OpenAI gọi vốn hụt, định giá giảm 150 tỷ, thời kỳ AI có vô hạn đạn dược đã kết thúc
Điều đáng chú ý nhất mấy ngày nay không phải giới tiền số, mà là vòng gọi vốn này của OpenAI.
1. Bề ngoài nói là đã hoàn tất, nhưng con số thực tế khá khó coi: số tiền thực nhận khoảng 11 tỷ USD, tương ứng mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD. Ban đầu họ nhắm tới mức cao nhất là 30 tỷ USD, sau đó hạ mục tiêu xuống còn 20 tỷ USD. Đến hạn chót, số tiền cam kết nhận được chỉ là 11 tỷ USD, chưa đến một nửa. Định giá cũng giảm từ 1,4 nghìn tỷ xuống còn 1,25 nghìn tỷ USD, mất tròn 150 tỷ USD.
2. Quan trọng hơn, đây không phải chuyện của riêng một công ty. Cùng thời điểm đó, triển vọng IPO của Anthropic nguội lạnh, có nhà đầu tư hạ kỳ vọng định giá công ty xuống còn 1,5 nghìn tỷ USD. Hai công ty hàng đầu cùng bị ép giá, cho thấy thứ thay đổi không phải là các công ty, mà là thái độ của dòng tiền.
3. Vì sao lại thay đổi? Hai năm qua, AI cứ đốt tiền trước, tính sổ sau; ai nghi ngờ thì bị xem là tụt hậu. Giờ đây, nhà đầu tư bắt đầu hỏi ba điều: Chi tiêu cho năng lực tính toán khi nào đạt đỉnh? Khi nào doanh thu mới bắt kịp? Các giao dịch luẩn quẩn kia được tính toán thế nào? Một khi những câu hỏi này được đặt ra, định giá tất yếu phải giảm.
4. Tác động lan sang thị trường thứ cấp theo một trình tự rất rõ: lĩnh vực đầu tiên bị ảnh hưởng là hạ tầng năng lực tính toán mới và cho thuê năng lực tính toán, những mảng được định giá nhờ câu chuyện. Các ông lớn điện toán đám mây có dòng tiền thực và năng lực tính toán sẵn có thì ít bị ảnh hưởng hơn, vì tiền của họ do chính họ kiếm được, chứ không phải đi gọi vốn.
Nhưng đừng hiểu chuyện này là ngành đang thoái trào. Tiền vẫn đổ vào, chỉ là giá cả đã trở nên hợp lý hơn. Bong bóng được loại bỏ một lượt, phần còn lại là nhu cầu thực. Về lâu dài, đây lại là điều tốt. Nguy hiểm thực sự là những công ty chỉ có câu chuyện mà không có đơn hàng!
Tiếp theo $OPENAI nên làm gì? Mua hay bán khống? Đợi thị trường ổn định rồi tính! Đến lúc đó, tôi sẽ dẫn anh em vào thị trường giao dịch!
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 #非农就业数据推升加息预期
Điều đáng chú ý nhất mấy ngày nay không phải giới tiền số, mà là vòng gọi vốn này của OpenAI.
1. Bề ngoài nói là đã hoàn tất, nhưng con số thực tế khá khó coi: số tiền thực nhận khoảng 11 tỷ USD, tương ứng mức định giá 1,25 nghìn tỷ USD. Ban đầu họ nhắm tới mức cao nhất là 30 tỷ USD, sau đó hạ mục tiêu xuống còn 20 tỷ USD. Đến hạn chót, số tiền cam kết nhận được chỉ là 11 tỷ USD, chưa đến một nửa. Định giá cũng giảm từ 1,4 nghìn tỷ xuống còn 1,25 nghìn tỷ USD, mất tròn 150 tỷ USD.
2. Quan trọng hơn, đây không phải chuyện của riêng một công ty. Cùng thời điểm đó, triển vọng IPO của Anthropic nguội lạnh, có nhà đầu tư hạ kỳ vọng định giá công ty xuống còn 1,5 nghìn tỷ USD. Hai công ty hàng đầu cùng bị ép giá, cho thấy thứ thay đổi không phải là các công ty, mà là thái độ của dòng tiền.
3. Vì sao lại thay đổi? Hai năm qua, AI cứ đốt tiền trước, tính sổ sau; ai nghi ngờ thì bị xem là tụt hậu. Giờ đây, nhà đầu tư bắt đầu hỏi ba điều: Chi tiêu cho năng lực tính toán khi nào đạt đỉnh? Khi nào doanh thu mới bắt kịp? Các giao dịch luẩn quẩn kia được tính toán thế nào? Một khi những câu hỏi này được đặt ra, định giá tất yếu phải giảm.
4. Tác động lan sang thị trường thứ cấp theo một trình tự rất rõ: lĩnh vực đầu tiên bị ảnh hưởng là hạ tầng năng lực tính toán mới và cho thuê năng lực tính toán, những mảng được định giá nhờ câu chuyện. Các ông lớn điện toán đám mây có dòng tiền thực và năng lực tính toán sẵn có thì ít bị ảnh hưởng hơn, vì tiền của họ do chính họ kiếm được, chứ không phải đi gọi vốn.
Nhưng đừng hiểu chuyện này là ngành đang thoái trào. Tiền vẫn đổ vào, chỉ là giá cả đã trở nên hợp lý hơn. Bong bóng được loại bỏ một lượt, phần còn lại là nhu cầu thực. Về lâu dài, đây lại là điều tốt. Nguy hiểm thực sự là những công ty chỉ có câu chuyện mà không có đơn hàng!
Tiếp theo $OPENAI nên làm gì? Mua hay bán khống? Đợi thị trường ổn định rồi tính! Đến lúc đó, tôi sẽ dẫn anh em vào thị trường giao dịch!
#CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 #非农就业数据推升加息预期
