Đơn hàng xuất khẩu mới giảm, vận tải hàng hóa cũng chậm lại, vậy mà các tổ chức vẫn đặt cược tốc độ tăng trưởng xuất khẩu tháng 10 sẽ lập đỉnh mới — thứ Ba sẽ rõ.
Tổng cục Hải quan sẽ công bố số liệu xuất nhập khẩu tháng 10 vào thứ Ba. Trước tiên, hãy nhìn lại nền tảng vững chắc của tháng 9:
Xuất khẩu đạt 447,18 tỷ USD, tăng 36,3% so với cùng kỳ, quy mô theo tháng cao kỷ lục;
Nhập khẩu đạt 313,65 tỷ USD, tăng 31,0% so với cùng kỳ, lần đầu vượt mốc 300 tỷ USD;
Thặng dư thương mại đạt 133,53 tỷ USD, cao nhất kể từ tháng 1/2025;
Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 5,16 nghìn tỷ nhân dân tệ, lần đầu vượt mốc 5 nghìn tỷ.
Dự báo tháng 10 có sự chênh lệch đáng kể: Citi dự báo xuất khẩu tăng 38,0%, nhập khẩu tăng 36,0%, thặng dư 112,8 tỷ USD; một báo cáo nghiên cứu khác lạc quan hơn, dự báo xuất khẩu tăng 39,7%; còn Newsquawk chỉ dự báo tăng 32,3%, thặng dư 126,5 tỷ USD. Nhìn chung, dự báo tăng trưởng xuất khẩu nằm trong khoảng 32%–40%, thặng dư thương mại khoảng 113–126,5 tỷ USD.
Cả hai phe lạc quan và bi quan đều có lập luận vững chắc. Phe bi quan chỉ ra rằng đơn hàng xuất khẩu mới trong PMI tháng 10 giảm, tăng trưởng vận tải hàng hóa chậm lại còn 1,4% so với mức 5,2% của tháng 9, còn đà tăng giá cước container cũng thu hẹp rõ rệt. Phe lạc quan thì cho rằng xuất khẩu của Hàn Quốc tiếp tục đi lên, lượng hàng vận chuyển qua cảng cải thiện nhẹ, nền so sánh cùng kỳ năm ngoái thấp, cộng thêm chu kỳ AI và sức bền của nhu cầu sản xuất toàn cầu.
Góc nhìn của Cá Voi: mức tăng 36,3% của tháng 9 đã là kỷ lục, nên để tháng 10 tăng cao hơn nữa thì động lực không phải là nhu cầu đột nhiên khởi sắc, mà là hai yếu tố: nền so sánh thấp và lượng xuất xưởng phần cứng AI. Nếu số liệu vượt dự báo, khẩu vị rủi ro sẽ cải thiện; $BTC trụ quanh 75.900 USD vào cuối tuần, RSI ở mức 38, tâm lý thị trường trước hết sẽ được giải tỏa phần nào. Còn nếu xuất khẩu chỉ tăng ở ngưỡng 32% và thặng dư cũng thu hẹp, điều đó cho thấy nhu cầu bên ngoài bắt đầu suy yếu; liệu số liệu nhu cầu nội địa sắp tới có thể tiếp sức hay không mới là trận chiến cam go tiếp theo.
Tổng cục Hải quan sẽ công bố số liệu xuất nhập khẩu tháng 10 vào thứ Ba. Trước tiên, hãy nhìn lại nền tảng vững chắc của tháng 9:
Xuất khẩu đạt 447,18 tỷ USD, tăng 36,3% so với cùng kỳ, quy mô theo tháng cao kỷ lục;
Nhập khẩu đạt 313,65 tỷ USD, tăng 31,0% so với cùng kỳ, lần đầu vượt mốc 300 tỷ USD;
Thặng dư thương mại đạt 133,53 tỷ USD, cao nhất kể từ tháng 1/2025;
Tổng kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 5,16 nghìn tỷ nhân dân tệ, lần đầu vượt mốc 5 nghìn tỷ.
Dự báo tháng 10 có sự chênh lệch đáng kể: Citi dự báo xuất khẩu tăng 38,0%, nhập khẩu tăng 36,0%, thặng dư 112,8 tỷ USD; một báo cáo nghiên cứu khác lạc quan hơn, dự báo xuất khẩu tăng 39,7%; còn Newsquawk chỉ dự báo tăng 32,3%, thặng dư 126,5 tỷ USD. Nhìn chung, dự báo tăng trưởng xuất khẩu nằm trong khoảng 32%–40%, thặng dư thương mại khoảng 113–126,5 tỷ USD.
Cả hai phe lạc quan và bi quan đều có lập luận vững chắc. Phe bi quan chỉ ra rằng đơn hàng xuất khẩu mới trong PMI tháng 10 giảm, tăng trưởng vận tải hàng hóa chậm lại còn 1,4% so với mức 5,2% của tháng 9, còn đà tăng giá cước container cũng thu hẹp rõ rệt. Phe lạc quan thì cho rằng xuất khẩu của Hàn Quốc tiếp tục đi lên, lượng hàng vận chuyển qua cảng cải thiện nhẹ, nền so sánh cùng kỳ năm ngoái thấp, cộng thêm chu kỳ AI và sức bền của nhu cầu sản xuất toàn cầu.
Góc nhìn của Cá Voi: mức tăng 36,3% của tháng 9 đã là kỷ lục, nên để tháng 10 tăng cao hơn nữa thì động lực không phải là nhu cầu đột nhiên khởi sắc, mà là hai yếu tố: nền so sánh thấp và lượng xuất xưởng phần cứng AI. Nếu số liệu vượt dự báo, khẩu vị rủi ro sẽ cải thiện; $BTC trụ quanh 75.900 USD vào cuối tuần, RSI ở mức 38, tâm lý thị trường trước hết sẽ được giải tỏa phần nào. Còn nếu xuất khẩu chỉ tăng ở ngưỡng 32% và thặng dư cũng thu hẹp, điều đó cho thấy nhu cầu bên ngoài bắt đầu suy yếu; liệu số liệu nhu cầu nội địa sắp tới có thể tiếp sức hay không mới là trận chiến cam go tiếp theo.
