American Bitcoin báo cáo lợi nhuận ròng quý đạt 126 triệu USD vào thứ Tư, nhưng chi phí khai thác tăng và lợi nhuận từ hoạt động khai thác giảm đang làm dấy lên câu hỏi về chiến lược dài hạn của công ty, trong bối cảnh các đối thủ lớn chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo.

Lợi nhuận của công ty được Eric Trump hậu thuẫn này chủ yếu đến từ khoản lãi phi tiền mặt 197,3 triệu USD trên lượng Bitcoin (BTC) nắm giữ. Trong khi đó, doanh thu khai thác giảm 5,5% xuống còn 63,4 triệu USD so với quý trước, còn chi phí khai thác một BTC tăng khoảng 15% lên 42.100 USD.

Theo báo cáo tài chính, nếu không tính khoản lãi từ lượng Bitcoin nắm giữ, American Bitcoin sẽ báo cáo khoản lỗ hoạt động khoảng 5,5 triệu USD. Công ty cũng ghi nhận riêng khoản lỗ 64,3 triệu USD từ các công cụ phái sinh.

“Bất chấp áp lực chi phí điện theo mùa, chúng tôi vẫn tiếp tục đào Bitcoin với mức chiết khấu mang tính cơ cấu so với giá giao ngay,” CEO Mike Ho của American Bitcoin cho biết trong thông báo kết quả kinh doanh hôm thứ Tư.

Theo dữ liệu của Yahoo Finance, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1,73 USD, vượt mức dự báo đồng thuận 0,26 USD của các nhà phân tích.

Theo dữ liệu của CoinGecko, Bitcoin được giao dịch ở mức 76.119 USD, giảm 5% trong 24 giờ qua tính đến 20:50 UTC. Trong khi đó, cổ phiếu American Bitcoin (ABTC) đóng cửa phiên thứ Năm ở mức 5,31 USD, giảm khoảng 15%.

Kết quả này làm nổi bật sự chia rẽ đáng chú ý giữa các công ty đào Bitcoin: trong khi American Bitcoin tiếp tục đào và nắm giữ BTC, các đối thủ như Riot Platforms, MARA Holdings và Core Scientific đang đầu tư vào AI để tìm kiếm nguồn doanh thu mới.

Biên lợi nhuận đào coin thu hẹp

David Gamble, nhà sáng lập công ty quản lý tài sản Enigma Holdings, chuyên về khai thác Bitcoin và hạ tầng AI, cho rằng lợi nhuận được American Bitcoin báo cáo chưa phản ánh toàn bộ hoạt động khai thác của công ty.

“Sau cùng, đào Bitcoin với chi phí thấp hơn giá thị trường không đồng nghĩa với việc bạn tự động tạo ra giá trị cho cổ đông,” Gamble nói với Cointelegraph.

Lợi nhuận gộp từ hoạt động đào Bitcoin của American Bitcoin giảm còn 25,8 triệu USD, so với 33 triệu USD trong quý trước. Biên lợi nhuận khai thác được báo cáo giảm từ 49% xuống 41%, khiến công ty thu về phần doanh thu khai thác nhỏ hơn sau khi trừ các chi phí trực tiếp.

Theo dữ liệu của Yahoo Finance, doanh thu quý 63,4 triệu USD của công ty cũng thấp hơn mức dự báo 74,35 triệu USD của các nhà phân tích, chênh lệch gần 15%.

Công ty đã đào được 891 BTC trong quý, giảm so với 932 BTC trong ba tháng trước đó. Công ty cũng cho biết giá điện tăng là nguyên nhân chính khiến chi phí khai thác tăng.

“Tôi không nhất thiết cho rằng chiến lược tích lũy của họ có vấn đề, nhưng tôi nghĩ nó đặt ra những câu hỏi về tính bền vững trong dài hạn,” Gamble nói, đồng thời chỉ ra độ khó khai thác ngày càng tăng và nhu cầu tiếp tục đầu tư vào công nghệ mới hơn, hiệu quả hơn để cạnh tranh.

So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu gần như không đổi, giảm từ 64,2 triệu USD xuống 63,4 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận được báo cáo tăng vọt từ 3,5 triệu USD lên 126 triệu USD, chủ yếu nhờ khoản lãi từ số Bitcoin công ty nắm giữ.

Liên quan: Các công ty đào Bitcoin đối mặt với chi phí tài trợ cho AI ngày càng tăng khi bên cho vay thẩm định kỹ các thỏa thuận

Các đối thủ chuyển hướng sang AI trong khi American Bitcoin tích lũy dự trữ

Chiến lược của American Bitcoin được triển khai trong bối cảnh các đối thủ như Riot Platforms, MARA Holdings và Core Scientific nhanh chóng mở rộng sang lĩnh vực AI.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, Riot đang xây dựng các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Trong khi đó, MARA mở rộng sang AI nhưng vẫn tiếp tục đào Bitcoin. Còn Core Scientific đã chuyển phần lớn hoạt động kinh doanh sang các trung tâm dữ liệu AI.

Ngược lại, American Bitcoin tiếp tục tăng lượng BTC dự trữ, nắm giữ 8.427 BTC vào cuối tháng 9, tăng so với 3.418 BTC một năm trước đó.

“Lợi thế cạnh tranh thực sự trong ngành này đang chuyển dịch sang hạ tầng năng lượng,” Gamble nói. “Giờ đây, vấn đề không chỉ là bạn có thể đào được bao nhiêu Bitcoin hay triển khai được bao nhiêu hashrate.”

Gamble cũng giải thích rằng các công ty đào Bitcoin và doanh nghiệp AI đang cạnh tranh để sử dụng cùng một nguồn cung điện, đồng thời các trung tâm dữ liệu AI có thể kiếm được nhiều tiền hơn hoạt động đào Bitcoin ở một số khu vực.

“Điều đó không có nghĩa là mọi cơ sở khai thác đều có thể đơn giản chuyển sang AI,” ông nói. “Bạn vẫn phải tính đến khấu hao, thay thế thiết bị, chi phí tài trợ và chi phí cơ hội khi triển khai nguồn vốn đó vào nơi khác.”

Tạp chí: Bitcoin tròn 18 tuổi: Kẻ nổi loạn thuở ban đầu đã trưởng thành chưa?