Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cho biết trong bài viết mới nhất “D là pha loãng” rằng việc mở khóa cổ phiếu quy mô lớn và pha loãng vốn cổ phần sau các đợt IPO của những gã khổng lồ AI như SpaceX, Anthropic và OpenAI có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu của họ và làm tăng chi phí huy động vốn bằng nợ trên toàn ngành AI. Ông ước tính các nhà đầu tư Anthropic từ giai đoạn IPO có thể đối mặt với mức pha loãng vốn cổ phần lên tới 83% vào tháng 6 năm 2027.

Hayes cho rằng giá cổ phiếu AI giảm có thể làm suy yếu đà mở rộng tín dụng ngân hàng, dẫn đến thanh khoản đồng đô la suy giảm và gây sức ép lên Bitcoin cùng các tài sản tiền mã hóa khác. Công ty đầu tư Maelstrom của ông sẽ tiếp tục đứng ngoài thị trường cho đến khi điều kiện thanh khoản cải thiện rõ rệt. Tuy nhiên, ông dự đoán rằng nếu ngành AI đối mặt với một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống, các ngân hàng trung ương cuối cùng có thể ứng phó bằng cách nới lỏng tiền tệ, điều này sẽ có lợi cho Bitcoin về lâu dài.