Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ làm gia tăng bất ổn chính sách, cộng thêm nỗi lo về lợi nhuận từ đầu tư AI, khiến các tập đoàn công nghệ lớn mất hàng nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa. Do gắn bó sâu sắc với tiến độ xây dựng hạ tầng ở các ngành liên quan, Nvidia đang đối mặt với rủi ro về tính bền vững của tăng trưởng.
1、Ngày 5/11, tổng giá trị vốn hóa của “Bảy chị em” trên thị trường chứng khoán Mỹ bốc hơi khoảng 1,04 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày. Nvidia lao dốc 9,26%, mất hơn 440 tỷ USD vốn hóa trong ngày, mức giảm gấp 2–4 lần Microsoft, Google và Amazon; Nasdaq giảm mạnh 5,52% trong ngày, tính chung cả tuần giảm 3,4%.
2、Trong ngày bầu cử, trong số 41 đề xuất địa phương liên quan đến trung tâm dữ liệu tại 10 bang của Mỹ, kết quả bỏ phiếu của 40 đề xuất nghiêng về hướng hạn chế phát triển trung tâm dữ liệu; 27 đề xuất mang tính hạn chế hoặc phản đối đã được thông qua. Tân thống đốc đắc cử bang Texas cam kết tạm dừng toàn diện việc xây dựng trung tâm dữ liệu trước khi có luật chuyên biệt.
3、Theo ước tính của SemiAnalysis, tác động thực sự của cuộc bầu cử lần này nhắm đến các trung tâm dữ liệu được lên kế hoạch cho năm 2028. Riêng Texas chiếm gần 30% công suất tính toán mới của Mỹ dự kiến bổ sung trong năm 2028; thay đổi chính sách có thể chủ yếu ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng của Nvidia từ năm 2028 trở đi.
4、Một năm trước, tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Microsoft, Google, Amazon và Meta cao hơn chi tiêu cho tài sản cố định khoảng 61,7 tỷ USD; đến quý III năm nay, con số này chuyển thành mức thâm hụt khoảng 26,4 tỷ USD. Nợ dài hạn của Google tăng từ khoảng 20 tỷ USD lên 125 tỷ USD; dòng tiền tự do của Amazon trong 12 tháng qua chuyển từ dòng tiền vào ròng 14,8 tỷ USD sang dòng tiền ra ròng 42,4 tỷ USD.
5、Năm nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất đã phát hành tổng cộng khoảng 121 tỷ USD trái phiếu bằng USD trong năm 2025, gấp hơn bốn lần mức bình quân năm của năm năm trước đó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn trên 4,8%; chi phí huy động vốn tăng đang trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tiến độ mở rộng trung tâm dữ liệu.
6、Lợi nhuận ròng trong quý tài chính gần nhất của Nvidia tiến sát 60 tỷ USD; doanh thu quý tới được dự báo tăng thêm 12% so với quý trước, nhưng hơn 90% doanh thu phụ thuộc vào trung tâm dữ liệu. Báo cáo tài chính quý mới, dự kiến công bố ngày 17/11, sẽ là phép thử quan trọng để thị trường đánh giá triển vọng tăng trưởng của công ty.
1、Ngày 5/11, tổng giá trị vốn hóa của “Bảy chị em” trên thị trường chứng khoán Mỹ bốc hơi khoảng 1,04 nghìn tỷ USD chỉ trong một ngày. Nvidia lao dốc 9,26%, mất hơn 440 tỷ USD vốn hóa trong ngày, mức giảm gấp 2–4 lần Microsoft, Google và Amazon; Nasdaq giảm mạnh 5,52% trong ngày, tính chung cả tuần giảm 3,4%.
2、Trong ngày bầu cử, trong số 41 đề xuất địa phương liên quan đến trung tâm dữ liệu tại 10 bang của Mỹ, kết quả bỏ phiếu của 40 đề xuất nghiêng về hướng hạn chế phát triển trung tâm dữ liệu; 27 đề xuất mang tính hạn chế hoặc phản đối đã được thông qua. Tân thống đốc đắc cử bang Texas cam kết tạm dừng toàn diện việc xây dựng trung tâm dữ liệu trước khi có luật chuyên biệt.
3、Theo ước tính của SemiAnalysis, tác động thực sự của cuộc bầu cử lần này nhắm đến các trung tâm dữ liệu được lên kế hoạch cho năm 2028. Riêng Texas chiếm gần 30% công suất tính toán mới của Mỹ dự kiến bổ sung trong năm 2028; thay đổi chính sách có thể chủ yếu ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng của Nvidia từ năm 2028 trở đi.
4、Một năm trước, tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Microsoft, Google, Amazon và Meta cao hơn chi tiêu cho tài sản cố định khoảng 61,7 tỷ USD; đến quý III năm nay, con số này chuyển thành mức thâm hụt khoảng 26,4 tỷ USD. Nợ dài hạn của Google tăng từ khoảng 20 tỷ USD lên 125 tỷ USD; dòng tiền tự do của Amazon trong 12 tháng qua chuyển từ dòng tiền vào ròng 14,8 tỷ USD sang dòng tiền ra ròng 42,4 tỷ USD.
5、Năm nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất đã phát hành tổng cộng khoảng 121 tỷ USD trái phiếu bằng USD trong năm 2025, gấp hơn bốn lần mức bình quân năm của năm năm trước đó. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn trên 4,8%; chi phí huy động vốn tăng đang trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tiến độ mở rộng trung tâm dữ liệu.
6、Lợi nhuận ròng trong quý tài chính gần nhất của Nvidia tiến sát 60 tỷ USD; doanh thu quý tới được dự báo tăng thêm 12% so với quý trước, nhưng hơn 90% doanh thu phụ thuộc vào trung tâm dữ liệu. Báo cáo tài chính quý mới, dự kiến công bố ngày 17/11, sẽ là phép thử quan trọng để thị trường đánh giá triển vọng tăng trưởng của công ty.