Tối nay lúc 21:30 theo giờ Bắc Kinh, Mỹ công bố số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 10. Thị trường dự đoán số việc làm mới tăng 65.000, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,2%. Nhiều người kỳ vọng số liệu này sẽ giúp chứng khoán Mỹ phản công ngoạn mục, nhưng theo tôi, logic của đợt này thực ra ngược lại.
Trước tiên, hãy nhìn vào bối cảnh. Ngày 5/11, chứng khoán Mỹ vừa trải qua một đợt lao dốc mạnh, Nasdaq mất 2.500 tỷ USD chỉ trong một ngày. Nguyên nhân không nằm ở các yếu tố cơ bản, mà là vị thế nắm giữ cổ phiếu AI quá đông đúc. Theo số liệu của Goldman Sachs, các quỹ phòng hộ đã bán ròng khoảng 20 tỷ USD cổ phiếu công nghệ trong hai tuần, trực tiếp gây ra tình trạng bán tháo do thiếu thanh khoản.
Hiện xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 đã giảm từ 80% xuống còn 68,7%. Một phần nguyên nhân khiến xác suất này giảm là cú lao dốc của thị trường chứng khoán đã khiến mọi người “hoảng sợ”.
Vấn đề là các chỉ báo dẫn dắt của thị trường lao động Mỹ không hề yếu. Trong tháng 10, ADP ghi nhận số việc làm mới tăng 86.000; số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần trước cũng ở mức thấp. Nếu số liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay vượt xa dự báo (chẳng hạn trên 100.000), thì chuỗi tác động “số liệu mạnh — kỳ vọng tăng lãi suất tăng — chứng khoán chịu áp lực” sẽ được nối lại, khiến chứng khoán Mỹ càng khó khăn hơn.
Nói thẳng ra, muốn chứng khoán Mỹ phản công thì số liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay không thể quá tốt. Cần một kết quả vừa phải, chứng minh kinh tế chưa suy sụp nhưng cũng không đẩy xác suất tăng lãi suất lên cao trở lại.
Vì vậy, điểm đáng chú ý thực sự tối nay không phải số liệu việc làm phi nông nghiệp tốt hay xấu, mà là cách thị trường tìm lại thế cân bằng giữa “sức chống chịu của nền kinh tế” và “áp lực tăng lãi suất”. Trong ngắn hạn, đây là cuộc đấu quanh số liệu; về dài hạn, kỳ vọng tăng lãi suất vẫn là một sợi dây căng chưa được nới lỏng.
Nếu muốn tiếp tục theo dõi những diễn biến vĩ mô như thế này, bạn có thể theo dõi tôi.
$BTC #非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Nội dung chỉ tổng hợp khách quan thông tin công khai và cơ chế vận hành, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.$BNB $NVDAB
Trước tiên, hãy nhìn vào bối cảnh. Ngày 5/11, chứng khoán Mỹ vừa trải qua một đợt lao dốc mạnh, Nasdaq mất 2.500 tỷ USD chỉ trong một ngày. Nguyên nhân không nằm ở các yếu tố cơ bản, mà là vị thế nắm giữ cổ phiếu AI quá đông đúc. Theo số liệu của Goldman Sachs, các quỹ phòng hộ đã bán ròng khoảng 20 tỷ USD cổ phiếu công nghệ trong hai tuần, trực tiếp gây ra tình trạng bán tháo do thiếu thanh khoản.
Hiện xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 12 đã giảm từ 80% xuống còn 68,7%. Một phần nguyên nhân khiến xác suất này giảm là cú lao dốc của thị trường chứng khoán đã khiến mọi người “hoảng sợ”.
Vấn đề là các chỉ báo dẫn dắt của thị trường lao động Mỹ không hề yếu. Trong tháng 10, ADP ghi nhận số việc làm mới tăng 86.000; số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tuần trước cũng ở mức thấp. Nếu số liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay vượt xa dự báo (chẳng hạn trên 100.000), thì chuỗi tác động “số liệu mạnh — kỳ vọng tăng lãi suất tăng — chứng khoán chịu áp lực” sẽ được nối lại, khiến chứng khoán Mỹ càng khó khăn hơn.
Nói thẳng ra, muốn chứng khoán Mỹ phản công thì số liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay không thể quá tốt. Cần một kết quả vừa phải, chứng minh kinh tế chưa suy sụp nhưng cũng không đẩy xác suất tăng lãi suất lên cao trở lại.
Vì vậy, điểm đáng chú ý thực sự tối nay không phải số liệu việc làm phi nông nghiệp tốt hay xấu, mà là cách thị trường tìm lại thế cân bằng giữa “sức chống chịu của nền kinh tế” và “áp lực tăng lãi suất”. Trong ngắn hạn, đây là cuộc đấu quanh số liệu; về dài hạn, kỳ vọng tăng lãi suất vẫn là một sợi dây căng chưa được nới lỏng.
Nếu muốn tiếp tục theo dõi những diễn biến vĩ mô như thế này, bạn có thể theo dõi tôi.
$BTC #非农今晚揭晓，美股能否绝地反击？
Nội dung chỉ tổng hợp khách quan thông tin công khai và cơ chế vận hành, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.$BNB $NVDAB