Tối qua, khi số liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, tôi nhìn chằm chằm vào màn hình và sững người vài giây: 165.000, trong khi dự báo chỉ là 65.000; tiện thể, số liệu tháng 8 và tháng 9 còn được điều chỉnh tăng tổng cộng 84.000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%. Với những số liệu như thế này, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 tăng vọt từ 67% lên 77%.

Nhưng phản ứng của thị trường trái phiếu còn thú vị hơn bản thân những con số. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 5,6 điểm cơ bản lên 4,514%; kỳ hạn 10 năm chỉ tăng 2,6 điểm cơ bản lên 4,859%; còn kỳ hạn 30 năm ở mức 5,265% chỉ nhích 1,2 điểm cơ bản. Lợi suất ngắn hạn bị tác động mạnh nhất, còn lợi suất dài hạn gần như đứng yên. Nói cách khác, mọi người tin rằng tăng lãi suất xong vào tháng 12 thì gần như sẽ dừng lại, chứ không phải tăng liên tục đến tận cuối năm sau. Có người đã đẩy dự báo lần tăng lãi suất cuối cùng từ tháng 6 lên tháng 4.

Còn một chi tiết chẳng ai muốn nhắc tới: tiền lương bình quân theo giờ tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái, đã bảy tháng liên tiếp không theo kịp lạm phát. Số liệu việc làm trông đẹp đấy, nhưng sức mua từ tiền lương lại đang giảm.

Vì vậy, tôi chẳng ngạc nhiên khi $BTC hiện đang đi ngang quanh mức 76000. Tiền đều đổ vào trả lãi rồi, lấy đâu ra tiền nhàn rỗi để mua vào. CPI ngày 10 mới là bài kiểm tra thực sự của tuần này. #美联储 #TráiPhiếuMỹ