#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 10 đã được công bố. Số việc làm mới tăng thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt.
Dữ liệu yếu lần này chịu tác động của một số yếu tố ngắn hạn: bão và đình công kìm hãm tuyển dụng trong tháng. Nếu loại trừ các yếu tố này, việc làm nhìn chung suy yếu nhẹ, tốc độ tăng lương chậm lại, qua đó giảm áp lực lạm phát từ tiền lương.
Định giá của thị trường thay đổi nhanh chóng: kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng thêm; FedWatch của CME cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 đã tăng.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Fed theo đuổi khuôn khổ hai mục tiêu. Thị trường lao động suy yếu ≠ chắc chắn sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất; lạm phát vẫn là ràng buộc cốt lõi.
Nếu lạm phát cơ bản tăng trở lại trong thời gian tới, Fed sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất; nếu việc làm tiếp tục suy yếu và lạm phát giảm đều, cơ hội cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục rộng mở.
Chủ đề chính trong ngắn hạn: báo cáo việc làm phi nông nghiệp lần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng chỉ là yếu tố “thêm thuận lợi”, không phải tín hiệu mang tính quyết định. Tiếp theo, cần tập trung theo dõi CPI và dữ liệu lạm phát PCE cơ bản.$NVDAB
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 10 đã được công bố. Số việc làm mới tăng thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt.
Dữ liệu yếu lần này chịu tác động của một số yếu tố ngắn hạn: bão và đình công kìm hãm tuyển dụng trong tháng. Nếu loại trừ các yếu tố này, việc làm nhìn chung suy yếu nhẹ, tốc độ tăng lương chậm lại, qua đó giảm áp lực lạm phát từ tiền lương.
Định giá của thị trường thay đổi nhanh chóng: kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng thêm; FedWatch của CME cho thấy xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11 đã tăng.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Fed theo đuổi khuôn khổ hai mục tiêu. Thị trường lao động suy yếu ≠ chắc chắn sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất; lạm phát vẫn là ràng buộc cốt lõi.
Nếu lạm phát cơ bản tăng trở lại trong thời gian tới, Fed sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất; nếu việc làm tiếp tục suy yếu và lạm phát giảm đều, cơ hội cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục rộng mở.
Chủ đề chính trong ngắn hạn: báo cáo việc làm phi nông nghiệp lần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nhưng chỉ là yếu tố “thêm thuận lợi”, không phải tín hiệu mang tính quyết định. Tiếp theo, cần tập trung theo dõi CPI và dữ liệu lạm phát PCE cơ bản.$NVDAB