Nhà phân tích thị trường Benjamin Cowen cho biết đợt bán tháo trên thị trường cổ phiếu Mỹ trong quý IV đã diễn ra đúng như dự kiến, bất chấp những ý kiến cho rằng đợt điều chỉnh được nhiều người chờ đợi sẽ không bao giờ xảy ra.

Nhận định này dựa trên ba chu kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, và Cowen cho biết đây không phải là một khoa học chính xác. Ông nói Nasdaq đã giảm hơn 10%, tương tự như năm 2018. Những người nắm giữ Bitcoin (BTC) cũng đối mặt với lập luận tương tự, vì ông cho biết đồng tiền này cũng thường chạm đáy trong quý IV.

Sự đồng thuận có bảo vệ thị trường khỏi một đợt điều chỉnh không?

Cowen cho biết trong một video rằng ông đã cảnh báo về rủi ro trong quý IV suốt cả năm, đồng thời nhấn mạnh rằng điều đó chưa bao giờ là chắc chắn.

Ông viện dẫn năm 2018, khi theo ông, cổ phiếu giảm 23% vào cuối năm. Ông cho biết năm 2022, một đợt giảm khác khoảng 23% bắt đầu trong quý III.

Theo Cowen, chỉ số Russell đã giảm từ 11% đến 12%, còn chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm khoảng 7%. Trong khi đó, S&P 500 giảm khoảng 4%.

Điều chỉnh của thị trường chứng khoán: Quý IV năm 2026https://t.co/oY7CZJ4GNc

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) ngày 2 tháng 11 năm 2026

Vài tuần trước, những người hoài nghi lập luận rằng kỳ vọng rộng rãi sẽ ngăn đà giảm này xảy ra. Tuy nhiên, Cowen cho biết chính phản đối đó cũng đã xuất hiện trước khi Bitcoin chạm đáy vào tháng Hai và mùa hè.

Ông cũng viện dẫn đà lao dốc của Google sau khi công bố kết quả kinh doanh như bằng chứng cho thấy đợt điều chỉnh là có thật. Theo Trefis, công ty mẹ Alphabet đóng cửa giảm 12,6% vào ngày 29 tháng 10.

Điều gì có thể phá vỡ quy luật này?

Cowen dự đoán thị trường sẽ chạm đáy trong vài tháng tới, rồi bật tăng trở lại. Ông cho rằng đợt IPO của OpenAI, mà ông dự đoán có thể diễn ra vào đầu năm 2027, sẽ là câu chuyện lớn tiếp theo.

Tuy nhiên, chiến lược gia Mike Wilson của Morgan Stanley xem mọi đợt giảm giá là cơ hội mua vào. Ông cho rằng S&P 500 có thể giảm xuống khoảng 7.100 trước khi tăng lên 8.000.

Đà giảm này diễn ra sau khi Nasdaq mất 2,86% vào thứ Sáu; trong tuần này, các nhà phân tích cũng cảnh báo về những rủi ro từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và AI.

Cowen cho biết chiến tranh Iran và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ hôm nay làm gia tăng biến động. Ông dự đoán S&P 500 sẽ là một trong những chỉ số cuối cùng giảm trước khi chính quyền đưa ra biện pháp ứng phó chính sách.

Sự chia rẽ này là phép thử xem kỳ vọng rộng rãi có giúp thị trường tránh được những đợt giảm theo mùa hay không. Với Bitcoin, phép thử tương tự cũng được đặt ra, như những cảnh báo giá trước đây của Cowen cho thấy.