#BTC
VanEck cho rằng cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin đang bị bán quá mức sau đợt lao dốc 35% trong tháng 10
Theo công ty quản lý đầu tư VanEck, cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin BTC$80,080.03 chuyển hướng sang xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) có vẻ đang bị bán quá mức. Công ty gọi đợt lao dốc gần đây là một “sự lệch pha”, chứ không phải sự phủ nhận hoàn toàn mô hình kinh doanh này.
Trong một ghi chú hôm thứ Tư, công ty quản lý đầu tư cho biết giá cổ phiếu của các công ty này giảm trung bình 35% trong tháng 10, khi nhà đầu tư xem các công ty thuộc những lĩnh vực rất khác nhau như một nhóm giao dịch đồng nhất.
VanEck cho rằng các công ty khai thác Bitcoin chuyển hướng sang hạ tầng dữ liệu AI, chẳng hạn như Hut 8 HUT và Core Scientific CORZ—được công ty gọi là nhà cung cấp hạ tầng sẵn nguồn điện (PSP)—đã chịu ảnh hưởng từ nỗi lo lây lan rủi ro từ các công ty cho thuê GPU như CoreWeave (CRWV).
Nỗi lo về tín dụng lan sang các PSP, cùng với những yếu tố kinh tế vĩ mô như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 9 cao hơn dự kiến và tình hình bất định trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11.
PSP cung cấp điện cho các công ty cho thuê GPU, vốn chịu áp lực từ lợi suất nợ AI tăng cao khi phải huy động vốn để mua các loại chip đắt đỏ.
VanEck lưu ý rằng “nguồn điện do các công ty này kiểm soát dường như là nút thắt quyết định đối với năng lực tính toán AI”.
“Ở mức giá hiện tại, chúng tôi cho rằng những cổ phiếu này đang lệch đáng kể so với các yếu tố nền tảng, xét đến dòng tiền theo hợp đồng dài hạn của chúng.”
VanEck nhấn mạnh rằng nút thắt vật lý vẫn là công suất điện, chứ không phải nhu cầu. VanEck cho biết trong khi các công ty cho thuê GPU, còn được gọi là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thế hệ mới (neocloud), phải đối mặt với chi phí trả nợ cao, điều quan trọng là không có hợp đồng thuê đã ký nào bị hủy.
Hơn nữa, tình trạng tồn đọng trong tiến độ kết nối lưới điện trên thực tế khiến công suất năng lượng mà các công ty khai thác Bitcoin hiện đã cung cấp trở nên khan hiếm và có giá trị cao hơn.
Vì vậy, đợt lao dốc của thị trường trong tháng 10 có thể là cơ hội hấp dẫn để tham gia, thay vì báo hiệu câu chuyện chuyển hướng sang AI đã sụp đổ.#Write2Earn $BTC
VanEck cho rằng cổ phiếu các công ty khai thác Bitcoin đang bị bán quá mức sau đợt lao dốc 35% trong tháng 10
Theo công ty quản lý đầu tư VanEck, cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin BTC$80,080.03 chuyển hướng sang xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) có vẻ đang bị bán quá mức. Công ty gọi đợt lao dốc gần đây là một “sự lệch pha”, chứ không phải sự phủ nhận hoàn toàn mô hình kinh doanh này.
Trong một ghi chú hôm thứ Tư, công ty quản lý đầu tư cho biết giá cổ phiếu của các công ty này giảm trung bình 35% trong tháng 10, khi nhà đầu tư xem các công ty thuộc những lĩnh vực rất khác nhau như một nhóm giao dịch đồng nhất.
VanEck cho rằng các công ty khai thác Bitcoin chuyển hướng sang hạ tầng dữ liệu AI, chẳng hạn như Hut 8 HUT và Core Scientific CORZ—được công ty gọi là nhà cung cấp hạ tầng sẵn nguồn điện (PSP)—đã chịu ảnh hưởng từ nỗi lo lây lan rủi ro từ các công ty cho thuê GPU như CoreWeave (CRWV).
Nỗi lo về tín dụng lan sang các PSP, cùng với những yếu tố kinh tế vĩ mô như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 9 cao hơn dự kiến và tình hình bất định trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11.
PSP cung cấp điện cho các công ty cho thuê GPU, vốn chịu áp lực từ lợi suất nợ AI tăng cao khi phải huy động vốn để mua các loại chip đắt đỏ.
VanEck lưu ý rằng “nguồn điện do các công ty này kiểm soát dường như là nút thắt quyết định đối với năng lực tính toán AI”.
“Ở mức giá hiện tại, chúng tôi cho rằng những cổ phiếu này đang lệch đáng kể so với các yếu tố nền tảng, xét đến dòng tiền theo hợp đồng dài hạn của chúng.”
VanEck nhấn mạnh rằng nút thắt vật lý vẫn là công suất điện, chứ không phải nhu cầu. VanEck cho biết trong khi các công ty cho thuê GPU, còn được gọi là các nhà cung cấp dịch vụ đám mây thế hệ mới (neocloud), phải đối mặt với chi phí trả nợ cao, điều quan trọng là không có hợp đồng thuê đã ký nào bị hủy.
Hơn nữa, tình trạng tồn đọng trong tiến độ kết nối lưới điện trên thực tế khiến công suất năng lượng mà các công ty khai thác Bitcoin hiện đã cung cấp trở nên khan hiếm và có giá trị cao hơn.
Vì vậy, đợt lao dốc của thị trường trong tháng 10 có thể là cơ hội hấp dẫn để tham gia, thay vì báo hiệu câu chuyện chuyển hướng sang AI đã sụp đổ.#Write2Earn $BTC
