Ba ngày ghi nhận dòng tiền chảy ra 1,16 tỷ USD, nhưng lại bị diễn giải thành các tổ chức đồng loạt rút lui.
Tách theo từng ngày là 643 triệu, 399 triệu và 116 triệu USD; ngày cuối chỉ còn chưa đến một phần năm ngày đầu.
Đây không phải là rút lui, mà là phần đuôi của đợt rút lui.
Hãy nhìn vào ngày cuối. Trong tổng dòng tiền ròng chảy ra 115,56 triệu USD, riêng IBIT của BlackRock chiếm 95 triệu. Các quỹ còn lại cộng lại chỉ chảy ra 20 triệu, trong khi Bitwise và Fidelity vẫn ghi nhận dòng tiền ròng chảy vào trong cùng kỳ.
Vì vậy, câu “ETF đang bán” thực ra chỉ có một chủ thể: một quỹ. Một quỹ chiếm 80% cũng cho thấy “các tổ chức” chưa bao giờ là một khối thống nhất.
Dòng tiền ròng chảy ra không chỉ là một đường trên màn hình. Đằng sau nó là các bên tham gia được ủy quyền trả lại cổ phần cho quỹ, đổi lấy một rổ bitcoin, rồi bán số coin đó trên thị trường giao ngay. Cuối cùng, việc mua lại sẽ thể hiện thành lệnh bán tác động lên giá coin, chỉ là quá trình này có độ trễ vài ngày.
Dòng tiền ETF là dữ liệu thanh toán; nó ghi nhận các giao dịch đăng ký mua và mua lại đã xảy ra, chứ không phải kỳ vọng. Đặc tính này khiến nó vốn dĩ luôn đi sau giá.
Trong ba ngày, dòng tiền chảy ra mạnh nhất là vào 10-30, khi 643 triệu USD rời đi. Nhưng giá chạm đáy ở mức 75736 vào trưa 11-04, tức năm ngày sau đó.
Dùng dữ liệu này làm tín hiệu chọn thời điểm giao dịch thì nhịp sẽ bị ngược.
Độ trễ không có nghĩa là vô dụng. Nó chỉ có nghĩa là không nên dùng dữ liệu này để quyết định thời điểm vào lệnh.
Cũng có thể diễn giải theo một cách khác: dòng tiền chảy ra chậm lại có thể chỉ vì những người muốn rời đi đã rời đi hết. Hai cách diễn giải trông giống hệt nhau trên dữ liệu; điểm khác biệt là trong vài ngày tới, khối lượng có tăng trở lại hay không.
Điểm bất đồng hiện tại nằm ở 81196. Đó là mức cao nhất của cây nến giờ lúc 23 giờ ngày 11-04, đồng thời là vị trí duy nhất trong đợt phục hồi này được tạo nên bởi khối lượng 300 triệu USD. Nếu giá vượt lên và trụ vững ở đó, điều đó cho thấy có lực mua thực sự tiếp nhận sau khi các vị thế được đóng lại. Nếu không vượt được, rồi lại rơi xuống dưới 78000, thì đợt này vẫn chỉ là cái hố do các vị thế bán khống đóng lại để lại.
Tiện nói thêm, $ZEC hôm nay có khối lượng giao dịch 255 triệu USD, xếp sau SOL và trước XRP. Muốn biết dòng tiền có rời đi hay không, hãy nhìn vào sự phân bổ kiểu này, chứ không phải con số dòng tiền chảy ra cộng dồn trong ba ngày.
$BTC hiện ở mức 80857, đã hồi phục 6,8% tính từ 75736 và chỉ còn cách 81196 nửa điểm phần trăm. Đây là vùng đáng theo dõi giá đóng cửa, chứ không phải để đoán.
Bạn điều chỉnh vị thế ETF mình nắm giữ theo dữ liệu dòng tiền hay theo giá?
Dòng tiền sử dụng số liệu thanh toán ngày 11-03, dẫn theo các bài đưa tin cùng ngày của Cointelegraph và news.bitcoin; chưa lấy được dữ liệu gốc của Farside cho đợt này. Đây không phải lời khuyên đầu tư.
