NU7 của $ZEC đã có hiệu lực vào lúc 10:34 ngày 6 tháng 11, giờ Bắc Kinh, tại block 3,543,405. Có người tóm tắt quy tắc mới là “đốt 60% phí giao dịch”, cũng có người cho rằng điều này sẽ trực tiếp làm thay đổi tỷ lệ lạm phát; cả hai cách nói đều cần xét đến yếu tố thời gian.
Theo ZIP 235 và 237 của Zcash, 60% phí giao dịch trong mỗi block trước tiên được đưa ra khỏi lưu thông và ghi nhận vào Cơ chế bền vững của mạng (NSM), 40% còn lại thuộc về thợ đào. Số coin được đưa ra khỏi lưu thông sẽ được phát hành trở lại theo quy tắc trong phần thưởng block tương lai. Vì vậy, lượng coin đang lưu thông sẽ bị ảnh hưởng, nhưng xét về tổng cung dài hạn thì không thể đánh đồng cơ chế này với việc phí cơ bản EIP-1559 của $ETH bị đốt vĩnh viễn. Mặt khác, NU7 rút ngắn thời gian mục tiêu giữa các block từ 75 giây xuống 25 giây, đồng thời giảm phần thưởng mỗi block từ 1.5625 xuống 0.52083333 ZEC; tính theo nhịp mục tiêu, lượng phát hành mới dự kiến trong mỗi đơn vị thời gian nhìn chung không đổi. Chỉ nhìn vào việc “block được tạo nhanh gấp ba lần” rất dễ khiến người ta nghĩ tốc độ tăng nguồn cung cũng gấp ba.
$BTC là một đối chiếu khác: cơ chế này giảm lượng phát hành mới thông qua các lần halving theo lịch định sẵn, còn phí giao dịch vẫn được trả cho thợ đào. Lần này, ZEC chuyển một phần phí giao dịch hiện tại thành ngân sách bảo mật trong tương lai. Những người ủng hộ coi trọng việc giảm lượng coin lưu thông trước mắt và tạo động lực cho thợ đào về lâu dài; những người hoài nghi lo ngại rằng việc “tạm thời đưa ra khỏi lưu thông” bị quảng bá như thể là đốt vĩnh viễn. Tôi quan tâm hơn đến số dư NSM trên chuỗi, quy mô phí giao dịch thực tế và mức đóng góp của việc phát hành trở lại trong tương lai vào thu nhập của thợ đào. Quy tắc có tạo ra hiệu quả kinh tế đáng kể hay không phụ thuộc vào mức độ sử dụng lâu dài; bản thân việc nâng cấp không đảm bảo giá coin sẽ tăng. Dữ liệu dựa trên Zcash ZIP 218, 235, 237, 259 và ZecStats, thống kê đến 16:01 ngày 8 tháng 11 năm 2026 (giờ Bắc Kinh). Cảnh báo rủi ro: kỳ vọng về giao thức có thể chênh lệch đáng kể so với giá thị trường.
Theo ZIP 235 và 237 của Zcash, 60% phí giao dịch trong mỗi block trước tiên được đưa ra khỏi lưu thông và ghi nhận vào Cơ chế bền vững của mạng (NSM), 40% còn lại thuộc về thợ đào. Số coin được đưa ra khỏi lưu thông sẽ được phát hành trở lại theo quy tắc trong phần thưởng block tương lai. Vì vậy, lượng coin đang lưu thông sẽ bị ảnh hưởng, nhưng xét về tổng cung dài hạn thì không thể đánh đồng cơ chế này với việc phí cơ bản EIP-1559 của $ETH bị đốt vĩnh viễn. Mặt khác, NU7 rút ngắn thời gian mục tiêu giữa các block từ 75 giây xuống 25 giây, đồng thời giảm phần thưởng mỗi block từ 1.5625 xuống 0.52083333 ZEC; tính theo nhịp mục tiêu, lượng phát hành mới dự kiến trong mỗi đơn vị thời gian nhìn chung không đổi. Chỉ nhìn vào việc “block được tạo nhanh gấp ba lần” rất dễ khiến người ta nghĩ tốc độ tăng nguồn cung cũng gấp ba.
$BTC là một đối chiếu khác: cơ chế này giảm lượng phát hành mới thông qua các lần halving theo lịch định sẵn, còn phí giao dịch vẫn được trả cho thợ đào. Lần này, ZEC chuyển một phần phí giao dịch hiện tại thành ngân sách bảo mật trong tương lai. Những người ủng hộ coi trọng việc giảm lượng coin lưu thông trước mắt và tạo động lực cho thợ đào về lâu dài; những người hoài nghi lo ngại rằng việc “tạm thời đưa ra khỏi lưu thông” bị quảng bá như thể là đốt vĩnh viễn. Tôi quan tâm hơn đến số dư NSM trên chuỗi, quy mô phí giao dịch thực tế và mức đóng góp của việc phát hành trở lại trong tương lai vào thu nhập của thợ đào. Quy tắc có tạo ra hiệu quả kinh tế đáng kể hay không phụ thuộc vào mức độ sử dụng lâu dài; bản thân việc nâng cấp không đảm bảo giá coin sẽ tăng. Dữ liệu dựa trên Zcash ZIP 218, 235, 237, 259 và ZecStats, thống kê đến 16:01 ngày 8 tháng 11 năm 2026 (giờ Bắc Kinh). Cảnh báo rủi ro: kỳ vọng về giao thức có thể chênh lệch đáng kể so với giá thị trường.
