Hợp đồng mở (OI) là gì? Vì sao khi giá tăng, OI tăng và giảm lại mang ý nghĩa khác nhau?
📊 Giá đều đang tăng, vậy tại sao OI tăng và giảm lại phản ánh cấu trúc thị trường hoàn toàn khác nhau?
Hợp đồng mở (Open Interest, OI) là tổng số hợp đồng phái sinh chưa được đóng hoặc tất toán.
Mỗi hợp đồng luôn có một vị thế mua và một vị thế bán, nhưng OI thường chỉ tính là một hợp đồng:
Mở vị thế mua mới + mở vị thế bán mới: OI tăng
Đóng vị thế mua cũ + đóng vị thế bán cũ: OI giảm
Một bên mở vị thế + bên kia đóng vị thế: OI không đổi
Khối lượng giao dịch thống kê lượng giao dịch trong một khoảng thời gian; còn OI phản ánh số lượng hợp đồng vẫn còn trên thị trường tại một thời điểm.
Khi quan sát kết hợp với giá, cách diễn giải thường gặp là:
Giá tăng + OI tăng: Các vị thế mới liên tục được mở, xu hướng được hỗ trợ bởi sự tham gia mới; tuy nhiên, rủi ro đòn bẩy và tình trạng phe mua chen chúc cũng có thể tăng
Giá tăng + OI giảm: Các vị thế hiện có đang được đóng, đà tăng có thể chủ yếu đến từ việc phe bán đóng vị thế
Giá giảm + OI tăng: Vẫn có vị thế mới được mở trong đà giảm, thường là phe bán tăng vị thế, nhưng cũng có thể tích tụ rủi ro bị ép mua trong tương lai
Giá giảm + OI giảm: Phe mua đóng vị thế hoặc bị thanh lý; thị trường đang giảm đòn bẩy, nhưng điều đó không có nghĩa là giá đã chạm đáy
Giá tăng đi cùng OI tăng thường cho thấy có dòng tiền mới tham gia rõ hơn so với khi OI giảm; giá tăng đi cùng OI giảm có thể chủ yếu được thúc đẩy bởi việc phe bán đóng vị thế.
⚠️ OI chỉ cho biết số lượng hợp đồng đang tăng hay giảm, không thể tự nó xác định vị thế mới thuộc phe mua hay phe bán. Mỗi hợp đồng đều có cả hai phía; khi giao dịch thực tế, cần kết hợp thêm tỷ lệ funding, lực mua trên thị trường giao ngay, giao dịch chủ động, khối lượng giao dịch và dữ liệu thanh lý.
Các sàn giao dịch khác nhau có thể sử dụng những đơn vị khác nhau, chẳng hạn số lượng hợp đồng, số lượng coin hoặc giá trị danh nghĩa tính bằng USD; phương pháp thống kê cũng có thể được điều chỉnh. Trước khi so sánh giữa các sàn, cần thống nhất cách tính.
Giá cho bạn biết thị trường đang đi về đâu; OI cho bạn biết còn bao nhiêu vị thế ở lại thị trường.
📅 Kỳ tiếp theo
Thứ Năm｜Bách khoa Web3｜Kỳ 005
《Cầu nối xuyên chuỗi là gì? Vì sao tài sản không thể được chuyển trực tiếp từ chuỗi này sang chuỗi khác?》
📊 Giá đều đang tăng, vậy tại sao OI tăng và giảm lại phản ánh cấu trúc thị trường hoàn toàn khác nhau?
Hợp đồng mở (Open Interest, OI) là tổng số hợp đồng phái sinh chưa được đóng hoặc tất toán.
Mỗi hợp đồng luôn có một vị thế mua và một vị thế bán, nhưng OI thường chỉ tính là một hợp đồng:
Mở vị thế mua mới + mở vị thế bán mới: OI tăng
Đóng vị thế mua cũ + đóng vị thế bán cũ: OI giảm
Một bên mở vị thế + bên kia đóng vị thế: OI không đổi
Khối lượng giao dịch thống kê lượng giao dịch trong một khoảng thời gian; còn OI phản ánh số lượng hợp đồng vẫn còn trên thị trường tại một thời điểm.
Khi quan sát kết hợp với giá, cách diễn giải thường gặp là:
Giá tăng + OI tăng: Các vị thế mới liên tục được mở, xu hướng được hỗ trợ bởi sự tham gia mới; tuy nhiên, rủi ro đòn bẩy và tình trạng phe mua chen chúc cũng có thể tăng
Giá tăng + OI giảm: Các vị thế hiện có đang được đóng, đà tăng có thể chủ yếu đến từ việc phe bán đóng vị thế
Giá giảm + OI tăng: Vẫn có vị thế mới được mở trong đà giảm, thường là phe bán tăng vị thế, nhưng cũng có thể tích tụ rủi ro bị ép mua trong tương lai
Giá giảm + OI giảm: Phe mua đóng vị thế hoặc bị thanh lý; thị trường đang giảm đòn bẩy, nhưng điều đó không có nghĩa là giá đã chạm đáy
Giá tăng đi cùng OI tăng thường cho thấy có dòng tiền mới tham gia rõ hơn so với khi OI giảm; giá tăng đi cùng OI giảm có thể chủ yếu được thúc đẩy bởi việc phe bán đóng vị thế.
⚠️ OI chỉ cho biết số lượng hợp đồng đang tăng hay giảm, không thể tự nó xác định vị thế mới thuộc phe mua hay phe bán. Mỗi hợp đồng đều có cả hai phía; khi giao dịch thực tế, cần kết hợp thêm tỷ lệ funding, lực mua trên thị trường giao ngay, giao dịch chủ động, khối lượng giao dịch và dữ liệu thanh lý.
Các sàn giao dịch khác nhau có thể sử dụng những đơn vị khác nhau, chẳng hạn số lượng hợp đồng, số lượng coin hoặc giá trị danh nghĩa tính bằng USD; phương pháp thống kê cũng có thể được điều chỉnh. Trước khi so sánh giữa các sàn, cần thống nhất cách tính.
Giá cho bạn biết thị trường đang đi về đâu; OI cho bạn biết còn bao nhiêu vị thế ở lại thị trường.
📅 Kỳ tiếp theo
Thứ Năm｜Bách khoa Web3｜Kỳ 005
《Cầu nối xuyên chuỗi là gì? Vì sao tài sản không thể được chuyển trực tiếp từ chuỗi này sang chuỗi khác?》
