APPB không phải là một loại tiền mã hóa thông thường. Đây là chứng khoán được token hóa, gắn với cổ phiếu của AppLovin Corporation và được phát hành thông qua cấu trúc bStocks. Góc độ nghiên cứu then chốt là sự khác biệt giữa tài sản thế chấp có thể được xác minh công khai và thông tin mà người nắm giữ phải tin tưởng tổ chức phát hành cung cấp.
APPB giúp người nắm giữ tiếp xúc về mặt kinh tế với cổ phiếu AppLovin Corporation thông qua một token trên BNB Smart Chain. Nhưng nắm giữ APPB không có nghĩa là sở hữu cổ phiếu AppLovin thực tế. Đây không phải là sơ suất. Đó là một lựa chọn được nêu rõ.
Mô hình bStocks giữ quyền lưu ký và quyền sở hữu pháp lý trong một cấu trúc do tổ chức phát hành kiểm soát. Điều này giúp giảm nhu cầu công khai mọi chi tiết vận hành, nhưng người nắm giữ phải tin tưởng vào các quy trình lưu ký, đối soát và mua lại của tổ chức phát hành.
Người nắm giữ có thể kiểm tra những gì? Hợp đồng APPB được công khai trên BNB Smart Chain, còn bStocks cung cấp Bằng chứng về tài sản bảo chứng, một cách để kiểm tra tài sản bảo chứng cho số token đã phát hành. Tài liệu của họ mô tả việc đối soát hằng ngày. Tuy nhiên, trong các tài liệu công khai đã xem xét, không có tên công ty kiểm toán độc lập nào hoặc lịch xác nhận riêng cho APPB được nêu rõ. Bằng chứng về tài sản bảo chứng không phải là một cuộc kiểm toán độc lập liên tục. Các giao dịch thanh toán đang chờ xử lý và điều chỉnh vận hành có thể chưa được tính vào số liệu mới nhất đã công bố.
Hãy so sánh điều này với APPx của Backed, một sản phẩm khác cung cấp mức độ tiếp xúc được token hóa với AppLovin. Trang sản phẩm công khai nêu tên các đơn vị lưu ký, bao gồm Alpaca Securities, InCore Bank và Maerki Baumann. Mức độ tiếp xúc cao hơn, đổi lại là thông tin về hoạt động lưu ký rõ ràng hơn.
Cả hai cách tiếp cận đều không loại bỏ rủi ro đối tác. APPB dựa vào hoạt động lưu ký và báo cáo tài sản bảo chứng do tổ chức phát hành quản lý. APPx minh bạch hơn về các nhà cung cấp dịch vụ được nêu tên, nhưng vẫn phụ thuộc vào các bên trung gian.
Bạn lo ngại rủi ro nào hơn — mức độ minh bạch hạn chế giữa các lần công bố thông tin về tài sản bảo chứng, hay sự phụ thuộc lớn hơn vào các đơn vị lưu ký được công khai danh tính?
Nguồn: ,bina
