Bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ không chỉ là một sự kiện chính trị.
Chúng có thể định hình lại môi trường chính sách trong hai năm tiếp theo, ảnh hưởng đến chi tiêu tài khóa, thuế, quy định, vay nợ của chính phủ và xu hướng của thị trường tài chính.
Đối với nhà đầu tư, câu hỏi thực sự không chỉ đơn giản là đảng nào giành quyền kiểm soát Quốc hội.
Đó là cách kết quả làm thay đổi môi trường kinh tế vĩ mô.
Trong mọi kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ trong lịch sử, Bitcoin đều LAO DỐC rồi BẬT TĂNG...
Kể từ năm 2014, mọi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ đều khiến BTC đi theo cùng một mô hình:
2014: giảm 50% trong 71 ngày, tăng 24,5% sau một năm
2018: giảm 50% trong 38 ngày, tăng 44,9% một năm sau
2022: giảm 25% trong 13 ngày, tăng 92,3% một năm sau
Năm 2026 sẽ là phép thử cho điều đó.
Sau đây là những điều quan trọng đối với thị trường và Bitcoin.
1. Nếu Đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Quốc hội
• Thị trường có thể tính đến khả năng các chính sách cắt giảm thuế và nới lỏng quy định sẽ tiếp tục.
• Các công ty liên quan đến AI, công nghệ và tiền mã hóa có thể hưởng lợi từ môi trường pháp lý hỗ trợ hơn.
• Kỳ vọng thâm hụt ngân sách cao hơn có thể tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc.
• Đồng đô la mạnh hơn và lợi suất thực cao hơn ban đầu có thể gây sức ép lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Tác động đến Bitcoin: Có thể tích cực đối với quy định về tiền mã hóa và tâm lý của các tổ chức, nhưng không tự động có lợi cho BTC nếu lợi suất trái phiếu và đồng đô la tăng.
2. Nếu Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện
• Chương trình nghị sự về tài khóa và thuế của ông Trump có thể vấp phải sự phản đối đáng kể.
• Các công ty công nghệ và AI có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn từ cơ quan quản lý.
• Các dự luật về tiền mã hóa có thể gặp thêm trở ngại chính trị.
• Thị trường có thể đối mặt với bất ổn về chi tiêu chính phủ, thuế và chính sách trong tương lai.
Tác động đến Bitcoin: Bất ổn về quy định có thể gây áp lực ngắn hạn lên tâm lý đối với tiền mã hóa. Tuy nhiên, kỳ vọng về kỷ luật tài khóa hoặc lợi suất trái phiếu Kho bạc thấp hơn cuối cùng có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro.
3. Nếu Quốc hội bị chia rẽ
• Việc thông qua các dự luật lớn sẽ khó khăn hơn.
• Các cuộc đàm phán về tài khóa và tranh chấp liên quan đến ngân sách chính phủ có thể trở nên phức tạp hơn.
• Thị trường có thể đối mặt với bất ổn về chính sách, nhưng khả năng xảy ra những thay đổi triệt để có thể giảm đi.
• Các nhà đầu tư có thể chuyển sự chú ý sang Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu kinh tế.
Tác động đến Bitcoin: Quốc hội bị chia rẽ có thể ban đầu gây biến động, nhưng việc không có thay đổi chính sách lớn có thể làm giảm một phần bất ổn chính trị dài hạn.
4. Nếu kết quả sít sao
• Bất ổn về quyền kiểm soát Quốc hội có thể làm chậm các kỳ vọng về chính sách.
• Cổ phiếu, trái phiếu và đồng đô la có thể biến động trong ngắn hạn.
• Các nhà đầu tư có thể tạm thời giảm mức độ tiếp xúc với tài sản rủi ro.
• Bitcoin có thể phản ứng mạnh khi các vị thế sử dụng đòn bẩy và điều kiện thanh khoản điều chỉnh.
Tác động đến Bitcoin: Hãy theo dõi phản ứng quanh các mức thanh khoản quan trọng thay vì cho rằng diễn biến đầu tiên sẽ quyết định xu hướng chung.
5. Những yếu tố quan trọng hơn chính cuộc bầu cử
Bất kể ai chiến thắng, tôi sẽ tập trung vào năm chỉ báo:
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ: Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi suất như Bitcoin.
• Đồng đô la Mỹ: Đồng đô la mạnh hơn có thể thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu và gây áp lực lên thị trường tiền mã hóa.
• Thâm hụt ngân sách: Chính phủ vay nợ nhiều hơn có thể đẩy lợi suất lên cao, mặc dù tác động còn phụ thuộc vào tăng trưởng, nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc và các điều kiện tiền tệ.
• Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Kỳ vọng về lãi suất và điều kiện thanh khoản vẫn là những động lực lớn chi phối khẩu vị rủi ro.
• Quy định về tiền mã hóa: Môi trường lập pháp có thể ảnh hưởng đến sự tham gia của các tổ chức, stablecoin, sàn giao dịch và dòng vốn.
Góc nhìn về Bitcoin
Có một sự khác biệt quan trọng giữa các tin tức chính trị và thanh khoản thị trường.
Chiến thắng của Đảng Cộng hòa không đảm bảo Bitcoin sẽ tăng giá. Chiến thắng của Đảng Dân chủ cũng không tự động kích hoạt làn sóng bán tháo tiền mã hóa.
Bitcoin được giao dịch trong một bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn nhiều.
Nếu kết quả bầu cử làm gia tăng bất ổn tài khóa, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao và khiến đồng đô la mạnh lên, BTC có thể chịu thêm áp lực.
Nếu kết quả làm giảm bất ổn, hỗ trợ các điều kiện tài chính và đi kèm với kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tài sản rủi ro có thể hưởng lợi.
Nhưng cuộc bầu cử chỉ là một yếu tố.
Quan điểm của tôi: Đừng giao dịch theo câu chuyện chính trị. Hãy giao dịch dựa trên phản ứng của thị trường trước câu chuyện đó.
Hãy theo dõi đồng đô la, lợi suất thực, thị trường trái phiếu Kho bạc, thanh khoản và cấu trúc giá của Bitcoin.
Kết quả chính trị có thể định hình câu chuyện. Hệ quả kinh tế vĩ mô sẽ quyết định liệu câu chuyện đó trở nên lạc quan hay bi quan đối với BTC.
