Một công ty con của Hyperliquid Strategies đã nộp đơn xin trở thành một công ty hoa hồng tương lai tại Mỹ. Hồ sơ này sẽ cho phép công ty tự nhận là doanh nghiệp ngân quỹ Hyperliquid lớn nhất phục vụ các tài khoản khách hàng tại Mỹ giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

Khoản lợi nhuận 620,6 triệu USD trong quý kết thúc vào tháng 9 chủ yếu đến từ 803 triệu USD lãi chưa thực hiện đối với HYPE. Đơn xin trở thành FCM vẫn cần được cơ quan quản lý phê duyệt, khiến cổ đông PURR tiếp tục chịu rủi ro trước biến động của token cho đến khi đơn được duyệt.

Việc đăng ký mang lại điều gì mà lợi nhuận từ token không thể có?

Hyperliquid Strategies là một công ty ngân quỹ tài sản số, một doanh nghiệp niêm yết được xây dựng xoay quanh việc nắm giữ một token. FCM là một trung gian đã đăng ký, nắm giữ tiền của khách hàng và xử lý các lệnh giao dịch hợp đồng tương lai.

Công ty con sẽ phục vụ các thị trường có cấp quyền theo HIP-3*, một bản nâng cấp Hyperliquid dự kiến cho phép các đơn vị vận hành độc lập hạn chế đối tượng được giao dịch. Thông cáo kết quả kinh doanh của công ty giới thiệu đây là cách để tiếp cận các hợp đồng tương lai vĩnh cửu được quản lý tại Mỹ, tức các hợp đồng có đòn bẩy và không có ngày đáo hạn.

Doanh thu từ staking và hoa hồng của validator đạt tổng cộng 12,3 triệu USD, so với khoản lãi trên giấy 803 triệu USD. Tuy nhiên, thông cáo không định lượng bất kỳ khoản doanh thu nào từ FCM.

“Hai động thái đó thực chất là cùng một canh bạc.”

David Schamis, CEO của Hyperliquid Strategies, nói về khoản đầu tư 802 triệu USD và hồ sơ đăng ký FCM của công ty trong thông cáo kết quả kinh doanh.

Công ty nắm giữ kho bạc HYPE lớn nhất Hyperliquid Strategies xin đăng ký làm đơn vị môi giới hoa hồng hợp đồng tương lai tại Mỹ, báo cáo lợi nhuận quý 620,6 triệu USDHyperliquid Strategies (NASDAQ: PURR), công ty kho bạc HYPE đại chúng lớn nhất, thông báo rằng một công ty con đã nộp đơn xin… pic.twitter.com/MMLizHcMkQ

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) ngày 5 tháng 11 năm 2026

Trong quý, công ty huy động 911 triệu USD vốn cổ phần và chi 785 triệu USD để mua 9,1 triệu HYPE. Tính đến ngày 28 tháng 10, lượng nắm giữ đạt 38,9 triệu token, với giá vốn trung bình là 56,35 USD.

Điều gì cần diễn ra suôn sẻ để nhà giao dịch Mỹ có thể tiếp cận?

Công ty cho biết không có gì đảm bảo về thời gian hoặc kết quả của đơn đăng ký hay việc mở các thị trường HIP-3* có cấp quyền.

Mức độ tiếp xúc đã tạo ra khoản lợi nhuận cũng có thể xóa sạch khoản đó. Chính các công bố rủi ro của công ty cho biết giá cổ phiếu PURR có tương quan cao với HYPE, đồng tiền có thể giảm giá. Vì khoản lãi 803 triệu USD chưa được hiện thực hóa, giá giảm sẽ làm giảm thu nhập báo cáo dù không có bất kỳ giao dịch nào.

Doanh thu định kỳ thấp hơn nhiều, gồm 12,3 triệu USD doanh thu từ staking và 1,0 triệu USD tiền lãi, so với 7,6 triệu USD chi phí. FCM làm tăng rủi ro pháp lý, vì công ty không đảm bảo về thời gian hoặc kết quả.

Trong khi đó, dòng vốn vào các quỹ HYPE tại Mỹ đạt khoảng 605.000 USD vào ngày 3 tháng 11. Theo SoSoValue, các quỹ Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) ghi nhận dòng vốn chảy ra trong ngày hôm đó.

Ngày 3 tháng 11, Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Michael Selig cho biết hợp đồng tương lai vĩnh cửu dựa trên từng cổ phiếu riêng lẻ có thể bắt đầu được giao dịch. Chúng chỉ được phép giao dịch trên các sàn cũng đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).

Nếu được chấp thuận, công ty con sẽ tạo cho Hyperliquid một lối tiếp cận có quản lý để phục vụ nhà giao dịch Mỹ ngay trong cùng tuần đó. Tuyên bố không đề cập đến các nền tảng on-chain như Hyperliquid, nên việc các thị trường có cấp quyền phù hợp với khuôn khổ này ra sao vẫn còn bỏ ngỏ.