Cuộc tranh luận về việc bán XRP của Ripple lại bùng lên trên X, khi luật sư ủng hộ Ripple Bill Morgan phản bác một người ủng hộ Bitcoin đã đặt câu hỏi về hiệu suất của XRP kể từ khi Ripple bắt đầu bán token này với số lượng lớn hơn.

Cuộc trao đổi bắt đầu sau khi một người dùng X cho rằng phần lớn lượng XRP Ripple bán ra là từ năm 2017 trở đi và yêu cầu Morgan giải thích hiệu suất của XRP kể từ đó.

Morgan đáp lại bằng cách chỉ ra điều mà ông cho là một mâu thuẫn trong nhiều năm chỉ trích nhắm vào Ripple.

Câu hỏi của anh ấy rất đơn giản: Ripple nên bị chỉ trích vì nắm giữ quá nhiều XRP, hay vì giảm lượng XRP nắm giữ bằng cách bán XRP?

Morgan chỉ ra hai lời chỉ trích XRP mâu thuẫn

Lượng XRP lớn mà Ripple nắm giữ từ lâu đã gây tranh cãi.

XRP Ledger ra mắt với nguồn cung cố định 100 tỷ XRP, trong đó những người sáng lập phân bổ 80 tỷ XRP cho Ripple. Vào tháng 12 năm 2017, Ripple đưa 55 tỷ XRP vào tài khoản ký quỹ để tạo ra lịch trình phát hành dễ dự đoán hơn.

Những người chỉ trích thường cho rằng lượng XRP Ripple nắm giữ khiến công ty có quá nhiều ảnh hưởng đến nguồn cung XRP.

Tôi sẽ trả lời câu hỏi của bạn nếu bạn trả lời các câu hỏi của tôi chứ? Tôi muốn hỏi: bạn có phải kiểu người ủng hộ Bitcoin chỉ trích Ripple vì nắm giữ quá nhiều XRP và bị cho là khiến XRPL trở nên tập trung không? Hay bạn thuộc kiểu người ủng hộ Bitcoin chỉ trích Ripple vì xả XRP cho nhà đầu tư cá nhân, làm giảm lượng XRP họ nắm giữ? Hay bạn thuộc kiểu người chỉ trích XRP bất kể Ripple làm gì?

— bill morgan (@Belisarius2020) ngày 5 tháng 11 năm 2026

Nhưng việc Ripple giảm lượng XRP nắm giữ lại dẫn đến một lời chỉ trích khác: hoạt động bán XRP của công ty làm tăng nguồn cung trên thị trường và có thể gây áp lực lên giá XRP.

Đó là mâu thuẫn mà Morgan đang nhắm đến.

Năm 2022, sau khi lượng XRP Ripple nắm giữ giảm xuống dưới 50% tổng nguồn cung XRP, chính công ty đã lên tiếng phản hồi những chỉ trích về tính phi tập trung, lập luận rằng việc sở hữu XRP không cho phép công ty kiểm soát hoạt động xác thực của XRPL.

Lập luận của Morgan không chứng minh rằng hoạt động bán XRP của Ripple không ảnh hưởng đến giá XRP. Thay vào đó, ông đặt câu hỏi làm thế nào Ripple có thể thực sự đáp ứng đồng thời cả hai lời chỉ trích.

Thực tế Ripple đã bán bao nhiêu XRP?

Biểu đồ đang được chia sẻ trong cuộc tranh luận cần được đặt trong bối cảnh cụ thể.

Con số năm 2018 của biểu đồ là chính xác. Ripple báo cáo đã bán lượng XRP trị giá 535,56 triệu USD trong năm 2018, trong đó riêng quý 4 là 129,03 triệu USD.

Nhưng so sánh trực tiếp con số này với các số liệu về sau như “2 tỷ XRP” hay “3,05 tỷ XRP” lại giống như so sánh táo với cam.

Mô hình bán XRP của Ripple cũng đã thay đổi.

Đến quý 4 năm 2019, Ripple đã ngừng bán XRP theo chương trình. Trong năm 2021 và 2022, công ty cho biết hoạt động bán XRP của mình chủ yếu gắn với dịch vụ thanh toán Thanh khoản theo yêu cầu (ODL). Trong một số giai đoạn của thời kỳ này, công ty cũng mua XRP trên thị trường thứ cấp.

Ví dụ, Ripple báo cáo doanh số XRP gộp liên quan đến ODL đạt 2,96 tỷ USD trong quý 4 năm 2022, nhưng đồng thời cũng mua lượng XRP trị giá 2,74 tỷ USD. Vì vậy, doanh số ròng trong quý chỉ là 226,31 triệu USD.

Sự khác biệt này rất quan trọng khi xem xét những tuyên bố rằng Ripple chỉ đơn giản “xả” hàng tỷ USD XRP cho các nhà đầu tư cá nhân.

Ripple vẫn nắm giữ một lượng XRP khổng lồ

Mối lo ngại rộng hơn vẫn chưa biến mất.

Cuối năm 2024, Ripple báo cáo trực tiếp nắm giữ khoảng 4,49 tỷ XRP, đồng thời có thêm 38,03 tỷ XRP bị khóa trong tài khoản ký quỹ.

Cơ chế ký quỹ giải ngân XRP hàng tháng, nhưng các token chưa sử dụng có thể được đưa vào những tài khoản ký quỹ mới. XRP được giải ngân khỏi tài khoản ký quỹ cũng không đồng nghĩa với việc số token đó tự động được bán trên thị trường mở.

Điều đó khiến lượng XRP Ripple nắm giữ trở nên khác thường.

Công ty được hưởng lợi về tài chính khi giá XRP tăng, nhưng đồng thời cũng kiểm soát một lượng XRP lớn có thể được đưa vào lưu thông sau này.

Vì vậy, đối với người nắm giữ XRP, câu hỏi hữu ích hơn không phải là chọn giữa “Ripple nắm giữ quá nhiều” và “Ripple bán quá nhiều”.

Mà là thực tế có bao nhiêu XRP được đưa ra thị trường, trong những điều kiện nào, và dòng XRP đó tương quan ra sao với nhu cầu thực tế đối với tài sản này.

Để xem thêm tin tức tiền mã hóa và dự đoán giá, hãy nhấp vào đây.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để cập nhật tin tức tiền mã hóa hằng ngày, nắm bắt thông tin thị trường và theo dõi các phân tích chuyên sâu.

Bài viết Luật sư ủng hộ XRP đáp trả người chỉ trích Bitcoin về hoạt động bán XRP của Ripple được đăng đầu tiên trên CaptainAltcoin.