Chứng khoán Mỹ đêm qua lập một kỷ lục: chỉ trong một đêm, khoảng 2,8 nghìn tỷ USD bốc hơi
Dow Jones giảm 3,44%, S&P 500 giảm 4,36%, Nasdaq giảm 5,52%
Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12,25%, tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020
VIX tăng 69,66% chỉ trong một ngày
Nhưng điều thực sự đáng chú ý không phải những con số này, mà là thứ tự các đợt giảm
Đầu tiên là Nasdaq, rồi đến chỉ số bán dẫn Philadelphia, sau đó là bộ nhớ và mô-đun quang học, cuối cùng ngay cả các công ty bán điện cũng giảm
SanDisk giảm 22%, AMD giảm 17%, Nvidia giảm 9%, vốn hóa thị trường bốc hơi 447 tỷ USD
Ngay cả GE Vernova, công ty bán điện, cũng giảm 7,5%
Toàn bộ chuỗi cung ứng bị bán tháo từ đầu đến cuối
Thứ bị bán không phải là kết quả kinh doanh của một công ty nào đó, mà là cách tính toán chi phí đầu tư vốn cho AI cần được làm lại
Nói dễ hiểu: trước đây, khi tính đến việc mở rộng năng lực điện toán, người ta chỉ hỏi có đủ tiền hay không; giờ còn phải hỏi ai có thể phê duyệt đất và điện
Ngòi nổ là cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ
Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện, thống đốc đắc cử Texas trực tiếp kêu gọi tạm dừng phát triển trung tâm dữ liệu
UBS ước tính khoảng 30% công suất trung tâm dữ liệu mới dự kiến bổ sung vào năm 2028 có thể bị ảnh hưởng
Còn một khía cạnh khác bị bỏ qua
Cùng đêm đó, Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 0,43%, NetEase tăng 4,37%
Cổ phiếu công nghệ giảm mạnh nhất và cổ phiếu công nghệ duy nhất tăng giá, cùng xuất hiện trên một thị trường
Biến số rủi ro chính trị lại có tác động ngược chiều đối với tài sản Trung Quốc
Tiền mã hóa cũng không thoát được
$BTC giảm xuống dưới 76.000, chạm mức thấp nhất 75.200, giảm hơn 5% trong 24 giờ
ETH giảm 8%, 210.000 người bị thanh lý, tổng giá trị thanh lý là 1,05 tỷ USD, 88% là lệnh mua
Tương quan của Bitcoin với Nasdaq hiện cao hơn nhiều so với với vàng
Nhận định của tôi
Đây không phải là sự kết thúc của chu kỳ AI, mà là sự kết thúc của thời kỳ định giá cao cho AI mà không cần điều kiện
Trong cùng một ngành, những công ty có dòng tiền và không có dòng tiền sẽ được định giá riêng biệt
Vì vậy, đừng vội bắt đáy; chính sách vẫn chưa được ban hành
Hãy theo dõi ba điều: liệu có động thái thực sự về phê duyệt hay không, VIX có trở lại dưới 20 hay không, BTC có thể vượt lại mốc 78.000 hay không
2,8 nghìn tỷ USD bốc hơi chỉ trong một đêm, lập kỷ lục
Nhưng hóa đơn đắt đỏ hơn còn ở phía trước: lượng điện và đất không thể được phê duyệt
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
Dow Jones giảm 3,44%, S&P 500 giảm 4,36%, Nasdaq giảm 5,52%
Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 12,25%, tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020
VIX tăng 69,66% chỉ trong một ngày
Nhưng điều thực sự đáng chú ý không phải những con số này, mà là thứ tự các đợt giảm
Đầu tiên là Nasdaq, rồi đến chỉ số bán dẫn Philadelphia, sau đó là bộ nhớ và mô-đun quang học, cuối cùng ngay cả các công ty bán điện cũng giảm
SanDisk giảm 22%, AMD giảm 17%, Nvidia giảm 9%, vốn hóa thị trường bốc hơi 447 tỷ USD
Ngay cả GE Vernova, công ty bán điện, cũng giảm 7,5%
Toàn bộ chuỗi cung ứng bị bán tháo từ đầu đến cuối
Thứ bị bán không phải là kết quả kinh doanh của một công ty nào đó, mà là cách tính toán chi phí đầu tư vốn cho AI cần được làm lại
Nói dễ hiểu: trước đây, khi tính đến việc mở rộng năng lực điện toán, người ta chỉ hỏi có đủ tiền hay không; giờ còn phải hỏi ai có thể phê duyệt đất và điện
Ngòi nổ là cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ
Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện, thống đốc đắc cử Texas trực tiếp kêu gọi tạm dừng phát triển trung tâm dữ liệu
UBS ước tính khoảng 30% công suất trung tâm dữ liệu mới dự kiến bổ sung vào năm 2028 có thể bị ảnh hưởng
Còn một khía cạnh khác bị bỏ qua
Cùng đêm đó, Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China tăng 0,43%, NetEase tăng 4,37%
Cổ phiếu công nghệ giảm mạnh nhất và cổ phiếu công nghệ duy nhất tăng giá, cùng xuất hiện trên một thị trường
Biến số rủi ro chính trị lại có tác động ngược chiều đối với tài sản Trung Quốc
Tiền mã hóa cũng không thoát được
$BTC giảm xuống dưới 76.000, chạm mức thấp nhất 75.200, giảm hơn 5% trong 24 giờ
ETH giảm 8%, 210.000 người bị thanh lý, tổng giá trị thanh lý là 1,05 tỷ USD, 88% là lệnh mua
Tương quan của Bitcoin với Nasdaq hiện cao hơn nhiều so với với vàng
Nhận định của tôi
Đây không phải là sự kết thúc của chu kỳ AI, mà là sự kết thúc của thời kỳ định giá cao cho AI mà không cần điều kiện
Trong cùng một ngành, những công ty có dòng tiền và không có dòng tiền sẽ được định giá riêng biệt
Vì vậy, đừng vội bắt đáy; chính sách vẫn chưa được ban hành
Hãy theo dõi ba điều: liệu có động thái thực sự về phê duyệt hay không, VIX có trở lại dưới 20 hay không, BTC có thể vượt lại mốc 78.000 hay không
2,8 nghìn tỷ USD bốc hơi chỉ trong một đêm, lập kỷ lục
Nhưng hóa đơn đắt đỏ hơn còn ở phía trước: lượng điện và đất không thể được phê duyệt
#美股遭遇2020年以来最严重抛售
