#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？ Báo cáo tài chính Qualcomm “bề ngoài vượt kỳ vọng, bên trong ẩn rủi ro”: chip điện thoại lao dốc 26% chỉ sau một đêm, có nên bắt đáy?
Đừng vội chửi ngay sau giờ giao dịch. Nhìn kỹ báo cáo tài chính thì thấy khá trái chiều.
Doanh thu Q4 đạt 10,442 tỷ USD, EPS 2,17 USD, đều nhỉnh hơn kỳ vọng một chút. Nhưng mức EPS trung vị dự báo cho quý đầu tiên là 2,25 USD, thấp hơn 0,07 USD so với mức 2,32 USD thị trường mong đợi. Cổ phiếu lập tức giảm hơn 7% sau giờ giao dịch, đóng cửa ở mức 173,73 USD rồi rơi xuống quanh 161 USD. Nói trắng ra, thị trường không chê quý vừa qua của bạn kém, mà lo lợi nhuận quý tới không đủ vững.
Vấn đề nằm ở chip điện thoại: doanh thu đạt 5,137 tỷ USD, giảm mạnh 26% so với cùng kỳ. Giá bộ nhớ tăng khiến các hãng điện thoại phải kìm sản lượng; lượng smartphone xuất xưởng toàn cầu trong quý III giảm 20% so với cùng kỳ.
Nhưng trong cuộc họp qua điện thoại, Amon vẫn rất cứng rắn: mảng Android đã chạm đáy và đang phục hồi so với quý trước; hơn nữa, hoạt động kinh doanh ngoài điện thoại trong năm tài chính 2027 sẽ tăng trưởng trên 60%, hoàn toàn bù đắp khoảng trống do Apple rút lui, còn tỷ trọng doanh thu điện thoại lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%.
Điều thực sự khiến người ta phải chăm chú lắng nghe là: chip ô tô đạt 1,99 tỷ USD trong một quý, tăng 89% so với cùng kỳ và lập kỷ lục; mảng trung tâm dữ liệu chính thức được thương mại hóa. Thương vụ chip tùy chỉnh với Amazon có giá trị tiềm năng lên tới 60 tỷ USD; hãng còn giành được hợp đồng dài hạn cung cấp thiết bị 5G cho Starlink của SpaceX. Mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu 5 tỷ USD trong năm tài chính 2027 vẫn không đổi.
: Không phải mã này không đáng theo dõi, nhưng đừng vội xuống tiền đúng lúc tâm lý sau giờ giao dịch đang tệ nhất.
Mớ sổ sách rối ren ở mảng điện thoại vẫn chưa được xử lý xong. Biên lợi nhuận gộp phải chờ hiệu ứng tăng giá phát huy trong nửa cuối năm 2027 mới phục hồi; ngắn hạn chưa có dữ liệu cứng nào có thể lập tức bác bỏ luận điểm “điện thoại là lực cản”.
Nếu muốn bắt đáy, bạn đang đặt cược vào kỳ vọng “ô tô + trung tâm dữ liệu bù đắp khoảng trống”, chứ không phải ảo tưởng “điện thoại phục hồi”.$QCOM $QCOMB $SPCX
Đừng vội chửi ngay sau giờ giao dịch. Nhìn kỹ báo cáo tài chính thì thấy khá trái chiều.
Doanh thu Q4 đạt 10,442 tỷ USD, EPS 2,17 USD, đều nhỉnh hơn kỳ vọng một chút. Nhưng mức EPS trung vị dự báo cho quý đầu tiên là 2,25 USD, thấp hơn 0,07 USD so với mức 2,32 USD thị trường mong đợi. Cổ phiếu lập tức giảm hơn 7% sau giờ giao dịch, đóng cửa ở mức 173,73 USD rồi rơi xuống quanh 161 USD. Nói trắng ra, thị trường không chê quý vừa qua của bạn kém, mà lo lợi nhuận quý tới không đủ vững.
Vấn đề nằm ở chip điện thoại: doanh thu đạt 5,137 tỷ USD, giảm mạnh 26% so với cùng kỳ. Giá bộ nhớ tăng khiến các hãng điện thoại phải kìm sản lượng; lượng smartphone xuất xưởng toàn cầu trong quý III giảm 20% so với cùng kỳ.
Nhưng trong cuộc họp qua điện thoại, Amon vẫn rất cứng rắn: mảng Android đã chạm đáy và đang phục hồi so với quý trước; hơn nữa, hoạt động kinh doanh ngoài điện thoại trong năm tài chính 2027 sẽ tăng trưởng trên 60%, hoàn toàn bù đắp khoảng trống do Apple rút lui, còn tỷ trọng doanh thu điện thoại lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%.
Điều thực sự khiến người ta phải chăm chú lắng nghe là: chip ô tô đạt 1,99 tỷ USD trong một quý, tăng 89% so với cùng kỳ và lập kỷ lục; mảng trung tâm dữ liệu chính thức được thương mại hóa. Thương vụ chip tùy chỉnh với Amazon có giá trị tiềm năng lên tới 60 tỷ USD; hãng còn giành được hợp đồng dài hạn cung cấp thiết bị 5G cho Starlink của SpaceX. Mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu 5 tỷ USD trong năm tài chính 2027 vẫn không đổi.
: Không phải mã này không đáng theo dõi, nhưng đừng vội xuống tiền đúng lúc tâm lý sau giờ giao dịch đang tệ nhất.
Mớ sổ sách rối ren ở mảng điện thoại vẫn chưa được xử lý xong. Biên lợi nhuận gộp phải chờ hiệu ứng tăng giá phát huy trong nửa cuối năm 2027 mới phục hồi; ngắn hạn chưa có dữ liệu cứng nào có thể lập tức bác bỏ luận điểm “điện thoại là lực cản”.
Nếu muốn bắt đáy, bạn đang đặt cược vào kỳ vọng “ô tô + trung tâm dữ liệu bù đắp khoảng trống”, chứ không phải ảo tưởng “điện thoại phục hồi”.$QCOM $QCOMB $SPCX
