Justin Sun công khai tuyên bố có tài sản ròng 8,5 tỷ đô la**, nhưng một câu chuyện lan truyền trên chuỗi cho rằng gần đây ông chỉ xoay xở gom được **140 triệu đô la thông qua một vòng luân chuyển thanh khoản nhiều bước—làm dấy lên câu hỏi về sự khác biệt giữa tài sản trên giấy và tiền mặt thực tế.

Theo báo cáo, Sun đã thế chấp 580 triệu #TRX để phát hành 60 triệu USDD, đổi số USDD này lấy 60 triệu #USDT thông qua quỹ quy đổi USDD chính thức của TRON, gộp số tiền đó với các giao dịch hoán đổi trước đó để đạt tổng cộng 140 triệu #USDT , rồi gửi vào sản phẩm sinh lời 10% của Binance.

Vấn đề thực sự là thanh khoản, chứ không phải tài sản trên bảng cân đối kế toán. Phần lớn tài sản của Sun gắn với các khoản nắm giữ tập trung #TRX✅ không thể bán với quy mô lớn mà không khiến thị trường lao dốc. Trong khi đó, nguồn dự phòng để đổi USDD được cho là khá mỏng, còn HTX dường như đang thiếu hụt 2,6 tỷ USD giữa các khoản nợ với khách hàng và tài sản hữu hình.

Tóm lại: Câu chuyện này ít liên quan đến phá sản hơn là ảo tưởng về thanh khoản — mức định giá 8,5 tỷ USD không có nghĩa là dễ dàng xoay xở được 140 triệu USD tiền mặt.