Hôm nay thị trường Mỹ có một tin lớn: CFTC chính thức bật đèn xanh cho hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu, được xem là phê duyệt theo quy tắc 40.3 — loại hợp đồng không có ngày đáo hạn mà giới crypto đã giao dịch suốt nhiều năm, giờ đây sẽ được đưa lên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ chính thống. Kalshi đã đăng ký 58 hợp đồng, bao phủ 55 cổ phiếu; Apple, Tesla, Nvidia và Microsoft đều có mặt. Tỷ lệ ký quỹ chỉ 15,5%, tương đương đòn bẩy khoảng 6,5 lần. Cùng ngày, cổ phiếu crypto đồng loạt phục hồi: Riot tăng 13,3%, Coinbase tăng 8,6%, MARA tăng 7,6%, Strategy tăng 5,4%, trong khi Bitcoin chỉ tăng 0,3% và Nasdaq cũng chỉ hồi khoảng 1%. Đợt tăng này là lợi ích từ nới lỏng quy định hay chỉ là cú hồi nhất thời trong ngày bầu cử? Điểm mấu chốt là: hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn, cũng không có cơ chế ngắt mạch bảo vệ theo nghĩa truyền thống; giá tăng thì đầy phấn khích, nhưng khi giảm, thanh lý cũng diễn ra tự động. Đừng chỉ nhìn vào đòn bẩy mà quên mất rủi ro.#CFTC #Hợp đồng vĩnh cửu