Hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu Mỹ giờ đây đã có thể được giao dịch. Chúng được thông qua không phải bằng một cuộc bỏ phiếu, mà vì không ai phản đối trong vòng bốn mươi lăm ngày.
Căn cứ là khoản (d)(1) của 17 CFR 40.3. Sau khi sản phẩm được nộp lên, nếu Ủy ban không gửi thông báo bác bỏ trong vòng bốn mươi lăm ngày thì sản phẩm mặc nhiên được xem là đã được phê duyệt.
Im lặng trong thời hạn đó cũng có nghĩa là đóng dấu thông qua.
Ngày 3 tháng 11, Chủ tịch CFTC Selig đưa ra một tuyên bố, nói rằng hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu có thể được giao dịch trên các sàn đăng ký với CFTC kể từ ngày đó.
Thứ thực sự thay đổi không phải là sản phẩm, mà là cách xếp hàng.
Trong hai năm qua, hợp đồng vĩnh cửu đã phát triển rất thành thục ở thị trường ngoài khơi. #永续合约 là sản phẩm cốt lõi nhất của $HYPE và Binance; Hyperliquid dựa vào nó để trở thành thị trường hợp đồng vĩnh cửu on-chain lớn nhất.
Giờ đây, cơ chế này được đưa vào Mỹ, với tài sản cơ sở được đổi thành từng cổ phiếu riêng lẻ.
Điều kiện nằm trong chú thích cuối trang, và chỉ có một: sàn phải vừa là thị trường hợp đồng được CFTC chỉ định, vừa phải đăng ký thông báo với SEC với tư cách là sở giao dịch chứng khoán toàn quốc.
Phải có cả hai giấy phép, thiếu một là không được.
Điều kiện này thú vị hơn cả sản phẩm. Nó chuyển cuộc cạnh tranh từ “ai làm ra trước” sang “ai hoàn tất trước hai giấy phép”.
Với người dùng Binance, đối chiếu trực tiếp hơn là token cổ phiếu. Những thứ như NVDAB mang lại mức độ tiếp xúc tổng hợp có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, với mức giá được duy trì bằng báo giá của nhà tạo lập thị trường.
Hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu là hợp đồng, giá được kéo trở lại chỉ số thông qua tỷ lệ phí funding.
Cùng một nhu cầu, hai cơ chế, hai kiểu trục trặc.
Điều tôi chưa chắc là tuyên bố này áp dụng cho bao nhiêu sàn giao dịch. Toàn văn không nêu tên bất kỳ sàn nào, cũng không nói hôm đó đã có giao dịch hay chưa.
“Có thể bắt đầu giao dịch” và “đã giao dịch” là hai câu khác nhau; văn bản chỉ xác nhận điều thứ nhất.
Cùng ngày, một liên minh ngành được Cboe và Citadel hậu thuẫn đã kiện CFTC tại Tòa án Liên bang Khu vực phía Nam New York, yêu cầu hủy bỏ quyết định cho phép lần này và xin lệnh cấm.
Tiền lệ ngày 29 tháng 5 là hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin của KalshiEX, với tài sản cơ sở là hàng hóa kỹ thuật số. Lần này đổi thành cổ phiếu, nhưng kênh vẫn là kênh đó.
Điều thực sự đáng ghi nhớ là cấu trúc này.
Bất kỳ quy định nào quy định rằng giấy phép “có hiệu lực khi không có ý kiến phản đối” rốt cuộc đều sẽ đẩy cuộc cạnh tranh sang khâu điều kiện đủ tư cách.
Bởi giấy phép khó sao chép hơn sản phẩm.
$HYPE hiện ở mức 86.17, biên độ 24 giờ từ 81.01 đến 88.90. $NVDAB 204.75.
Nếu thực sự có một loạt hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu tuân thủ quy định bắt đầu được giao dịch trong nước, bạn nghĩ thứ biến động trước sẽ là tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh cửu ngoài khơi hay mức chênh giá của token cổ phiếu?
Tuyên bố lấy từ cftc.gov, 2026-11-03; điều khoản lấy từ 17 CFR 40.3.
Thông tin về vụ kiện lấy từ các bài báo công khai.
Dữ liệu thị trường lấy từ giao diện API giao dịch giao ngay của Binance, 2026-11-04 23:33 CST.
Ảnh minh họa là ảnh chụp nhanh khung thời gian 1 giờ lúc 02:33 cùng ngày.
