Solana SOL USD liên minh thanh khoản stablecoin erisprotocol Chiến lược
Bạn đang chứng kiến một khoảng chênh lệch lợi suất mang tính cơ cấu. Hiện tại, các thị trường cho vay của Solana cung cấp một trong những khoản vay stablecoin có chi phí thấp nhất trong DeFi. Trong khi đó, cỗ máy thanh khoản được tái thiết của Terra đang trả lợi suất lên đến ba chữ số. Khoảng chênh lệch đó chính là cơ hội của bạn.
Sau đây là cách cộng đồng Solana có thể tận dụng cơ hội này để xây dựng một vòng quay vốn có thể lặp lại, đưa dòng vốn quay trở lại SOL.
Bối cảnh: Vay vốn giá rẻ trên Solana
Thị trường cho vay DeFi của Solana đã phát triển hoàn thiện và có chiều sâu. Bạn không cần rời khỏi hệ sinh thái để tìm nguồn vốn với lãi suất dưới 10%.
Thị trường SOL/BTC của Kamino đưa ra APY vay SOL khoảng 4.94%, với mức sử dụng vốn 89%. Save (trước đây là Solend) niêm yết lãi suất vay SOL gần 3.87% và lãi suất USDC khoảng 3.9%. Marginfi từng cung cấp dịch vụ cho vay USDC với lợi suất 7.65% trong điều kiện mức sử dụng vốn cao.
Cách làm thực tế rất đơn giản. Bạn gửi SOL hoặc một token staking thanh khoản làm tài sản thế chấp. Bạn vay USDC. Tài sản thế chấp vẫn tiếp tục tạo ra lợi suất staking trong khi bạn giải phóng thanh khoản ổn định với chi phí chỉ ở mức một chữ số. Phần vay đã được giải quyết.
Triển khai vốn: Eris Protocol và Terra Liquidity Alliance
Đây là lúc phần chênh lệch được mở rộng. Eris Protocol cung cấp dịch vụ staking thanh khoản trên Terra 2.0. Bạn gửi LUNA và nhận về ampLUNA. ampLUNA tự động cộng dồn phần thưởng staking cùng các đợt airdrop.
Terra Liquidity Alliance (TLA) nằm ở tầng trên. Đây là một cơ chế ve(3,3) hướng lượng phát hành Terra gốc vào các pool thanh khoản được đưa vào danh sách cho phép. Eris khuếch đại các ưu đãi này thông qua các vault tự động cộng dồn.
Các con số hiện tại rất đáng chú ý. Các vault của Eris liên tục mang lại APR khoảng 100%, một số pool còn cao hơn. Astroport trên Terra cho thấy các LP được TLA tăng cường đạt APR từ 65% đến 93%, tùy theo cặp giao dịch. Có thông tin cho rằng một vị thế biểu quyết TLA đã khóa LUNA với APY 123%. Đây không phải là những đợt tăng vọt khuyến mãi chỉ kéo dài một tuần. Cấu trúc này được duy trì nhờ khối lượng giao dịch thực và thiết kế ưu đãi.
Vòng lặp: Từng bước một
Dưới đây là trình tự thực hiện trên thực tế.
Bước 1: Thế chấp tài sản trên Solana. Gửi SOL, JitoSOL hoặc một tài sản được chấp nhận khác vào Kamino, Save hoặc Marginfi.
Bước 2: Vay USDC với lãi suất dưới 10%. Hãy nhắm đến mức lãi suất thấp nhất hiện có. Hiện nay, mức từ 4% đến 8% là khả thi trên Solana.
Bước 3: Chuyển tài sản sang Terra. Sử dụng một tuyến xuyên chuỗi an toàn. Wormhole và Axelar đều kết nối Solana với Terra.
Bước 4: Tham gia Eris thông qua một pool TLA. Hoán đổi USDC sang cặp ampLUNA-stable được đưa vào danh sách cho phép hoặc gửi trực tiếp vào vault của Eris. Công cụ tạo lợi suất sẽ bắt đầu cộng dồn ngay lập tức.
Bước 5: Thu hoạch và cộng dồn. Nhận phần thưởng hằng tuần. Trả một phần khoản nợ USDC. Đưa phần còn lại trở lại cùng pool đó. Nếu vault đạt lợi suất 100%, mức chênh lệch ròng sau chi phí vay của bạn sẽ vào khoảng 90%.
