Đợt IPO được kỳ vọng rất lớn của Anthropic đang trở nên bấp bênh hơn sau đợt bán tháo dữ dội cổ phiếu AI, khi các nhà đầu tư lớn hiện cho rằng công ty có thể phải giảm mức định giá mục tiêu khoảng một phần ba — hoặc thậm chí một nửa — so với kỳ vọng trước đây. Điều gì đang xảy ra - Tháng trước, Anthropic đã nộp hồ sơ niêm yết trên Nasdaq với mã chứng khoán ANT và đang thúc đẩy kế hoạch lên sàn vào tuần trước Lễ Tạ ơn, với mục tiêu huy động tới 100 tỷ USD ở mức định giá mà các phóng viên cho biết vào khoảng 1,5 nghìn tỷ USD. - Sau đợt lao dốc của cổ phiếu AI, ba nhà đầu tư lớn nói với The Wall Street Journal rằng mức định giá có thể sẽ phải giảm; một người cho rằng con số này có thể gần 1 nghìn tỷ USD hơn. Một nhà đầu tư khác cho biết Anthropic có thể huy động gần 80 tỷ USD hơn, và một số người nêu khả năng trì hoãn cho đến khi thị trường ổn định. - Các lãnh đạo và cố vấn của Anthropic dự kiến sẽ sớm họp để đánh giá lại kế hoạch. Vì sao thị trường đảo chiều - Đợt bán tháo cổ phiếu AI và chip diễn ra mạnh: S&P 500 giảm 4,4% và Nasdaq-100 lao dốc 6,3% — mức giảm trong một ngày mạnh nhất của cả hai chỉ số kể từ tháng 4 năm 2025. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12,3% và Nvidia lao dốc 9,2% trong phiên đó; cổ phiếu đã phục hồi một phần vào sáng hôm sau. - Rủi ro chính trị góp phần khiến thị trường lao dốc: Đảng Dân chủ đang chuẩn bị các dự luật hạn chế việc mở rộng trung tâm dữ liệu gắn với chi phí điện tăng cao, yêu cầu kiểm định độc lập các hệ thống AI tiên tiến và làm rõ các tiêu chuẩn trách nhiệm pháp lý đối với thiệt hại liên quan đến AI. Đảng này cũng lên kế hoạch tăng cường giám sát các công ty AI hàng đầu, trong đó có Anthropic. Những nhân vật nổi tiếng như Thượng nghị sĩ Bernie Sanders thậm chí đã kêu gọi “tạm hoãn xây dựng trung tâm dữ liệu trên toàn quốc”, còn thống đốc sắp nhậm chức của Texas đã cam kết tạm dừng phê duyệt trung tâm dữ liệu tại tiểu bang có phần lớn công suất dự kiến của Mỹ. Các nhà phân tích và nhà đầu tư nhận định gì - Nhà bình luận công nghệ Richard Windsor mô tả khả năng trì hoãn IPO là một “rủi ro ngày càng tăng”, trong khi nhà phân tích Nalin Patel của PitchBook lưu ý việc hoãn lại sẽ giúp Anthropic tránh áp lực định giá trong ngắn hạn nếu đợt điều chỉnh kéo dài. - Một số nhà đầu tư muốn xem kết quả hoạt động tháng 10 của Anthropic trước khi chấp nhận bất kỳ mức giảm định giá nào. Theo Journal, công ty cho biết doanh thu thường niên hóa đạt hơn 80 tỷ USD vào cuối tháng 10 và nắm giữ 146,6 tỷ USD tiền mặt tính đến ngày 30 tháng 9. Thị trường dự đoán phản ánh sự bất định ngày càng tăng - Các nhà giao dịch trên những nền tảng dự đoán thân thiện với tiền mã hóa đã hạ xác suất niêm yết đúng hạn. Polymarket đưa xác suất Anthropic niêm yết trước ngày 20 tháng 11 ở mức 43% và trước cuối năm ở mức 71%. Thị trường của Kalshi về xác nhận chính thức cho thấy xác suất có thông báo trước ngày 1 tháng 12 giảm xuống 59% và trước ngày 1 tháng 1 còn 68%. Decrypt Predict, do công ty mẹ Dastan của Decrypt vận hành, vẫn đưa xác suất IPO của Anthropic trước năm 2027 ở mức 71%. - Những thị trường này — được các nhà giao dịch tiền mã hóa sử dụng rộng rãi — đang cho thấy sự thay đổi theo thời gian thực trong kỳ vọng của nhà đầu tư. Mức định giá đã được điều chỉnh giảm - Con số 1,5 nghìn tỷ USD đang được bàn đến thấp hơn các thông tin trước đó. Tháng 9, một bản dự thảo hồ sơ bị rò rỉ được cho là cho thấy Anthropic từng đặt mục tiêu định giá gần 2 nghìn tỷ USD. Tóm lại Anthropic vẫn sở hữu lượng tiền mặt dự trữ lớn và doanh thu tăng trưởng nhanh, nhưng cổ phiếu AI biến động mạnh, sự giám sát của cơ quan quản lý ngày càng tăng và tâm lý dè dặt của nhà đầu tư đã biến IPO của công ty thành một quyết định chọn thời điểm đầy rủi ro. Hãy chờ thêm thông tin rõ ràng sau các cuộc thảo luận nội bộ của công ty và bất kỳ kết quả tháng 10 nào được công bố. Công bố thông tin: Bài viết này được soạn thảo với sự hỗ trợ của Claude, một mô hình AI do Anthropic phát triển. Đọc thêm tin tức do AI tạo tại: https://app.chaingpt.org/news