Nội dung trên là tổng hợp thông tin công khai và phân tích cá nhân, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
Căn cứ là khoản (d)(1) của 17 CFR 40.3. Sau khi sản phẩm được nộp lên, nếu Ủy ban không gửi thông báo bác bỏ trong vòng bốn mươi lăm ngày thì sản phẩm mặc nhiên được xem là đã được phê duyệt.
Im lặng trong thời hạn đó cũng có nghĩa là đóng dấu thông qua.
Ngày 3 tháng 11, Chủ tịch CFTC Selig đưa ra một tuyên bố, nói rằng hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu có thể được giao dịch trên các sàn đăng ký với CFTC kể từ ngày đó.
Thứ thực sự thay đổi không phải là sản phẩm, mà là cách xếp hàng.
Trong hai năm qua, hợp đồng vĩnh cửu đã phát triển rất thành thục ở thị trường ngoài khơi. #永续合约 là sản phẩm cốt lõi nhất của $HYPE và Binance; Hyperliquid dựa vào nó để trở thành thị trường hợp đồng vĩnh cửu on-chain lớn nhất.
Giờ đây, cơ chế này được đưa vào Mỹ, với tài sản cơ sở được đổi thành từng cổ phiếu riêng lẻ.
Điều kiện nằm trong chú thích cuối trang, và chỉ có một: sàn phải vừa là thị trường hợp đồng được CFTC chỉ định, vừa phải đăng ký thông báo với SEC với tư cách là sở giao dịch chứng khoán toàn quốc.
Phải có cả hai giấy phép, thiếu một là không được.
Điều kiện này thú vị hơn cả sản phẩm. Nó chuyển cuộc cạnh tranh từ “ai làm ra trước” sang “ai hoàn tất trước hai giấy phép”.
Với người dùng Binance, đối chiếu trực tiếp hơn là token cổ phiếu. Những thứ như NVDAB mang lại mức độ tiếp xúc tổng hợp có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, với mức giá được duy trì bằng báo giá của nhà tạo lập thị trường.
Hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu là hợp đồng, giá được kéo trở lại chỉ số thông qua tỷ lệ phí funding.
Cùng một nhu cầu, hai cơ chế, hai kiểu trục trặc.
Điều tôi chưa chắc là tuyên bố này áp dụng cho bao nhiêu sàn giao dịch. Toàn văn không nêu tên bất kỳ sàn nào, cũng không nói hôm đó đã có giao dịch hay chưa.
“Có thể bắt đầu giao dịch” và “đã giao dịch” là hai câu khác nhau; văn bản chỉ xác nhận điều thứ nhất.
Cùng ngày, một liên minh ngành được Cboe và Citadel hậu thuẫn đã kiện CFTC tại Tòa án Liên bang Khu vực phía Nam New York, yêu cầu hủy bỏ quyết định cho phép lần này và xin lệnh cấm.
Tiền lệ ngày 29 tháng 5 là hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin của KalshiEX, với tài sản cơ sở là hàng hóa kỹ thuật số. Lần này đổi thành cổ phiếu, nhưng kênh vẫn là kênh đó.
Điều thực sự đáng ghi nhớ là cấu trúc này.
Bất kỳ quy định nào quy định rằng giấy phép “có hiệu lực khi không có ý kiến phản đối” rốt cuộc đều sẽ đẩy cuộc cạnh tranh sang khâu điều kiện đủ tư cách.
Bởi giấy phép khó sao chép hơn sản phẩm.
$HYPE hiện ở mức 86.17, biên độ 24 giờ từ 81.01 đến 88.90. $NVDAB 204.75.
Nếu thực sự có một loạt hợp đồng vĩnh cửu trên từng cổ phiếu tuân thủ quy định bắt đầu được giao dịch trong nước, bạn nghĩ thứ biến động trước sẽ là tỷ lệ funding của hợp đồng vĩnh cửu ngoài khơi hay mức chênh giá của token cổ phiếu?
Tuyên bố lấy từ cftc.gov, 2026-11-03; điều khoản lấy từ 17 CFR 40.3.
Thông tin về vụ kiện lấy từ các bài báo công khai.
Dữ liệu thị trường lấy từ giao diện API giao dịch giao ngay của Binance, 2026-11-04 23:33 CST.
Ảnh minh họa là ảnh chụp nhanh khung thời gian 1 giờ lúc 02:33 cùng ngày.
Nội dung trên là tổng hợp thông tin công khai và phân tích cá nhân, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