Bước 6: Lặp lại vị thế. Khi tài sản thế chấp trên Solana giữ được giá trị và khoản nợ của bạn vẫn được tính bằng stablecoin, hệ số an toàn sẽ cải thiện. Vay thêm dựa trên cùng tài sản thế chấp. Đưa thêm vốn vào Terra. Vòng quay vốn tiếp tục vận hành.
Điều quan trọng là phải quản lý tài sản thế chấp một cách kỷ luật. Đừng bao giờ để vòng lặp chạy quá nóng đến mức một đợt giảm giá trên Solana buộc tài sản của bạn bị thanh lý. Hãy giữ tỷ lệ khoản vay trên giá trị tài sản ở mức thận trọng. Lợi suất đủ cao nên bạn không cần sử dụng đòn bẩy tối đa.
Vì sao điều này có lợi cho Solana và SOL
Cộng đồng đặt ra câu hỏi đúng. Vì sao lại chuyển vốn ra khỏi Solana? Câu trả lời là số vốn đó sẽ quay trở lại với giá trị lớn hơn.
Nguồn cung SOL trở nên khan hiếm hơn. Mỗi SOL bạn khóa làm tài sản thế chấp trên Kamino hoặc Save đều rời khỏi thị trường thanh khoản. Nó vẫn tạo ra lợi suất staking, chỉ là không còn được bán. Khi nhân rộng chiến lược phối hợp này trong cộng đồng, bạn sẽ giảm áp lực bán mà không buộc bất kỳ ai phải bán.
Áp lực mua xuất hiện từ hoạt động thu hoạch lợi suất. Lợi nhuận từ phía Terra không nhất thiết phải nằm yên trong USDC. Một phần của mỗi đợt thu hoạch có thể được chuyển trở lại SOL trên thị trường mở. Đó là nhu cầu ổn định, được tạo ra một cách có hệ thống từ lợi suất chứ không phải đầu cơ.
Các thị trường cho vay của Solana phát triển sâu rộng hơn. Hoạt động vay tăng lên trên Kamino, Save và Marginfi giúp nâng mức sử dụng vốn và doanh thu phí cho các giao thức này. Hệ sinh thái DeFi Solana sôi động hơn sẽ thu hút thêm nhiều tích hợp và người dùng. Tầng cho vay trở thành một cổng kết nối tạo ra giá trị, thay vì một vault cụt đường.
Câu chuyện ngày càng được củng cố. Solana trở thành blockchain nơi vốn được huy động với chi phí thấp và triển khai hiệu quả trên toàn mạng lưới liên chuỗi. Đó là câu chuyện thu hút sự chú ý của các nhà phát triển và nhà cung cấp thanh khoản.
Vì sao Solana cần tham gia Eris Protocol
Solana đang giao dịch quanh mức $96.68, tăng 3.7% trong ngày, khi Schroders ra mắt quỹ token hóa đầu tiên trên mạng lưới này thông qua Centrifuge. Doanh thu ứng dụng của Solana đạt gần $300 million trong Q3 2026, tăng 50% so với quý trước. Hoạt động trên chuỗi đang lập kỷ lục.
Nhưng giá vẫn chưa bắt kịp hoàn toàn với mức độ sử dụng. Khoảng cách đó chính là cơ hội. Một vòng lặp lợi suất do cộng đồng thúc đẩy, đưa vốn vào các thị trường cho vay của Solana, thắt chặt nguồn cung SOL và chuyển lợi nhuận thu được trở lại SOL, sẽ tạo ra một động lực cầu nền tảng không phụ thuộc vào bất kỳ chất xúc tác đơn lẻ nào.
Bạn vay với lãi suất từ 4% đến 8%. Bạn triển khai vốn với lợi suất 100%. Bạn giữ phần chênh lệch. Và mỗi vòng lặp đều khiến lượng SOL thanh khoản trên Solana giảm đi, doanh thu giao thức tăng lên, đồng thời củng cố vị thế của Solana như cỗ máy vốn của mạng lưới liên chuỗi.
Hạ tầng đã đi vào hoạt động. Lãi suất là có thật. Điều duy nhất còn thiếu là một cộng đồng phối hợp với nhau, sẵn sàng vận hành vòng lặp này một cách kỷ luật.