Vừa thức dậy đã thấy các thị trường châu Á đều vẫn đang giảm, KOSPI còn bị ngắt mạch ngay trong phiên 😂 So với vậy thì $BTC chỉ là chuyện nhỏ. Dù khẩu vị rủi ro toàn cầu đang suy giảm, toàn bộ logic giao dịch AI đang được xem xét lại, và thị trường tiền mã hóa cũng đã chứng kiến hơn 1 tỷ USD bị thanh lý trong 24 giờ qua. Nhưng A Giản cho rằng nguyên nhân chính khiến Bitcoin giảm giá vẫn là việc phe bán khống đóng vị thế trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, đẩy giá lên cao, rồi cú lao dốc của cổ phiếu AI trực tiếp biến phe mua thành thanh khoản. Không thể đơn giản quy nguyên nhân cho các yếu tố vĩ mô. Với Crypto, để đánh giá giá cả cụ thể hơn, vẫn nên xem xét ba tầng sau:

Thứ nhất là câu chuyện dài hạn, chẳng hạn như stablecoin, RWA, thanh toán AI và thị trường vốn on-chain;
Thứ hai là dòng tiền trung hạn, chẳng hạn như ETF, phân bổ quỹ và vị thế của các tổ chức;
Thứ ba là đòn bẩy ngắn hạn, chẳng hạn như hợp đồng vĩnh cửu, quyền chọn, thanh lý và sổ lệnh.

Nhìn theo cách này thì mọi thứ rất rõ ràng: hôm nay tầng thứ nhất không biến mất, nhưng tầng thứ hai ghi nhận dòng tiền chảy ra, còn tầng thứ ba chứng kiến các vị thế mua bị thanh lý. Vì vậy, giá giảm cũng là điều bình thường.

Trên đây, DYOR#韩国KOSPI下跌触发熔断