Định giá Neocloud bị vùi dập khá thảm, nhưng sau khi đọc kỹ các chi tiết trong buổi công bố kết quả kinh doanh của IREN, tôi lại thấy đợt giảm này mở ra cơ hội.
Số liệu cứng: IREN ký lại hợp đồng cho H100 đời cũ với mức giá tăng gấp đôi; hợp đồng mới còn cao hơn 12%, còn chi phí đầu tư GPU được chuyển thành khoản trả trước 90% cho thời hạn 5 năm. Thế lời đồn “GPU khấu hao về 0 sau hai năm” đâu rồi? Thị trường càng khan hiếm, năng lực tính toán sẵn có càng có giá trị.
Nhưng đừng lao vào một cách mù quáng: CRWV vay nợ lãi suất cao để mua GPU, tiền lãi có thể ngốn sạch dòng tiền; người chơi mới thậm chí còn không chạm được đến cửa xét duyệt tài trợ. Rosenblatt chỉ đích danh NBIS là bên có rủi ro thấp về phê duyệt trung tâm dữ liệu ở Missouri, Pennsylvania và South Carolina — nhóm đã mặc áo phao và tính toán kỹ đường lui.
Ở phía bên kia, SpaceX vừa huy động 40 tỷ USD để mua GPU — Musk vừa bán năng lực tính toán cho Google và Anthropic để ngồi không kiếm lời, vừa điên cuồng tích trữ GPU cho riêng mình. Bỏ tiền thật ra để biểu quyết còn thành thật hơn nhiều so với lời nói suông về bong bóng.
Quan điểm của tôi: định giá sụp đổ là thị trường đang trả món nợ từ các giao dịch chen chúc; giá gia hạn hợp đồng thì đang định giá sự khan hiếm. Đợt thanh lọc AI này có hai kiểu chết: bên không có dòng tiền chết vì tiền lãi, bên có hợp đồng chết vì định giá — nhưng bên sau vẫn có thể sống lại.
Cuối tuần lưu ý các rủi ro: cửa sổ không kích vào đêm trăng non ngày 9 tháng 11, cửa sổ hành động 8 tuần của Trump, 7 tàu đã bị đánh bom ở eo biển Hormuz trong tháng 11, xác suất định giá cho việc tăng lãi suất vào tháng 12 là 78%. Vị thế quan trọng hơn quan điểm; giữ vị thế nhỏ và đứng ngoài quan sát.
$NBIS $IREN $BTC
#AI #Neocloud #美股 #比特币 #tiền điện tử
NFA DYOR
Số liệu cứng: IREN ký lại hợp đồng cho H100 đời cũ với mức giá tăng gấp đôi; hợp đồng mới còn cao hơn 12%, còn chi phí đầu tư GPU được chuyển thành khoản trả trước 90% cho thời hạn 5 năm. Thế lời đồn “GPU khấu hao về 0 sau hai năm” đâu rồi? Thị trường càng khan hiếm, năng lực tính toán sẵn có càng có giá trị.
Nhưng đừng lao vào một cách mù quáng: CRWV vay nợ lãi suất cao để mua GPU, tiền lãi có thể ngốn sạch dòng tiền; người chơi mới thậm chí còn không chạm được đến cửa xét duyệt tài trợ. Rosenblatt chỉ đích danh NBIS là bên có rủi ro thấp về phê duyệt trung tâm dữ liệu ở Missouri, Pennsylvania và South Carolina — nhóm đã mặc áo phao và tính toán kỹ đường lui.
Ở phía bên kia, SpaceX vừa huy động 40 tỷ USD để mua GPU — Musk vừa bán năng lực tính toán cho Google và Anthropic để ngồi không kiếm lời, vừa điên cuồng tích trữ GPU cho riêng mình. Bỏ tiền thật ra để biểu quyết còn thành thật hơn nhiều so với lời nói suông về bong bóng.
Quan điểm của tôi: định giá sụp đổ là thị trường đang trả món nợ từ các giao dịch chen chúc; giá gia hạn hợp đồng thì đang định giá sự khan hiếm. Đợt thanh lọc AI này có hai kiểu chết: bên không có dòng tiền chết vì tiền lãi, bên có hợp đồng chết vì định giá — nhưng bên sau vẫn có thể sống lại.
Cuối tuần lưu ý các rủi ro: cửa sổ không kích vào đêm trăng non ngày 9 tháng 11, cửa sổ hành động 8 tuần của Trump, 7 tàu đã bị đánh bom ở eo biển Hormuz trong tháng 11, xác suất định giá cho việc tăng lãi suất vào tháng 12 là 78%. Vị thế quan trọng hơn quan điểm; giữ vị thế nhỏ và đứng ngoài quan sát.
$NBIS $IREN $BTC
#AI #Neocloud #美股 #比特币 #tiền điện tử
NFA DYOR