#ark拟推14只ai及代币化主题etf
Token hóa cổ phiếu thoạt nhìn giống một vấn đề công nghệ, nhưng nhìn kỹ hơn thì có vẻ là vấn đề cấp phép.. Một nền tảng liên doanh có hậu thuẫn từ sàn giao dịch chứng khoán Mỹ, trong danh sách phản đối hiện đã có 67 công ty..
📢 盘面异动群里说
Trong bản cập nhật ngày 5 tháng 11, Apple và Meta đã bổ sung hai mảnh ghép cuối cùng. Microsoft, Google, Amazon, Nvidia và Tesla đã có tên trong danh sách từ trước; cả bảy công ty công nghệ có vốn hóa lớn nhất đều đã góp mặt.. Từ 9 công ty vào ngày 15 tháng 10, lên 56 vào ngày 2 tháng 11, rồi đến 67 hiện nay, tốc độ lan rộng nhanh hơn nhiều người tưởng..
Cơ chế thực ra không phức tạp: theo quy định miễn trừ đổi mới của SEC hồi tháng 9, nếu nền tảng muốn phát hành cổ phiếu được token hóa của bên thứ ba thì phải thông báo cho công ty đó. Nếu công ty gửi văn bản phản đối trong vòng 30 ngày, tài sản đó sẽ không thể được niêm yết.. Nói cách khác, nền tảng có thể tạo ra một chứng từ, nhưng không thể tạo ra lời đồng ý của cổ đông..
Phần lớn mọi người cho rằng điều này cho thấy các ông lớn thận trọng, nhưng sâu xa hơn là chi phí đắt đỏ nhất của việc token hóa chưa bao giờ nằm trên blockchain.. Phải phân phối cổ tức thế nào, tính phiếu biểu quyết ra sao, xử lý thế nào nếu cổ phiếu bị đem cho vay để bán khống — không vấn đề nào trong số này có thể giải quyết chỉ bằng cách tăng TPS.. Điều các công ty thực sự lo ngại là sau khi cổ phần của mình bị chia thành những mảnh nhỏ, quyền kiểm soát và quyền định giá sẽ rơi vào tay ai..
Lựa chọn của dòng vốn thực ra đã rất rõ ràng: không phải họ không tìm đến RWA, mà là họ né những kênh pháp lý mập mờ để hướng tới nơi có giấy phép, có cơ chế lưu ký bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 và có lộ trình quy đổi rõ ràng.. Tiếp theo, câu chuyện cổ phiếu Mỹ trên blockchain sẽ phân tầng: loại được cấp phép và loại không được cấp phép; thanh khoản sẽ tách biệt hoàn toàn, định giá cũng vậy..
Có một chi tiết dễ bị bỏ qua: một số công ty niêm yết khởi nghiệp từ lĩnh vực tiền mã hóa không xuất hiện trong danh sách phản đối. Thái độ của các ông lớn truyền thống và các công ty crypto bản địa đối với chuyện này đã chia rẽ.. Một bên sợ bị chia nhỏ, bên kia lại mong được chia nhỏ..
Nếu xu hướng này tiếp diễn, những cổ phiếu đầu tiên thực sự có thể được nền tảng niêm yết sẽ rất ít, thậm chí có thể xảy ra tình trạng có sàn mà không có hàng.. Đến lúc đó chỉ có hai con đường: hoặc ngồi xuống đàm phán phí cấp phép, hoặc dùng các cấu trúc như quỹ và ETF để đi đường vòng..
Bước ngoặt thực sự có thể còn ở phía trước: một khi có ông lớn bắt đầu thu phí cấp phép, danh sách từ chối hôm nay sẽ trở thành tấm vé vào cửa đắt giá nhất ngày mai..
Token hóa cổ phiếu thoạt nhìn giống một vấn đề công nghệ, nhưng nhìn kỹ hơn thì có vẻ là vấn đề cấp phép.. Một nền tảng liên doanh có hậu thuẫn từ sàn giao dịch chứng khoán Mỹ, trong danh sách phản đối hiện đã có 67 công ty..
📢 盘面异动群里说
Trong bản cập nhật ngày 5 tháng 11, Apple và Meta đã bổ sung hai mảnh ghép cuối cùng. Microsoft, Google, Amazon, Nvidia và Tesla đã có tên trong danh sách từ trước; cả bảy công ty công nghệ có vốn hóa lớn nhất đều đã góp mặt.. Từ 9 công ty vào ngày 15 tháng 10, lên 56 vào ngày 2 tháng 11, rồi đến 67 hiện nay, tốc độ lan rộng nhanh hơn nhiều người tưởng..
Cơ chế thực ra không phức tạp: theo quy định miễn trừ đổi mới của SEC hồi tháng 9, nếu nền tảng muốn phát hành cổ phiếu được token hóa của bên thứ ba thì phải thông báo cho công ty đó. Nếu công ty gửi văn bản phản đối trong vòng 30 ngày, tài sản đó sẽ không thể được niêm yết.. Nói cách khác, nền tảng có thể tạo ra một chứng từ, nhưng không thể tạo ra lời đồng ý của cổ đông..
Phần lớn mọi người cho rằng điều này cho thấy các ông lớn thận trọng, nhưng sâu xa hơn là chi phí đắt đỏ nhất của việc token hóa chưa bao giờ nằm trên blockchain.. Phải phân phối cổ tức thế nào, tính phiếu biểu quyết ra sao, xử lý thế nào nếu cổ phiếu bị đem cho vay để bán khống — không vấn đề nào trong số này có thể giải quyết chỉ bằng cách tăng TPS.. Điều các công ty thực sự lo ngại là sau khi cổ phần của mình bị chia thành những mảnh nhỏ, quyền kiểm soát và quyền định giá sẽ rơi vào tay ai..
Lựa chọn của dòng vốn thực ra đã rất rõ ràng: không phải họ không tìm đến RWA, mà là họ né những kênh pháp lý mập mờ để hướng tới nơi có giấy phép, có cơ chế lưu ký bảo chứng theo tỷ lệ 1:1 và có lộ trình quy đổi rõ ràng.. Tiếp theo, câu chuyện cổ phiếu Mỹ trên blockchain sẽ phân tầng: loại được cấp phép và loại không được cấp phép; thanh khoản sẽ tách biệt hoàn toàn, định giá cũng vậy..
Có một chi tiết dễ bị bỏ qua: một số công ty niêm yết khởi nghiệp từ lĩnh vực tiền mã hóa không xuất hiện trong danh sách phản đối. Thái độ của các ông lớn truyền thống và các công ty crypto bản địa đối với chuyện này đã chia rẽ.. Một bên sợ bị chia nhỏ, bên kia lại mong được chia nhỏ..
Nếu xu hướng này tiếp diễn, những cổ phiếu đầu tiên thực sự có thể được nền tảng niêm yết sẽ rất ít, thậm chí có thể xảy ra tình trạng có sàn mà không có hàng.. Đến lúc đó chỉ có hai con đường: hoặc ngồi xuống đàm phán phí cấp phép, hoặc dùng các cấu trúc như quỹ và ETF để đi đường vòng..
Bước ngoặt thực sự có thể còn ở phía trước: một khi có ông lớn bắt đầu thu phí cấp phép, danh sách từ chối hôm nay sẽ trở thành tấm vé vào cửa đắt giá nhất ngày mai..