Tóm tắt

• Cổ phiếu Riot tăng vọt 14,84% khi hợp đồng thuê AI trị giá 28 tỷ USD đẩy doanh thu theo hợp đồng lên 38 tỷ USD.

• Riot ký hợp đồng thuê AI 15 năm, bao phủ 910 MW tại khu phức hợp Corsicana.

• Các hợp đồng trung tâm dữ liệu của Riot đạt 1.151 MW, với doanh thu tương lai 38 tỷ USD.

• Riot báo cáo doanh thu quý 3 đạt 181,4 triệu USD khi tăng trưởng mảng kỹ thuật bù đắp cho sự sụt giảm của hoạt động khai thác.

• Riot bán 20.264 Bitcoin với giá 1,5 tỷ USD để hỗ trợ mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu đang mở rộng.

Cổ phiếu Riot Platforms (RIOT) tăng 14,84% lên 16,10 USD, tăng thêm 2,08 USD trong phiên giao dịch buổi sáng. Đà tăng diễn ra sau khi công ty mở rộng đáng kể mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu thông qua hợp đồng thuê phục vụ trí tuệ nhân tạo trị giá 28 tỷ USD. Ngoài ra, tổng doanh thu theo hợp đồng trung tâm dữ liệu của Riot đạt khoảng 38 tỷ USD, củng cố vị thế của công ty trong lĩnh vực hạ tầng số quy mô lớn.

Riot Platforms, Inc., RIOT

Riot ký hợp đồng thuê đất có hạ tầng điện trị giá 28 tỷ USD với Frontier AI tại Corsicana

Riot đã ký hợp đồng thuê đất có hạ tầng điện theo hình thức triple-net trong 15 năm với một phòng thí nghiệm Frontier AI hàng đầu. Thỏa thuận bao gồm toàn bộ khuôn viên Corsicana của công ty tại Texas, tương đương công suất CNTT trọng yếu 910 megawatt. Ngoài ra, khu đất được thuê trải rộng trên một thửa liền kề có diện tích 332 mẫu Anh.

Thỏa thuận có tổng giá trị hợp đồng khoảng 28 tỷ USD trong thời hạn ban đầu. Riot dự kiến tiền thuê trung bình hằng năm khoảng 1,8 tỷ USD, bao gồm các khoản tăng giá theo hợp đồng. Hơn nữa, giá trị có thể đạt khoảng 54 tỷ USD nếu bên thuê thực hiện cả hai quyền gia hạn thêm 5 năm.

Hợp đồng thuê có biên lợi nhuận hoạt động ròng ước tính là 99%. Theo đó, Riot dự kiến đạt thu nhập hoạt động ròng trung bình hằng năm khoảng 1,8 tỷ USD trong thời hạn ban đầu. Công ty ước tính chi phí vốn là 6 triệu USD cho mỗi megawatt CNTT, tổng cộng khoảng 5,5 tỷ USD.

Riot sẽ đóng góp 2 triệu USD cho mỗi megawatt CNTT vào công tác mặt bằng và cơ sở hạ tầng điện. Trong khi đó, bên thuê sẽ hoàn trả 4 triệu USD còn lại cho mỗi megawatt theo các đợt thanh toán. Riot dự kiến các khoản hoàn trả này sẽ được tài trợ bằng khoản vay dự án không truy đòi hoặc nguồn vốn trực tiếp từ bên thuê.

Lịch bàn giao gồm ba giai đoạn trong năm 2027 và 2028. Riot dự kiến bàn giao 400 MW vào tháng 9 năm 2027, tiếp theo là 200 MW vào tháng 1 năm 2028. 310 MW còn lại sẽ được bàn giao vào tháng 7 năm 2028; tiền thuê sẽ bắt đầu trong vòng 60 ngày kể từ mỗi lần bàn giao.

Theo cấu trúc triple-net, Riot sẽ cung cấp đất, cơ sở hạ tầng điện và các bệ đã hoàn thiện, có sẵn hạ tầng điện. Tuy nhiên, bên thuê sẽ mua sắm, lắp đặt, sở hữu và vận hành thiết bị điện toán của mình. Bên thuê cũng sẽ chịu phần lớn chi phí hoạt động, bao gồm chi phí điện.

Doanh thu trung tâm dữ liệu theo hợp đồng của Riot đạt 38 tỷ USD

Thỏa thuận Corsicana mở rộng các cam kết hiện có của Riot trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu, bên cạnh hợp đồng với AMD. Ngoài ra, hợp đồng thuê trước đó với cùng phòng thí nghiệm Frontier AI tại Rockdale cũng góp phần vào tổng công suất. Kết hợp lại, các thỏa thuận này bao phủ công suất CNTT trọng yếu 1.151 MW.

