PAXG đại diện cho một ounce troy vàng nguyên chất đạt chuẩn London Good Delivery, được Paxos lưu giữ trong các kho vàng phân bổ riêng. Tuy nhiên, người nắm giữ không thể trực tiếp tiếp cận số vàng vật chất làm tài sản cơ sở. Đây không phải là một thiếu sót ngoài ý muốn, mà là một lựa chọn được nêu rõ.
Paxos lưu giữ vàng vật chất theo hình thức lưu ký dành cho tổ chức, thay vì công khai cơ sở hạ tầng lưu trữ. Điều này giúp giảm nguy cơ để lộ không cần thiết các hoạt động lưu ký nhạy cảm, nhưng người nắm giữ phải tin cậy Paxos và việc xác minh độc lập, thay vì tự mình kiểm tra lượng vàng dự trữ.
Tính minh bạch đáng kể vẫn được duy trì. Người nắm giữ có thể kiểm tra số sê-ri, trọng lượng, độ tinh khiết và thông tin về kho lưu trữ gắn với PAXG của mình bằng công cụ tra cứu phân bổ của Paxos. Mỗi token đại diện cho một ounce vàng được phân bổ.
Kể từ tháng 2 năm 2025, KPMG LLP đã phát hành các báo cáo xác nhận độc lập theo tiêu chuẩn AICPA. Paxos công bố báo cáo hàng tháng để kiểm tra xem nguồn cung token lưu hành có khớp với lượng vàng dự trữ hay không. Tuy nhiên, đây chỉ là mức độ đảm bảo hạn chế, không phải kiểm toán liên tục. Người bên ngoài không thể tự xác minh mọi hoạt động dịch chuyển vàng vật chất hoặc điều kiện lưu ký giữa các kỳ báo cáo. Báo cáo Minh bạch PAXG +2
Giờ hãy so sánh với Tether Gold (XAU₮). Tether công bố thông tin về dự trữ và cho biết đã có báo cáo xác nhận độc lập cho quý 1 năm 2025; vàng được lưu giữ trong các hầm chứa ở Thụy Sĩ. Mô hình này cung cấp thông tin công khai về dự trữ, nhưng việc lưu ký vàng vật chất vẫn phụ thuộc vào các đối tác tổ chức. Mức độ tiếp xúc lớn hơn, đổi lại là sự giám sát công khai cao hơn. Tether
Cả hai phương thức đều không loại bỏ rủi ro đối tác. PAXG dựa vào quyền sở hữu vàng được phân bổ, hoạt động lưu ký được quản lý và các cuộc xác nhận độc lập hàng tháng. XAU₮ dựa vào cơ cấu lưu ký và báo cáo riêng.
Rủi ro nào khiến bạn lo ngại hơn: tin tưởng một tổ chức bảo vệ lượng dự trữ vật chất được giữ kín, hay công khai thêm thông tin về việc lưu ký để đổi lấy khả năng xác minh công khai cao hơn?
