Năm nay, Qualcomm thu về ít hơn 3,721 tỷ USD từ điện thoại, nhưng thu thêm 2,047 tỷ USD từ ô tô. Lực đẩy của động cơ mới chỉ hơn một nửa phần lực đẩy mà động cơ cũ đã mất.
Đây không phải là chuyển đổi thất bại, mà là quá trình chuyển đổi vẫn chưa hoàn tất.
Trong báo cáo tài chính ngày 11-04, hai con số được đặt cạnh nhau. Ở quý tài chính thứ tư, doanh thu điện thoại là 5,137 tỷ USD, giảm 26%.
Doanh thu ô tô là 1,990 tỷ USD, tăng 89%; công ty tự gọi đây là quý đầu tiên đạt mốc 2 tỷ USD.
Nhìn cả năm tài chính thì càng rõ hơn. Doanh thu điện thoại giảm từ 27,793 tỷ USD xuống 24,072 tỷ USD, còn ô tô tăng từ 3,957 tỷ USD lên 6,004 tỷ USD.
Ở giữa vẫn còn thiếu 1,674 tỷ USD; IoT bù thêm 515 triệu USD, nhưng cuối cùng mảng kinh doanh chip vẫn giảm 1,159 tỷ USD trong năm.
Thay động cơ suốt cả năm, nhưng lực đẩy của động cơ mới chỉ hơn một nửa động cơ cũ.
Khoản thất thoát nằm ở mục chi phí. Doanh thu bộ phận chip giảm 26%, nhưng chi phí chỉ giảm từ 6,925 tỷ USD xuống 6,873 tỷ USD, tức giảm 52 triệu USD.
Doanh thu giảm một phần tư, còn chi phí chỉ giảm 0,75%; phần còn lại đều đổ lên lợi nhuận.
Vì vậy, lợi nhuận trước thuế giảm từ 2,896 tỷ USD xuống 2,142 tỷ USD, còn biên lợi nhuận co lại từ 29% xuống 24%.
Thị trường không định dành cho công ty sự tin tưởng nào. Khi đóng cửa ngày 11-05, $QCOM ở mức 156.75 USD, giảm 9.49% — mức giảm nhẹ hơn hai điểm phần trăm so với con số 11.61% ghi nhận trong phiên.
Lý do không phức tạp. Mức giảm 26% của mảng điện thoại đã xảy ra, còn mức tăng 60% của các mảng ngoài điện thoại mới chỉ là dự báo.
Điều đã xảy ra được ghi vào mẫu số; điều chưa xảy ra thì được ghi vào câu chuyện.
Trái lại, phần ổn định nhất lại là phần ít nổi bật nhất. Họ đã gia hạn thỏa thuận cấp phép dài hạn QTL với $AAPL , đồng thời gia hạn với Huawei và Transsion. Phí cấp phép cả năm là 5,556 tỷ USD, thấp hơn năm ngoái 26 triệu USD — gần như không thay đổi.
Vốn dĩ mảng này không được kỳ vọng tăng trưởng; chỉ cần nó không sụp đổ là đủ.
Ngược lại, ô tô cũng không phải hoàn toàn là phần tăng thêm. 1,990 tỷ USD chỉ bằng khoảng 40% mức 5,137 tỷ USD của điện thoại; mức tăng 89% cũng được tính trên nền thấp của năm 2025.
Vì vậy, thông tin thực sự trong báo cáo tài chính này không phải là ô tô đã khởi sắc, mà là khoản thiếu hụt giờ đã rõ ràng.
Khoản thiếu 1,674 tỷ USD này, trong năm tài chính 2027 либо sẽ được trung tâm dữ liệu bù đắp, hoặc sẽ tiếp tục là khoản thiếu hụt.
Điều tôi chưa chắc là khi nào 5 tỷ USD từ mảng trung tâm dữ liệu sẽ thành hiện thực. Hợp tác nhiều thế hệ sản phẩm với Amazon được công bố trong cùng thông cáo, nhưng không nêu số lượng hay thời điểm.
Hãy nhìn vào việc dự báo có thành hiện thực hay không, đừng nhìn vào câu chuyện.
Token $QCOM hiện ở mức 160.27. Đây là báo giá liên tục trong 24 giờ, không phải giá đóng cửa chính thức.
Từ mức 173.19 trước báo cáo tài chính, giảm xuống 156.75, rồi được token mua trở lại trên 160, mức hồi phục này lấy lại được một phần năm số đã mất.
Bạn muốn chờ dự báo thành hiện thực, hay chờ cột số liệu đã xảy ra ngừng giảm trước?
Các số liệu trong báo cáo tài chính lấy từ phụ lục 99.1 của hồ sơ 8-K nộp ngày 11-04; đơn vị là triệu USD và đã được quy đổi sang tỷ USD.
