu xuất hiện trở lại.
Từ tháng 10 đến tháng 11, đường màu xanh cũng có một đợt biến động tăng rõ rệt.
Đây là một tín hiệu tương đối tích cực:
thị trường đang chuyển từ trạng thái động lượng thua lỗ chiếm ưu thế sang phục hồi động lượng lợi nhuận.
Tuy nhiên, động lượng màu xanh hiện vẫn biến động nhiều lần,
còn cách rất xa trạng thái mở rộng liên tục như trong các giai đoạn tăng mạnh của thị trường trước đây.
Vì vậy, nhận định chính xác nhất về chu kỳ lần này là:
giai đoạn động lượng âm của thị trường giá xuống có thể đã kết thúc,
nhưng xu hướng tăng mới vẫn chưa được xác nhận đầy đủ.
#比特币连续五周下跌 $BTC
Động lượng tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện của BTC (RPLR-M)
Sau khi áp lực của thị trường giá xuống kéo dài 11 tháng được giải tỏa, liệu chúng ta có đang bước vào một chu kỳ mới?
Biểu đồ này đã xuất hiện những tín hiệu phục hồi chu kỳ tương đối tích cực,
nhưng hiện tại phù hợp hơn khi mô tả đây là giai đoạn động lượng thị trường giá xuống suy yếu, động lượng lợi nhuận bắt đầu chiếm ưu thế trở lại,
thay vì khẳng định thị trường giá lên đã bắt đầu.
Nhìn vào những đối chiếu lịch sử trên biểu đồ,
điều có giá trị nhất không phải là một lần đường đỏ chạm đáy hay đường xanh tăng vọt,
mà là ba thay đổi liên tiếp:
1. Động lượng thua lỗ tập trung giải tỏa trong giai đoạn đầu của thị trường giá xuống, rồi dần suy yếu.
2. Động lượng âm kéo dài khoảng 11 tháng, gần tương đương về thời gian với hai thị trường giá xuống hoàn chỉnh trước đó.
3. Chỉ báo trạng thái đáy chuyển xanh trở lại, cho thấy tương quan giữa động lượng lợi nhuận và thua lỗ bắt đầu cải thiện.
Tuy nhiên,
động lượng phục hồi không có nghĩa là các khoản lỗ tuyệt đối đã biến mất,
cũng không có nghĩa giá sẽ không lập đáy thấp mới.
Thay đổi quan trọng nhất của thị trường giá xuống lần này: động lượng thua lỗ đang suy yếu
Quan sát vùng A từ cuối năm 2025 đến năm 2026, có thể chia diễn biến của chỉ báo thành ba giai đoạn.
Giai đoạn thứ nhất: Động lượng thua lỗ nhanh chóng được giải tỏa
Sau khi bước vào vùng A vào cuối năm 2025, đường màu đỏ mở rộng rõ rệt theo hướng đi xuống.
Đầu năm 2026, đường đỏ nhiều lần giảm sâu, cho thấy thua lỗ ngắn hạn tăng nhanh so với mức bình thường của năm trước đó.
Giai đoạn thứ hai: Giá vẫn yếu, nhưng các đáy của đường đỏ dần cao hơn
Đây là thay đổi đáng chú ý nhất trên biểu đồ.
Trong nửa sau năm 2026, giá BTC vẫn biến động nhiều lần, động lượng màu đỏ cũng nhiều lần đi xuống, nhưng các đỉnh động lượng thua lỗ sâu nhất chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu của thị trường giá xuống.
Giai đoạn thứ ba: Đường xanh tăng trở lại, trạng thái bước vào giai đoạn phục hồi
Khoảng tháng 9 năm 2026 trên biểu đồ, trạng thái tổng hợp ở đáy chuyển từ âm sang dương, động lượng màu xanh bắt đầu xuất hiện trở lại.
Từ tháng 10 đến tháng 11, đường màu xanh cũng có một đợt biến động tăng rõ rệt.
Đây là một tín hiệu tương đối tích cực:
thị trường đang chuyển từ trạng thái động lượng thua lỗ chiếm ưu thế sang phục hồi động lượng lợi nhuận.
Tuy nhiên, động lượng màu xanh hiện vẫn biến động nhiều lần,
còn cách rất xa trạng thái mở rộng liên tục như trong các giai đoạn tăng mạnh của thị trường trước đây.
Vì vậy, nhận định chính xác nhất về chu kỳ lần này là:
giai đoạn động lượng âm của thị trường giá xuống có thể đã kết thúc,
nhưng xu hướng tăng mới vẫn chưa được xác nhận đầy đủ.
#比特币连续五周下跌 $BTC
