Mức chiết khấu LST tạm thời không nên tự động kích hoạt thanh lý.
Bản đồ Liquid Staking của DIA cho biết:
294 giao thức
144 mạng lưới
62,6 tỷ USD TVL
Lợi suất trung vị 4,73%
Tuy nhiên, đôi khi có vấn đề trong cách định giá token liquid staking trên DeFi.
Khi thị trường biến động, stETH hoặc LRT có thể tạm thời được giao dịch ở mức thấp hơn giá trị staking cơ sở trên các pool DEX.
Nếu một giao thức cho vay chỉ dựa vào giá DEX đó, người vay có thể bị thanh lý dựa trên mức chiết khấu thanh khoản tạm thời thay vì giá trị tài sản thế chấp cơ sở.
Phương pháp xLSD (Giá trị hợp lý theo tỷ lệ tài sản thế chấp) của $DIA áp dụng cách tiếp cận khác.
Phương pháp này tính giá trị cơ sở trên mỗi LST bằng cách:
Lấy tổng tài sản cơ sở đã gửi và phần thưởng tích lũy.
Chia cho nguồn cung LST đang lưu hành.
Nhân với giá thị trường đã được xác minh của tài sản cơ sở.
Cách này định giá dựa trên tài sản bảo chứng thay vì chỉ dựa vào giá giao dịch DEX mới nhất.
Các tích hợp của DIA bao gồm:
Vector Reserve cho vETH và svETH.
Origin Protocol cho OUSD và OETH.
Cách này không loại bỏ các rủi ro về slashing, quy đổi, thanh khoản hoặc hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, nó mang đến cho các giao thức cho vay một cách khác để đánh giá tài sản thế chấp liquid staking.
Trong DeFi, giá thị trường và giá trị cơ sở không phải lúc nào cũng giống nhau. Các oracle cần hiểu rõ sự khác biệt này.
Bản đồ Liquid Staking của DIA cho biết:
294 giao thức
144 mạng lưới
62,6 tỷ USD TVL
Lợi suất trung vị 4,73%
Tuy nhiên, đôi khi có vấn đề trong cách định giá token liquid staking trên DeFi.
Khi thị trường biến động, stETH hoặc LRT có thể tạm thời được giao dịch ở mức thấp hơn giá trị staking cơ sở trên các pool DEX.
Nếu một giao thức cho vay chỉ dựa vào giá DEX đó, người vay có thể bị thanh lý dựa trên mức chiết khấu thanh khoản tạm thời thay vì giá trị tài sản thế chấp cơ sở.
Phương pháp xLSD (Giá trị hợp lý theo tỷ lệ tài sản thế chấp) của $DIA áp dụng cách tiếp cận khác.
Phương pháp này tính giá trị cơ sở trên mỗi LST bằng cách:
Lấy tổng tài sản cơ sở đã gửi và phần thưởng tích lũy.
Chia cho nguồn cung LST đang lưu hành.
Nhân với giá thị trường đã được xác minh của tài sản cơ sở.
Cách này định giá dựa trên tài sản bảo chứng thay vì chỉ dựa vào giá giao dịch DEX mới nhất.
Các tích hợp của DIA bao gồm:
Vector Reserve cho vETH và svETH.
Origin Protocol cho OUSD và OETH.
Cách này không loại bỏ các rủi ro về slashing, quy đổi, thanh khoản hoặc hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, nó mang đến cho các giao thức cho vay một cách khác để đánh giá tài sản thế chấp liquid staking.
Trong DeFi, giá thị trường và giá trị cơ sở không phải lúc nào cũng giống nhau. Các oracle cần hiểu rõ sự khác biệt này.
