Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội từ tháng 1/2027. Đây sẽ là các tác động cụ thể mà thị trường sẽ phải định giá trong hai năm tới 🧐

Bắt đầu với những gì có lợi:

- Áp lực từ Quốc hội Dân chủ có thể thúc đẩy giảm bớt thuế quan của Trump, đây là tin tốt cho tài sản rủi ro và thương mại toàn cầu.

- Nhưng Trump vẫn giữ quyền hành pháp, nên phần lớn thuế quan nhiều khả năng được giữ lại. Áp lực chấm dứt chiến tranh Iran có thể kéo giá dầu xuống và hạ nhiệt lạm phát -> điều FED cần để có dư địa cắt lãi.

- Stablecoin và tokenization tài sản thực vẫn có nền tảng lưỡng đảng đủ mạnh để tiếp tục phát triển bất chấp bất ổn pháp lý.

Đảng dân chủ rất bài xích AI và data center, nên đây là những gì anh em cần chú ý:

- Quốc hội Dân chủ cùng các thống đốc bang mới sẽ siết giám sát trung tâm dữ liệu về điện và chi phí môi trường -> áp lực trực tiếp lên capex cycle của toàn ngành chip.

- Ngân sách: Dân chủ có thể khôi phục các khoản cắt giảm Medicaid và SNAP, kết hợp bế tắc lập pháp khiến thâm hụt tiếp tục ở mức cao -> rủi ro trần nợ trở lại trong năm 2027.

- Crypto: CLARITY Act khó qua hơn đáng kể. Dân chủ có thể đề xuất Crypto Bill of Rights tăng quyền giám sát của SEC, bảo vệ tài sản khách hàng khi công ty phá sản và hạn chế xung đột lợi ích.

- Các cuộc điều tra về World Liberty Financial và hoạt động crypto của gia đình Trump nhiều khả năng được mở.

- Crypto trong 401(k) và Polymarket/Kalshi cũng có thể đối mặt với giám sát chặt hơn.

Đây là môi trường hai tốc độ. Một mặt, thị trường tài chính truyền thống hưởng lợi từ bế tắc chính trị vì không có chính sách cực đoan nào từ cả hai phía.

Mặt khác, AI đã mất đi chính sách mạnh nhất của nó, và crypto mất đi kịch bản minh bạch nhanh nhất của nó (Clarity Act).

Hai năm tới sẽ được định hình bởi những gì Quốc hội không làm được nhiều hơn là những gì họ làm được.