Theo ChainCatcher dẫn Bloomberg, đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ Mỹ hôm thứ Năm dường như xuất phát từ việc điều chỉnh vị thế trên thị trường chứ không phải do các nền tảng kinh tế vĩ mô suy yếu, trong đó việc thanh lý các vị thế mua làm gia tăng áp lực bán và hầu như không có dấu hiệu người mua tham gia thị trường. Nasdaq giảm hơn 5%, S&P 500 mất hơn 4% và Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm hơn 5%. Tất cả cổ phiếu thành phần của S&P 500 đều đóng cửa trong sắc đỏ, dẫn đầu là nhóm công nghệ. Mối lo ngại về các quy định AI nghiêm ngặt hơn gia tăng sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ.

Chỉ số Công nghệ Thông tin Bị Bán Khống Nhiều Nhất của Goldman Sachs giảm khoảng 10%, mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2025, đồng thời chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3. Các nhà phân tích của Bloomberg cho biết sự kết hợp giữa việc đóng các vị thế mua và lượng vị thế bán khống tập trung đông đảo đã tạo nên một cấu trúc thị trường đặc biệt rủi ro. Hoạt động bán tháo bắt buộc và các lệnh gọi ký quỹ có thể làm đà giảm mạnh thêm, trong khi việc tái cân bằng chỉ số cũng gây thêm áp lực, bao gồm cả lên các công ty hoạt động theo mô hình kinh doanh neocloud.

David Bahnsen, giám đốc đầu tư của The Bahnsen Group, cho biết định giá công nghệ vẫn ở mức cao bất chấp đà giảm hôm thứ Năm, đồng thời chỉ ra tỷ trọng tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến công nghệ trong S&P 500 là một nguồn gây tổn thương cho thị trường. Ông khuyến nghị xem xét các lĩnh vực phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng.

Bài viết cho biết việc điều chỉnh lại vị thế có thể mất nhiều ngày mới được xác nhận và các bộ phận giao dịch ít có dấu hiệu mua vào khi giá giảm. Hoạt động bán liên tục của CTA, sự suy yếu tương đối của cổ phiếu phòng thủ và khối lượng giao dịch khi thị trường giảm cao hơn khi phục hồi được nêu là những dấu hiệu cho thấy đây là đợt điều chỉnh do vị thế giao dịch, chứ không phải cú sụp đổ mang tính hệ thống do suy thoái dẫn dắt. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm giảm hơn 10 điểm cơ bản vào thứ Năm. Việc điều chỉnh vị thế cuối năm theo chiến lược bảo toàn vốn có thể tiếp diễn đến giữa tháng 11.