Giá token là số liệu ghi nhận lúc 12:46 CST ngày 11-06, theo cách tính giao dịch 24 giờ. Nội dung này không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Đây không phải là chuyển đổi thất bại, mà là quá trình chuyển đổi vẫn chưa hoàn tất.
Trong báo cáo tài chính ngày 11-04, hai con số được đặt cạnh nhau. Ở quý tài chính thứ tư, doanh thu điện thoại là 5,137 tỷ USD, giảm 26%.
Doanh thu ô tô là 1,990 tỷ USD, tăng 89%; công ty tự gọi đây là quý đầu tiên đạt mốc 2 tỷ USD.
Nhìn cả năm tài chính thì càng rõ hơn. Doanh thu điện thoại giảm từ 27,793 tỷ USD xuống 24,072 tỷ USD, còn ô tô tăng từ 3,957 tỷ USD lên 6,004 tỷ USD.
Ở giữa vẫn còn thiếu 1,674 tỷ USD; IoT bù thêm 515 triệu USD, nhưng cuối cùng mảng kinh doanh chip vẫn giảm 1,159 tỷ USD trong năm.
Thay động cơ suốt cả năm, nhưng lực đẩy của động cơ mới chỉ hơn một nửa động cơ cũ.
Khoản thất thoát nằm ở mục chi phí. Doanh thu bộ phận chip giảm 26%, nhưng chi phí chỉ giảm từ 6,925 tỷ USD xuống 6,873 tỷ USD, tức giảm 52 triệu USD.
Doanh thu giảm một phần tư, còn chi phí chỉ giảm 0,75%; phần còn lại đều đổ lên lợi nhuận.
Vì vậy, lợi nhuận trước thuế giảm từ 2,896 tỷ USD xuống 2,142 tỷ USD, còn biên lợi nhuận co lại từ 29% xuống 24%.
Thị trường không định dành cho công ty sự tin tưởng nào. Khi đóng cửa ngày 11-05, $QCOM ở mức 156.75 USD, giảm 9.49% — mức giảm nhẹ hơn hai điểm phần trăm so với con số 11.61% ghi nhận trong phiên.
Lý do không phức tạp. Mức giảm 26% của mảng điện thoại đã xảy ra, còn mức tăng 60% của các mảng ngoài điện thoại mới chỉ là dự báo.
Điều đã xảy ra được ghi vào mẫu số; điều chưa xảy ra thì được ghi vào câu chuyện.
Trái lại, phần ổn định nhất lại là phần ít nổi bật nhất. Họ đã gia hạn thỏa thuận cấp phép dài hạn QTL với $AAPL , đồng thời gia hạn với Huawei và Transsion. Phí cấp phép cả năm là 5,556 tỷ USD, thấp hơn năm ngoái 26 triệu USD — gần như không thay đổi.
Vốn dĩ mảng này không được kỳ vọng tăng trưởng; chỉ cần nó không sụp đổ là đủ.
Ngược lại, ô tô cũng không phải hoàn toàn là phần tăng thêm. 1,990 tỷ USD chỉ bằng khoảng 40% mức 5,137 tỷ USD của điện thoại; mức tăng 89% cũng được tính trên nền thấp của năm 2025.
Vì vậy, thông tin thực sự trong báo cáo tài chính này không phải là ô tô đã khởi sắc, mà là khoản thiếu hụt giờ đã rõ ràng.
Khoản thiếu 1,674 tỷ USD này, trong năm tài chính 2027 либо sẽ được trung tâm dữ liệu bù đắp, hoặc sẽ tiếp tục là khoản thiếu hụt.
Điều tôi chưa chắc là khi nào 5 tỷ USD từ mảng trung tâm dữ liệu sẽ thành hiện thực. Hợp tác nhiều thế hệ sản phẩm với Amazon được công bố trong cùng thông cáo, nhưng không nêu số lượng hay thời điểm.
Hãy nhìn vào việc dự báo có thành hiện thực hay không, đừng nhìn vào câu chuyện.
Token $QCOM hiện ở mức 160.27. Đây là báo giá liên tục trong 24 giờ, không phải giá đóng cửa chính thức.
Từ mức 173.19 trước báo cáo tài chính, giảm xuống 156.75, rồi được token mua trở lại trên 160, mức hồi phục này lấy lại được một phần năm số đã mất.
Bạn muốn chờ dự báo thành hiện thực, hay chờ cột số liệu đã xảy ra ngừng giảm trước?
Các số liệu trong báo cáo tài chính lấy từ phụ lục 99.1 của hồ sơ 8-K nộp ngày 11-04; đơn vị là triệu USD và đã được quy đổi sang tỷ USD.
Giá token là số liệu ghi nhận lúc 12:46 CST ngày 11-06, theo cách tính giao dịch 24 giờ. Nội dung này không cấu thành lời khuyên đầu tư.
