Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ công bố tối nay: Sau đợt lao dốc của chứng khoán Mỹ, thị trường đặt cược thế nào vào việc tăng lãi suất tháng 12?
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ sẽ được công bố vào tối nay. Đây có thể là một trong những dữ liệu then chốt ảnh hưởng đến diễn biến của các tài sản rủi ro toàn cầu trong thời gian gần đây.
Thị trường hiện đang ở vào một giai đoạn khá nhạy cảm: một mặt, cổ phiếu công nghệ Mỹ đang bị bán tháo rõ rệt, áp lực định giá trong lĩnh vực AI tiếp tục gia tăng; mặt khác, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 vẫn ở mức cao, và lo ngại về việc chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống.
Trước tiên, hãy xem những dữ liệu trọng tâm được công bố tối nay:
1. Số việc làm phi nông nghiệp mới: thị trường dự báo 65.000, kỳ trước là 29.000.
2. Tỷ lệ thất nghiệp: thị trường dự báo duy trì ở mức 4,2%.
3. Thu nhập bình quân theo giờ so với tháng trước: thị trường dự báo tăng 0,3%.
4. Thu nhập bình quân theo giờ so với cùng kỳ năm trước: thị trường dự báo giảm tốc xuống 2,9%.
Thị trường hiện vẫn đặt cược khá nhiều vào khả năng tăng lãi suất trong tháng 12, nhưng đợt lao dốc mạnh gần đây của chứng khoán Mỹ và dòng tiền trú ẩn quay trở lại trái phiếu chính phủ Mỹ cũng khiến kỳ vọng của thị trường phần nào dịu bớt.
Theo tôi, tối nay cần thực sự chú ý đến ba kịch bản:
Thứ nhất, số liệu việc làm phi nông nghiệp cao hơn dự báo.
Nếu số việc làm mới tăng vượt đáng kể mức 65.000, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp không tăng và tốc độ tăng tiền lương vẫn mạnh, điều đó cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn có sức chống chịu. Khi ấy, Fed sẽ có thêm lý do để tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt.
Trong trường hợp này, đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể mạnh trở lại; BTC, ETH và nhóm cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ sẽ chịu một số áp lực.
Thứ hai, số liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn dự báo.
Nếu tăng trưởng việc làm thấp hơn đáng kể kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tốc độ tăng tiền lương đồng thời chậm lại, thị trường có thể quay lại đặt cược vào kịch bản kinh tế hạ nhiệt và chính sách tiền tệ đổi chiều.
Đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể chịu áp lực, còn các tài sản rủi ro có cơ hội phục hồi.
Thứ ba, các số liệu tốt xấu đan xen.
Đây lại là kịch bản dễ khiến thị trường biến động thất thường nhất.
Ví dụ, số việc làm mới khả quan nhưng tốc độ tăng tiền lương chậm lại; hoặc số liệu việc làm phi nông nghiệp yếu nhưng tỷ lệ thất nghiệp không xấu đi rõ rệt. Trong những trường hợp này, Fed sẽ cần đánh giá cùng với lạm phát và các chỉ số việc làm khác.
Không thể chỉ dựa vào một con số việc làm phi nông nghiệp để phán đoán hướng đi của lãi suất trong tháng 12.
Quan điểm của tôi là:
Rủi ro lớn nhất của thị trường hiện nay không chỉ là chứng khoán Mỹ giảm điểm, mà còn là kỳ vọng lãi suất cao và quá trình điều chỉnh định giá cổ phiếu công nghệ diễn ra cùng lúc.
$BTC
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10 của Mỹ sẽ được công bố vào tối nay. Đây có thể là một trong những dữ liệu then chốt ảnh hưởng đến diễn biến của các tài sản rủi ro toàn cầu trong thời gian gần đây.
Thị trường hiện đang ở vào một giai đoạn khá nhạy cảm: một mặt, cổ phiếu công nghệ Mỹ đang bị bán tháo rõ rệt, áp lực định giá trong lĩnh vực AI tiếp tục gia tăng; mặt khác, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 vẫn ở mức cao, và lo ngại về việc chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống.
Trước tiên, hãy xem những dữ liệu trọng tâm được công bố tối nay:
1. Số việc làm phi nông nghiệp mới: thị trường dự báo 65.000, kỳ trước là 29.000.
2. Tỷ lệ thất nghiệp: thị trường dự báo duy trì ở mức 4,2%.
3. Thu nhập bình quân theo giờ so với tháng trước: thị trường dự báo tăng 0,3%.
4. Thu nhập bình quân theo giờ so với cùng kỳ năm trước: thị trường dự báo giảm tốc xuống 2,9%.
Thị trường hiện vẫn đặt cược khá nhiều vào khả năng tăng lãi suất trong tháng 12, nhưng đợt lao dốc mạnh gần đây của chứng khoán Mỹ và dòng tiền trú ẩn quay trở lại trái phiếu chính phủ Mỹ cũng khiến kỳ vọng của thị trường phần nào dịu bớt.
Theo tôi, tối nay cần thực sự chú ý đến ba kịch bản:
Thứ nhất, số liệu việc làm phi nông nghiệp cao hơn dự báo.
Nếu số việc làm mới tăng vượt đáng kể mức 65.000, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp không tăng và tốc độ tăng tiền lương vẫn mạnh, điều đó cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn có sức chống chịu. Khi ấy, Fed sẽ có thêm lý do để tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt.
Trong trường hợp này, đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể mạnh trở lại; BTC, ETH và nhóm cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ sẽ chịu một số áp lực.
Thứ hai, số liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn dự báo.
Nếu tăng trưởng việc làm thấp hơn đáng kể kỳ vọng, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tốc độ tăng tiền lương đồng thời chậm lại, thị trường có thể quay lại đặt cược vào kịch bản kinh tế hạ nhiệt và chính sách tiền tệ đổi chiều.
Đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể chịu áp lực, còn các tài sản rủi ro có cơ hội phục hồi.
Thứ ba, các số liệu tốt xấu đan xen.
Đây lại là kịch bản dễ khiến thị trường biến động thất thường nhất.
Ví dụ, số việc làm mới khả quan nhưng tốc độ tăng tiền lương chậm lại; hoặc số liệu việc làm phi nông nghiệp yếu nhưng tỷ lệ thất nghiệp không xấu đi rõ rệt. Trong những trường hợp này, Fed sẽ cần đánh giá cùng với lạm phát và các chỉ số việc làm khác.
Không thể chỉ dựa vào một con số việc làm phi nông nghiệp để phán đoán hướng đi của lãi suất trong tháng 12.
Quan điểm của tôi là:
Rủi ro lớn nhất của thị trường hiện nay không chỉ là chứng khoán Mỹ giảm điểm, mà còn là kỳ vọng lãi suất cao và quá trình điều chỉnh định giá cổ phiếu công nghệ diễn ra cùng lúc.
$BTC