Kết luận chính
Tỷ lệ tài trợ xác định số tiền thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Những khoản phí này mà nhà giao dịch phải trả hoặc nhận được gọi là phí cấp vốn.
Nếu tại thời điểm vòng cấp vốn, giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn cao hơn giá giao ngay của tài sản cơ bản thì những người nắm giữ vị thế mua sẽ phải trả một khoản phí tài chính cho những người nắm giữ vị thế bán. Và ngược lại: nếu giá giao ngay cao hơn giá tương lai thì người nắm giữ vị thế bán sẽ trả tiền cho người nắm giữ vị thế mua.
Phí cấp vốn cao có thể làm giảm lợi nhuận của nhà giao dịch hoặc tăng tổn thất, điều này có thể làm tăng rủi ro thanh lý.
Binance Futures sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ bằng cách giữ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn phù hợp với giá giao ngay của loại tiền điện tử cơ bản mà hợp đồng được liên kết. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn các đặc điểm của lãi suất cấp vốn và cách thức hoạt động của cơ chế này trong thời kỳ biến động cao.
Sự khác biệt giữa tương lai truyền thống và tương lai vĩnh viễn
Các hợp đồng phái sinh có sẵn trên Binance Futures phụ thuộc vào giá tiền điện tử trên thị trường giao ngay. Hợp đồng tương lai truyền thống, còn được gọi là hợp đồng tương lai có thể giao được, có ngày thanh toán cố định (thường là hàng tháng hoặc hàng quý). Vào ngày thanh toán, giá hợp đồng và giá tài sản cơ bản được cân bằng và tất cả các vị thế mở đều được thanh toán.
Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn, nghĩa là nhà giao dịch có thể nắm giữ các vị thế đó vô thời hạn. Nếu không có cơ chế liên kết giá đáng tin cậy, giá hợp đồng và giá giao ngay có thể không khớp với nhau.
Binance Futures có cơ chế duy trì sự cân bằng giữa giá tương lai và giá chỉ số trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Đây được gọi là tỷ lệ tài trợ.
Tỷ lệ cấp vốn xác định quy mô thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch có vị thế mua hoặc vị thế bán trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong vòng cấp vốn.
Vòng cấp vốn là một sự kiện định kỳ trong đó những người nắm giữ vị thế mua và bán trả phí cấp vốn cho nhau. Các khoản thanh toán này thường được thực hiện tám giờ một lần và được gọi là phí cấp vốn.
Xin lưu ý rằng phí cấp vốn trên Binance Futures không được trao cho nền tảng Binance mà dành cho các nhà giao dịch. Cơ chế này được sử dụng để duy trì sự cân bằng giữa giá của tiền điện tử trên thị trường tương lai và thị trường giao ngay.
Tỷ lệ tài trợ được xác định như thế nào?
Tỷ lệ cấp vốn xác định nhà giao dịch nào trả hoặc nhận phí cấp vốn, cũng như tỷ lệ phần trăm vị thế của họ sẽ được sử dụng để thanh toán.
Khi thị trường ở trạng thái contango (giá tương lai cao hơn giá giao ngay), tỷ lệ cấp vốn sẽ dương. Trong trường hợp này, người nắm giữ vị thế mua trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn sẽ phải trả phí cấp vốn cho người nắm giữ vị thế bán.
Khi thị trường ở trạng thái bù hoãn bán (giá tương lai thấp hơn giá giao ngay), lãi suất cấp vốn sẽ âm. Những người nắm giữ các vị thế bán trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn sau đó sẽ trả một khoản phí cấp vốn cho những người nắm giữ các vị thế mua.
Cách kiểm tra phí tài trợ
Phí cấp vốn: Số tiền mà nhà giao dịch thanh toán hoặc nhận được tại thời điểm cấp vốn. Tất cả thông tin về hoa hồng đã trả và nhận đều có sẵn trong lịch sử giao dịch.
Tỷ lệ cấp vốn: Tỷ lệ xác định hướng và số tiền của phí cấp vốn. Tỷ lệ tài trợ dựa trên chênh lệch giữa giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giá giao ngay của tiền điện tử cơ bản.
Phí cấp vốn Giới hạn trên/dưới: Phí cấp vốn tối đa có thể được tính cho các nhà giao dịch trong vòng cấp vốn (tỷ lệ cấp vốn càng cao thì phí càng cao).
Khoảng thời gian cấp vốn: Tần suất thanh toán phí cấp vốn giữa các nhà giao dịch. Thông thường, các khoản thanh toán này được thực hiện tám giờ một lần, nhưng trong thời kỳ thị trường biến động cao, khoảng thời gian này có thể ngắn hơn.
Vòng cấp vốn: thời gian cố định để thanh toán phí cấp vốn.
Bạn có thể kiểm tra tỷ lệ cấp vốn, giới hạn trên/dưới về phí cấp vốn và khoảng thời gian cấp vốn cho các hợp đồng tương lai khác nhau trên trang này.