Hiện Riot báo cáo doanh thu trung tâm dữ liệu dài hạn theo hợp đồng khoảng 38 tỷ USD. Công ty dự kiến thu nhập hoạt động ròng trung bình hằng năm vượt 2 tỷ USD khi triển khai đầy đủ. Trong khi đó, ban lãnh đạo dự định phân bổ vốn giữa phát triển cơ sở hạ tầng và khả năng mang lại lợi ích cho cổ đông.

Thỏa thuận mới nhất cũng giúp giảm nhu cầu vốn phát triển của Riot so với phương thức xây dựng thông thường. Cường độ vốn ước tính chỉ bằng khoảng một nửa chi phí xây dựng Tier 3 điển hình. Vì vậy, công ty dự kiến tỷ suất sinh lời trên chi phí không sử dụng đòn bẩy đạt khoảng 33%.

Kết quả quý III cho thấy doanh thu diễn biến trái chiều

Riot báo cáo doanh thu quý III năm 2026 đạt 181,4 triệu USD, so với 180,2 triệu USD cùng kỳ năm trước. Mức này tương ứng mức tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, khi tăng trưởng ở mảng trung tâm dữ liệu và kỹ thuật bù đắp cho doanh thu khai thác suy yếu. Tuy nhiên, giá Bitcoin trung bình thấp hơn đã ảnh hưởng đến hoạt động khai thác của công ty.

Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 18,4 triệu USD trong quý. Con số này bao gồm 7,7 triệu USD tiền thuê cơ bản, 0,5 triệu USD doanh thu thuê biến đổi và 10,2 triệu USD khoản hoàn trả chi phí hoàn thiện mặt bằng từ bên thuê. Kết quả phản ánh quý đầu tiên hoạt động ổn định trọn vẹn tại công suất 25 MW đã bàn giao cho AMD.

Hoạt động khai thác Bitcoin tạo ra 116 triệu USD, giảm so với mức 160,8 triệu USD một năm trước đó. Giá Bitcoin trung bình giảm xuống còn 70.855 USD từ mức 114.361 USD trong giai đoạn so sánh. Riot tăng sản lượng Bitcoin 16%, đạt 1.637 BTC so với 1.406 BTC trước đó.

Chi phí khai thác trung bình giảm xuống còn 39.265 USD mỗi Bitcoin, chưa tính khấu hao. Con số này so với 46.324 USD trong quý III năm 2025. Riot nhận được 24,7 triệu USD tín dụng cắt giảm tiêu thụ điện, tương đương 15.067 USD cho mỗi Bitcoin khai thác.

Doanh thu mảng kỹ thuật tăng lên 47 triệu USD từ mức 19,1 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Nhu cầu mạnh đối với thiết bị điện tùy chỉnh từ các đơn vị vận hành trung tâm dữ liệu bên thứ ba đã thúc đẩy mức tăng này. Do đó, mảng kỹ thuật trở thành một nguồn tăng trưởng khác ngoài hoạt động khai thác và cho thuê của Riot.

Bán Bitcoin hỗ trợ mở rộng trung tâm dữ liệu

Riot kết thúc tháng 9 với tổng tiền mặt và Bitcoin nắm giữ là 950,2 triệu USD. Trong đó có 748,2 triệu USD tiền mặt, bao gồm 79,2 triệu USD bị hạn chế sử dụng. Công ty cũng nắm giữ 2.418 BTC, trị giá khoảng 202 triệu USD theo giá cuối quý.

Trong chín tháng đầu năm 2026, Riot đã bán 20.264 BTC với giá trị khoảng 1,5 tỷ USD. Công ty chủ yếu sử dụng số tiền thu được cho chương trình phát triển trung tâm dữ liệu. Riot đã hoàn trả đầy đủ và chấm dứt hạn mức tín dụng 200 triệu USD tại Coinbase, đồng thời giải chấp toàn bộ Bitcoin đã cầm cố.

Công ty báo cáo không phát hành cổ phiếu trong năm 2026. Ban lãnh đạo cũng cho biết thanh khoản hiện tại có thể hỗ trợ các dự án phát triển đã công bố. Trong khi đó, hợp đồng thuê Corsicana bổ sung cam kết doanh thu dài hạn đáng kể vào danh mục cơ sở hạ tầng đang mở rộng của Riot.

Bài viết Riot Platforms (RIOT): Cổ phiếu tăng vọt 14% khi thỏa thuận Frontier AI trị giá 28 tỷ USD nâng doanh thu theo hợp đồng lên 38 tỷ USD xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.