IREN cho biết mục tiêu ARR hơn 4 tỷ USD đã được cấp vốn đầy đủ.
Vậy tại sao công ty vẫn nhắm đến thêm 6 tỷ USD vốn tài trợ?
Câu trả lời là các nhà đầu tư đang xem xét hai kế hoạch mở rộng khác nhau.
Mục tiêu ARR hơn 4 tỷ USD đã ký hợp đồng của IREN được hỗ trợ bởi chương trình 0,3 GW mà công ty xem là đã được cấp vốn, tùy thuộc vào các điều kiện tài trợ.
Nhưng kế hoạch mở rộng rộng hơn trong năm tài chính 2027 của công ty bao gồm khoảng 15 tỷ USD chi phí đầu tư theo kế hoạch còn lại:
• 9 tỷ USD từ tiền mặt, các khoản tài trợ đã cam kết và khoản thanh toán trước của khách hàng.
• 6 tỷ USD từ nguồn vốn bổ sung đang được nhắm đến, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
9 tỷ USD đó không phải toàn bộ đều là tiền mặt đang nằm trong ngân hàng. Con số này bao gồm các khoản tài trợ chưa được giải ngân và khoản thanh toán trước của khách hàng chưa nhận được.
Và 6 tỷ USD bổ sung đó không nhất thiết phải đến từ việc phát hành cổ phiếu.
Sự khác biệt này rất quan trọng.
Nhu cầu AI có thể rất lớn, nhưng lợi ích kinh tế dành cho cổ đông vẫn phụ thuộc vào chi phí tài trợ, mức độ pha loãng cổ phiếu và tốc độ tạo ra tiền mặt từ công suất đã ký hợp đồng.
Câu hỏi thực sự không chỉ là IREN có thể xây dựng bao nhiêu hạ tầng AI.
Mà là mỗi cổ phiếu sẽ nắm giữ được bao nhiêu giá trị sau khi tài trợ cho đà tăng trưởng đó.
Vậy tại sao công ty vẫn nhắm đến thêm 6 tỷ USD vốn tài trợ?
Câu trả lời là các nhà đầu tư đang xem xét hai kế hoạch mở rộng khác nhau.
Mục tiêu ARR hơn 4 tỷ USD đã ký hợp đồng của IREN được hỗ trợ bởi chương trình 0,3 GW mà công ty xem là đã được cấp vốn, tùy thuộc vào các điều kiện tài trợ.
Nhưng kế hoạch mở rộng rộng hơn trong năm tài chính 2027 của công ty bao gồm khoảng 15 tỷ USD chi phí đầu tư theo kế hoạch còn lại:
• 9 tỷ USD từ tiền mặt, các khoản tài trợ đã cam kết và khoản thanh toán trước của khách hàng.
• 6 tỷ USD từ nguồn vốn bổ sung đang được nhắm đến, tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
9 tỷ USD đó không phải toàn bộ đều là tiền mặt đang nằm trong ngân hàng. Con số này bao gồm các khoản tài trợ chưa được giải ngân và khoản thanh toán trước của khách hàng chưa nhận được.
Và 6 tỷ USD bổ sung đó không nhất thiết phải đến từ việc phát hành cổ phiếu.
Sự khác biệt này rất quan trọng.
Nhu cầu AI có thể rất lớn, nhưng lợi ích kinh tế dành cho cổ đông vẫn phụ thuộc vào chi phí tài trợ, mức độ pha loãng cổ phiếu và tốc độ tạo ra tiền mặt từ công suất đã ký hợp đồng.
Câu hỏi thực sự không chỉ là IREN có thể xây dựng bao nhiêu hạ tầng AI.
Mà là mỗi cổ phiếu sẽ nắm giữ được bao nhiêu giá trị sau khi tài trợ cho đà tăng trưởng đó.