Tương quan với biến động thị trường
Các đồng tiền có vốn hóa thị trường thấp được coi là rủi ro hơn và dễ biến động hơn trong các hợp đồng tương lai do tính thanh khoản thấp. Tính thanh khoản thấp có nghĩa là không có nhiều người mua và người bán trên một thị trường cụ thể và khối lượng giao dịch giảm, thường dẫn đến biến động giá lớn.
Giá tương lai của các đồng tiền có tính thanh khoản thấp và vốn hóa thị trường thấp có thể thay đổi đáng kể trong thời kỳ biến động cao. Vì lý do này, Binance Futures đang thực hiện các biện pháp cân bằng bổ sung.
Do đó, Binance Futures sử dụng nhiều cơ chế khác nhau để quản lý rủi ro và duy trì sự ổn định trong thời kỳ biến động cao. Những biện pháp này nhằm mục đích giữ giá của hợp đồng tương lai phù hợp với giá của tài sản cơ bản trên thị trường giao ngay. Trong số những thứ khác, các biện pháp như vậy bao gồm:
Tăng phí cấp vốn tối đa: Việc tăng phí cấp vốn tối đa cho phép bạn tăng tỷ lệ cấp vốn. Ngược lại, điều này sẽ làm tăng phí cấp vốn và dẫn đến những điều chỉnh đáng kể hơn đối với giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Việc tăng phí cũng thúc đẩy các nhà giao dịch hành động thận trọng và giảm thiểu rủi ro trong thời kỳ biến động cao.
Khoảng thời gian cấp vốn ngắn hơn: Bằng cách rút ngắn khoảng thời gian cấp vốn, Binance tăng tốc độ xác định tỷ lệ cấp vốn và trao đổi phí cấp vốn. Điều này cho phép cơ chế duy trì hiệu quả hơn tính nhất quán giữa giá tương lai và giá giao ngay.
Hơn nữa, các biện pháp này không khuyến khích các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro quá mức và khuyến khích họ hành động thận trọng khi thực hiện giao dịch trong thời kỳ biến động cao.
Tác động của phí tài chính cao là gì?
Trả phí cấp vốn cao có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất giao dịch của nhà giao dịch.
Giảm lợi nhuận: Phí cấp vốn cao có thể làm giảm lợi nhuận của nhà giao dịch trả tiền hoa hồng, đặc biệt nếu anh ta giữ vị thế trong thời gian dài. Tỷ lệ tài trợ càng cao thì phí tài chính càng cao, đồng nghĩa với việc lợi nhuận chung của bạn sẽ giảm. Nếu một nhà giao dịch nhận được hoa hồng thay vì trả tiền thì phí cấp vốn sẽ làm tăng lợi nhuận của anh ta.
Rủi ro thanh lý tăng lên: Phí cấp vốn cao có thể gây nguy hiểm cho vị thế của nhà giao dịch trên thị trường. Phí cấp vốn được khấu trừ định kỳ từ số dư ký quỹ của nhà giao dịch và do đó có thể làm giảm đáng kể số tiền ký quỹ sẵn có để duy trì vị thế mở. Nếu không có đủ tiền ký quỹ để trang trải phí cấp vốn, vị thế sẽ bị thanh lý.
Ghi chú
Hãy cẩn thận theo dõi tỷ lệ cấp vốn và giới hạn hoa hồng cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn mà bạn giao dịch, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường biến động gia tăng. Điều này sẽ cho phép bạn dự đoán những thay đổi và điều chỉnh chiến lược giao dịch của mình trước khi các nhà giao dịch thanh toán phí cấp vốn cho nhau.
Không giữ vị trí quá lâu: Phí cấp vốn được tính đều đặn, vì vậy hãy cố gắng không giữ vị trí quá lâu. Nếu bạn không có vị thế mở nào tại thời điểm vòng cấp vốn thì bạn sẽ không bị tính phí hoa hồng. Giữ một vị trí qua đêm có thể dẫn đến nhiều khoản thanh toán.
Duy trì số dư ký quỹ: Đảm bảo bạn có đủ tiền ký quỹ để trang trải chi phí hoa hồng. Số dư ký quỹ thấp có thể dẫn đến việc thanh lý, vì vậy điều quan trọng là phải có đủ tiền ký quỹ để trang trải phí cấp vốn và các khoản lỗ có thể xảy ra.
Tỷ lệ tài trợ và phí tài trợ đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá hợp đồng trên thị trường tương lai vĩnh viễn. Hãy nhớ theo dõi tỷ lệ cấp vốn, giới hạn phí cấp vốn và các vòng cấp vốn. Ngoài ra, bạn có thể điều chỉnh thời gian nắm giữ vị thế và kiểm soát số dư ký quỹ để giảm đáng kể tác động của phí cấp vốn đến hiệu suất giao dịch và giảm rủi ro thanh lý.
thông tin thêm
(Hỗ trợ) Giới thiệu về Tỷ giá tài trợ của Binance Futures
(Blog) Tỷ lệ tài trợ tương lai là gì và tại sao nó quan trọng?
(Hỗ trợ) Thủ tục thanh lý
(Hỗ trợ) Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và tương lai hàng quý là gì