Cẩm nang Kim Thiềm 7/13
Cơ hội: Tôi chỉ dùng ba tiêu chí để sàng lọc
Vào mục Cơ hội, hệ thống sẽ hiển thị các cơ hội theo tổ hợp đồng tiền, sàn giao dịch và thời gian đáo hạn. Khi sàng lọc, tôi chỉ xem xét ba điều.
① APR ròng
Với chiến lược kinh doanh chênh lệch tỷ lệ tài trợ, số tiền thực nhận cuối cùng là quan trọng nhất. Cơ hội có mức chênh lệch cố định cao trên Boros nhưng phí giao dịch và trượt giá lớn hơn chưa chắc đã tốt bằng cơ hội có mức chênh lệch thấp hơn một chút nhưng khớp lệnh thuận lợi hơn.
② Thanh khoản
Với cùng một cơ hội, giá khớp có thể chênh lệch rất nhiều giữa giá trị danh nghĩa 10,000 U và 100,000 U. Khi độ sâu trên Boros không đủ, lệnh mua khối lượng lớn sẽ làm giảm lợi nhuận rõ rệt.
③ Thời hạn
Thời hạn quá ngắn khiến chi phí giao dịch khó được phân bổ hiệu quả. Thời hạn quá dài đồng nghĩa phải gánh rủi ro về ký quỹ, sàn giao dịch và thị trường lâu hơn.
Bạn có thể mở rộng mục “với các giả định này” để thay đổi thông số: Giá trị danh nghĩa (Notional), giá vào lệnh Perp (mở hai vị thế theo giá thị trường so với lệnh giới hạn + phòng hộ), chi phí thoát lệnh Perp (đóng khi đáo hạn so với giả định gia hạn), giá vào lệnh Boros (theo lãi suất đánh dấu so với mô phỏng lệnh thị trường dựa trên giá trị danh nghĩa thực tế).
Nên ưu tiên dùng “Thị trường theo quy mô lệnh” (Market at size) để xem mức tác động dự kiến ở phía Boros, sau đó so sánh mức cải thiện khi dùng lệnh giới hạn. “Theo lãi suất đánh dấu” (At mark rate) là giả định khá lý tưởng; khi thanh khoản mỏng, kết quả dễ bị ước tính cao hơn thực tế. Sau khi xem phần phân tích hướng, giá trị danh nghĩa, ký quỹ và phí trong “Xem thêm chi tiết” (More details), hãy nhấn “Mở chiến lược này” (Open this strategy).
Cơ hội: Tôi chỉ dùng ba tiêu chí để sàng lọc
Vào mục Cơ hội, hệ thống sẽ hiển thị các cơ hội theo tổ hợp đồng tiền, sàn giao dịch và thời gian đáo hạn. Khi sàng lọc, tôi chỉ xem xét ba điều.
① APR ròng
Với chiến lược kinh doanh chênh lệch tỷ lệ tài trợ, số tiền thực nhận cuối cùng là quan trọng nhất. Cơ hội có mức chênh lệch cố định cao trên Boros nhưng phí giao dịch và trượt giá lớn hơn chưa chắc đã tốt bằng cơ hội có mức chênh lệch thấp hơn một chút nhưng khớp lệnh thuận lợi hơn.
② Thanh khoản
Với cùng một cơ hội, giá khớp có thể chênh lệch rất nhiều giữa giá trị danh nghĩa 10,000 U và 100,000 U. Khi độ sâu trên Boros không đủ, lệnh mua khối lượng lớn sẽ làm giảm lợi nhuận rõ rệt.
③ Thời hạn
Thời hạn quá ngắn khiến chi phí giao dịch khó được phân bổ hiệu quả. Thời hạn quá dài đồng nghĩa phải gánh rủi ro về ký quỹ, sàn giao dịch và thị trường lâu hơn.
Bạn có thể mở rộng mục “với các giả định này” để thay đổi thông số: Giá trị danh nghĩa (Notional), giá vào lệnh Perp (mở hai vị thế theo giá thị trường so với lệnh giới hạn + phòng hộ), chi phí thoát lệnh Perp (đóng khi đáo hạn so với giả định gia hạn), giá vào lệnh Boros (theo lãi suất đánh dấu so với mô phỏng lệnh thị trường dựa trên giá trị danh nghĩa thực tế).
Nên ưu tiên dùng “Thị trường theo quy mô lệnh” (Market at size) để xem mức tác động dự kiến ở phía Boros, sau đó so sánh mức cải thiện khi dùng lệnh giới hạn. “Theo lãi suất đánh dấu” (At mark rate) là giả định khá lý tưởng; khi thanh khoản mỏng, kết quả dễ bị ước tính cao hơn thực tế. Sau khi xem phần phân tích hướng, giá trị danh nghĩa, ký quỹ và phí trong “Xem thêm chi tiết” (More details), hãy nhấn “Mở chiến lược này” (Open this strategy).
