P/E dự phóng của $SPY giảm xuống 17,7 tính đến ngày 5/11 — mức thấp nhất kể từ ngày 1/11/2023.
Bối cảnh:
• Trung bình 5 năm: 19,8x
• Trung bình 10 năm: 19,1x
• Trung bình 25 năm: 16,4x
Hiện chúng ta đang giao dịch thấp hơn mức trung bình 5 năm và 10 năm, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình 25 năm. Đây là một đợt thu hẹp đáng kể — hoặc kỳ vọng lợi nhuận đang tăng nhanh hơn giá, hoặc thị trường đang tính đến rủi ro thực sự.
Nếu bạn tin rằng tăng trưởng sẽ trở lại mức bình thường, cổ phiếu đang bắt đầu có vẻ hấp dẫn về giá trị. Nếu bạn cho rằng chúng ta sắp đối mặt với biên lợi nhuận bị thu hẹp hoặc kinh tế vĩ mô suy giảm, mức 17,7x có thể chưa phải là đáy.
Hãy theo dõi sát các điều chỉnh dự báo lợi nhuận. Hệ số định giá chẳng có ý nghĩa gì nếu các dự báo bắt đầu giảm.
Bối cảnh:
• Trung bình 5 năm: 19,8x
• Trung bình 10 năm: 19,1x
• Trung bình 25 năm: 16,4x
Hiện chúng ta đang giao dịch thấp hơn mức trung bình 5 năm và 10 năm, nhưng vẫn cao hơn mức trung bình 25 năm. Đây là một đợt thu hẹp đáng kể — hoặc kỳ vọng lợi nhuận đang tăng nhanh hơn giá, hoặc thị trường đang tính đến rủi ro thực sự.
Nếu bạn tin rằng tăng trưởng sẽ trở lại mức bình thường, cổ phiếu đang bắt đầu có vẻ hấp dẫn về giá trị. Nếu bạn cho rằng chúng ta sắp đối mặt với biên lợi nhuận bị thu hẹp hoặc kinh tế vĩ mô suy giảm, mức 17,7x có thể chưa phải là đáy.
Hãy theo dõi sát các điều chỉnh dự báo lợi nhuận. Hệ số định giá chẳng có ý nghĩa gì nếu các dự báo bắt đầu giảm.
