#非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Tối qua Nasdaq 100 vừa bị chém 6,36%, cú giảm mạnh nhất kể từ tháng 3/2020; chỉ số bán dẫn Philadelphia lao dốc 12%, VIX đóng cửa trên 28.

Trước giờ mở cửa hôm nay, thị trường trông có vẻ sôi động: hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1,4%, Micron bật tăng 8,9% trước giờ giao dịch, Nvidia +4,1%. Nhưng đừng để mức tăng 1% này đánh lừa bạn — hợp đồng tương lai Dow Jones vẫn giảm 0,8%. Dòng tiền chỉ đang chọn lọc trong nhóm chip, chứ chưa quay lại thị trường trên diện rộng.

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tối nay lúc 9 giờ 30 có mức đồng thuận chỉ 65.000, so với 29.000 kỳ trước; tỷ lệ thất nghiệp là 4,2%. Nghe thấp lắm, đúng không?

Nhưng ADP đã ghi nhận 86.000 việc làm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 189.000, ngang mức thấp nhất trong 57 năm; Goldman Sachs thậm chí dự báo 75.000. Có một cái bẫy trái với trực giác ở đây: dữ liệu càng mạnh, chứng khoán Mỹ càng khó chịu.

Việc làm mạnh sẽ tiếp thêm cơ sở cho đợt tăng lãi suất vào tháng 12, trong khi thị trường hoán đổi lãi suất hiện định giá xác suất tăng lãi suất là 68,7%, giảm từ 80% cách đây một tuần. Nói cách khác, thị trường vừa đặt cược vào kỳ vọng “không tăng lãi suất”; nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp gây bất ngờ ngược lại, kỳ vọng này sẽ phải đảo chiều.

Vì vậy, tối nay không phải câu hỏi trắc nghiệm “dữ liệu tốt = tăng, dữ liệu xấu = giảm”, mà là xem “giao dịch theo suy thoái” hay “giao dịch theo lãi suất” sẽ chiếm ưu thế trước. Dữ liệu yếu bất ngờ có thể khiến nỗi lo suy thoái dập tắt ngay đà phục hồi của nhóm chip; dữ liệu nóng bất ngờ lại khiến quả bom lãi suất đè nặng lên định giá. Hai đầu đều có lưỡi dao.$SOXL $SNDK $SPCX #纳斯达克100期货上涨1.4%