Tách theo từng ngày là 643 triệu, 399 triệu và 116 triệu USD; ngày cuối chỉ còn chưa đến một phần năm ngày đầu.
Đây không phải là rút lui, mà là phần đuôi của đợt rút lui.
Hãy nhìn vào ngày cuối. Trong tổng dòng tiền ròng chảy ra 115,56 triệu USD, riêng IBIT của BlackRock chiếm 95 triệu. Các quỹ còn lại cộng lại chỉ chảy ra 20 triệu, trong khi Bitwise và Fidelity vẫn ghi nhận dòng tiền ròng chảy vào trong cùng kỳ.
Vì vậy, câu “ETF đang bán” thực ra chỉ có một chủ thể: một quỹ. Một quỹ chiếm 80% cũng cho thấy “các tổ chức” chưa bao giờ là một khối thống nhất.
Dòng tiền ròng chảy ra không chỉ là một đường trên màn hình. Đằng sau nó là các bên tham gia được ủy quyền trả lại cổ phần cho quỹ, đổi lấy một rổ bitcoin, rồi bán số coin đó trên thị trường giao ngay. Cuối cùng, việc mua lại sẽ thể hiện thành lệnh bán tác động lên giá coin, chỉ là quá trình này có độ trễ vài ngày.
Dòng tiền ETF là dữ liệu thanh toán; nó ghi nhận các giao dịch đăng ký mua và mua lại đã xảy ra, chứ không phải kỳ vọng. Đặc tính này khiến nó vốn dĩ luôn đi sau giá.
Trong ba ngày, dòng tiền chảy ra mạnh nhất là vào 10-30, khi 643 triệu USD rời đi. Nhưng giá chạm đáy ở mức 75736 vào trưa 11-04, tức năm ngày sau đó.
Dùng dữ liệu này làm tín hiệu chọn thời điểm giao dịch thì nhịp sẽ bị ngược.
Độ trễ không có nghĩa là vô dụng. Nó chỉ có nghĩa là không nên dùng dữ liệu này để quyết định thời điểm vào lệnh.
Cũng có thể diễn giải theo một cách khác: dòng tiền chảy ra chậm lại có thể chỉ vì những người muốn rời đi đã rời đi hết. Hai cách diễn giải trông giống hệt nhau trên dữ liệu; điểm khác biệt là trong vài ngày tới, khối lượng có tăng trở lại hay không.
Điểm bất đồng hiện tại nằm ở 81196. Đó là mức cao nhất của cây nến giờ lúc 23 giờ ngày 11-04, đồng thời là vị trí duy nhất trong đợt phục hồi này được tạo nên bởi khối lượng 300 triệu USD. Nếu giá vượt lên và trụ vững ở đó, điều đó cho thấy có lực mua thực sự tiếp nhận sau khi các vị thế được đóng lại. Nếu không vượt được, rồi lại rơi xuống dưới 78000, thì đợt này vẫn chỉ là cái hố do các vị thế bán khống đóng lại để lại.
Tiện nói thêm, $ZEC hôm nay có khối lượng giao dịch 255 triệu USD, xếp sau SOL và trước XRP. Muốn biết dòng tiền có rời đi hay không, hãy nhìn vào sự phân bổ kiểu này, chứ không phải con số dòng tiền chảy ra cộng dồn trong ba ngày.
$BTC hiện ở mức 80857, đã hồi phục 6,8% tính từ 75736 và chỉ còn cách 81196 nửa điểm phần trăm. Đây là vùng đáng theo dõi giá đóng cửa, chứ không phải để đoán.
Bạn điều chỉnh vị thế ETF mình nắm giữ theo dữ liệu dòng tiền hay theo giá?
Dòng tiền sử dụng số liệu thanh toán ngày 11-03, dẫn theo các bài đưa tin cùng ngày của Cointelegraph và news.bitcoin; chưa lấy được dữ liệu gốc của Farside cho đợt này. Đây không phải lời khuyên đầu tư.
