#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
Việc làm phi nông nghiệp tháng 10 tăng thấp hơn dự kiến, thị trường lao động suy yếu, nhưng tiền lương bình quân theo giờ tăng mạnh so với tháng trước, cho thấy thị trường lao động có những diễn biến trái chiều. Hợp đồng tương lai lãi suất CME phần nào nâng kỳ vọng hạ lãi suất, nhưng xung đột địa chính trị tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu lên cao, làm gia tăng rủi ro lạm phát và hạn chế dư địa nới lỏng. Một báo cáo việc làm phi nông nghiệp đơn lẻ chưa đủ để xác định thời điểm hạ lãi suất. Fed đang đứng trước thế khó: thị trường việc làm chậm lại tạo dư địa hạ lãi suất, trong khi nguy cơ lạm phát từ năng lượng hạn chế nhịp độ nới lỏng.
Diễn biến thị trường
Yếu tố bất lợi: Tiền lương tăng mạnh, cùng với tình hình Trung Đông gây xáo trộn giá dầu, làm dấy lên lo ngại lạm phát dai dẳng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể dễ dàng bật tăng trở lại, gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Yếu tố hỗ trợ: Việc làm mới giảm, cùng với số liệu trước đó được điều chỉnh giảm, củng cố xu hướng thị trường lao động hạ nhiệt. Thị trường vẫn định giá khả năng hạ lãi suất trong năm nay; nếu CPI giảm trong thời gian tới, kỳ vọng nới lỏng sẽ tăng trở lại.
Nhận định triển vọng
Thị trường bước vào giai đoạn giằng co, với diễn biến liên tục thay đổi giữa kỳ vọng hạ lãi suất và rủi ro lạm phát. Chỉ báo trọng tâm cần theo dõi tiếp theo là CPI: nếu CPI giảm, kỳ vọng nới lỏng sẽ chiếm ưu thế; nếu lạm phát tăng trở lại, kỳ vọng hạ lãi suất sẽ bị lùi lại và các tài sản sẽ chịu áp lực.
Việc làm phi nông nghiệp tháng 10 tăng thấp hơn dự kiến, thị trường lao động suy yếu, nhưng tiền lương bình quân theo giờ tăng mạnh so với tháng trước, cho thấy thị trường lao động có những diễn biến trái chiều. Hợp đồng tương lai lãi suất CME phần nào nâng kỳ vọng hạ lãi suất, nhưng xung đột địa chính trị tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu lên cao, làm gia tăng rủi ro lạm phát và hạn chế dư địa nới lỏng. Một báo cáo việc làm phi nông nghiệp đơn lẻ chưa đủ để xác định thời điểm hạ lãi suất. Fed đang đứng trước thế khó: thị trường việc làm chậm lại tạo dư địa hạ lãi suất, trong khi nguy cơ lạm phát từ năng lượng hạn chế nhịp độ nới lỏng.
Diễn biến thị trường
Yếu tố bất lợi: Tiền lương tăng mạnh, cùng với tình hình Trung Đông gây xáo trộn giá dầu, làm dấy lên lo ngại lạm phát dai dẳng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể dễ dàng bật tăng trở lại, gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Yếu tố hỗ trợ: Việc làm mới giảm, cùng với số liệu trước đó được điều chỉnh giảm, củng cố xu hướng thị trường lao động hạ nhiệt. Thị trường vẫn định giá khả năng hạ lãi suất trong năm nay; nếu CPI giảm trong thời gian tới, kỳ vọng nới lỏng sẽ tăng trở lại.
Nhận định triển vọng
Thị trường bước vào giai đoạn giằng co, với diễn biến liên tục thay đổi giữa kỳ vọng hạ lãi suất và rủi ro lạm phát. Chỉ báo trọng tâm cần theo dõi tiếp theo là CPI: nếu CPI giảm, kỳ vọng nới lỏng sẽ chiếm ưu thế; nếu lạm phát tăng trở lại, kỳ vọng hạ lãi suất sẽ bị lùi lại và các tài sản sẽ chịu áp lực.