Đợt tái cân bằng theo lịch của Bitwise vào ngày 30 tháng 10 sẽ bổ sung NEAR vào một số chỉ số tiền mã hóa vốn hóa lớn của công ty — nhưng đừng cho rằng điều đó đồng nghĩa với việc giá chắc chắn tăng. Công ty công bố các thay đổi vào ngày 22 tháng 10, nêu rõ NEAR sẽ thay thế những token nào trong các chuẩn tham chiếu khác nhau. Trong Bitwise 10 Large Cap Crypto Index và chỉ số tương ứng loại trừ Bitcoin, NEAR sẽ chiếm vị trí mà UNI để lại. Trong Bitwise 10 Select Large Cap Crypto Index, NEAR sẽ thay thế AVAX. Riêng LIT sẽ thay ETHFI trong chỉ số tài chính phi tập trung của Bitwise. Chỉ số BTC/ETH Equal Weight không được lên lịch tái cân bằng trong đợt này. Những thay đổi này quan trọng với các nhà đầu tư dựa vào hình thức tiếp cận tiền mã hóa theo quy tắc, nhưng điều quan trọng là phải xem xét từng thông báo ở cấp độ chuẩn tham chiếu. Việc một token được đưa vào chỉ số xác định danh mục tham chiếu — tức “những gì” được nắm giữ và “cách thức” phân bổ trọng số, cập nhật — nhưng chỉ số không giống với quỹ theo dõi chỉ số đó. Các quỹ có thể triển khai chuẩn tham chiếu theo những cách khác nhau, phát sinh chi phí và lựa chọn thời điểm giao dịch khác nhau, vì vậy mức sinh lời thực tế của nhà đầu tư có thể chênh lệch với mức sinh lời được công bố của chỉ số. Những thay đổi trong chỉ số có thể tạo ra hoạt động giao dịch thực tế: các sản phẩm buộc phải nắm giữ token mới được thêm vào có thể mua token đó, trong khi những sản phẩm theo dõi tài sản bị loại bỏ có thể bán ra. Quy mô và thời điểm của các dòng vốn này phụ thuộc vào lượng vốn đi theo chỉ số, trọng số mục tiêu dành cho thành phần mới và cách các nhà quản lý thực hiện tái cân bằng. Các nhà giao dịch cũng có thể giao dịch trước hoặc phản ánh đợt tái cân bằng đã được công bố vào giá trước ngày có hiệu lực, khiến mọi mối liên hệ nhân quả đơn giản giữa ngày được đưa vào chỉ số và biến động giá trở nên phức tạp. Tương tự, việc bị loại khỏi một chỉ số không đồng nghĩa với một phán quyết tự động về công nghệ hay triển vọng dài hạn của token. Đây là quyết định về vị trí trong chỉ số, dựa trên các quy tắc đủ điều kiện và phương pháp luận — chứ không phải sự bác bỏ chung của tất cả nhà quản lý hay nhà đầu tư. Việc các sản phẩm của Bitwise loại bỏ những thành phần khác nhau cho thấy vì sao chuẩn tham chiếu cụ thể rất quan trọng. Chỉ số “vốn hóa lớn”, chỉ số “loại trừ Bitcoin” và chỉ số “tuyển chọn” có thể có tiêu chí đủ điều kiện, phương pháp tính trọng số và giới hạn riêng. Với bất kỳ ai đang đánh giá mức độ tiếp xúc, những câu hỏi hữu ích hơn là: chỉ số tập trung đến mức nào, tái cân bằng thường xuyên ra sao, những rủi ro nào vẫn tiềm ẩn trong các quy tắc và các sản phẩm theo dõi bám sát đến đâu danh sách thành phần cùng trọng số đã công bố? Phí và chi phí giao dịch cũng lý giải một phần chênh lệch giữa mức sinh lời của chỉ số và khoản lợi nhà đầu tư nhận được. Tóm lại: việc NEAR được bổ sung là một thay đổi cụ thể đối với các danh mục tham chiếu của Bitwise. Liệu điều đó có dẫn đến dòng vốn vào đáng kể hay một đợt tăng giá hay không còn tùy thuộc vào lượng vốn gắn với các chuẩn tham chiếu đó và cách các nhà quản lý thực hiện giao dịch — chứ không chỉ dựa vào thông báo bổ sung. Ban Tin tức. Biên tập: Samuel Rae. Đọc thêm tin tức do AI tạo tại: https://app.chaingpt.org/news