Nhân dịp Uniswap tròn 8 tuổi, nhà sáng lập Uniswap Hayden Adams đã chia sẻ một số số liệu khá thú vị.
1. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX so với CEX đã tăng từ 0% lên 40%.
2. Khối lượng giao dịch giao ngay của Uniswap hiện đã bằng 31% của Binance. Hayden cho rằng nếu đạt 50%, Uniswap sẽ có cơ hội trở thành nền tảng giao dịch lớn nhất thế giới.
3. Trong quý III năm 2026, có 14.000 loại tài sản được giao dịch trên Uniswap, mỗi tài sản có khối lượng giao dịch trong 30 ngày vượt 100.000 USD.
4. Trong khoảng một năm rưỡi qua, giao dịch RWA trên Uniswap đã tăng 9.000%.
5. Hooks trên Uniswap v4 hiện chiếm 11% khối lượng giao dịch của giao thức và vẫn đang tăng trưởng nhanh.
Nhưng theo Xiaohuihui, điều thực sự quan trọng không phải là những con số này, mà là mô hình kinh doanh của Uniswap đang thay đổi.
Trước đây, Uniswap chủ yếu là một DEX để nhà đầu tư cá nhân giao dịch các đồng coin thay thế.
Giờ đây, nền tảng này ngày càng giống cơ sở hạ tầng giao dịch cốt lõi của thị trường vốn on-chain.
Từ Robinhood Chain, blockchain công khai Arc của Circle, blockchain công khai Ink của Kraken, cho đến cổ phiếu token hóa và RWA, ngày càng nhiều ứng dụng tài chính cần một lớp thanh khoản mở.
Trong tương lai, có thể người dùng thậm chí còn không biết mình đang sử dụng Uniswap.
Họ chỉ mua bán tài sản trên Robinhood, ví, ngân hàng hoặc một ứng dụng tài chính nào đó, trong khi thanh khoản ở lớp nền lại đến từ Uniswap.
Đây chính là điều Xiaohuihui luôn nhấn mạnh: Uniswap đang chuyển từ mô hình B2C sang B2B2C.
Đáng chú ý hơn, cơ chế thu hút giá trị của UNI cũng đã thay đổi.
Trước đây, dù khối lượng giao dịch của Uniswap có lớn đến đâu, người nắm giữ UNI cũng khó trực tiếp hưởng lợi từ sự tăng trưởng của giao thức.
Giờ đây, cùng với việc thúc đẩy phí giao thức, đốt UNI và Aggregator Hooks, hoạt động giao dịch đã có cơ hội chuyển hóa thành giá trị token.
Nhưng không thể đơn giản đánh đồng các yếu tố này: khối lượng giao dịch của giao thức tăng ≠ doanh thu giao thức tăng tương ứng ≠ giá UNI chắc chắn tăng.
Điều thực sự cần theo dõi tiếp theo là Uniswap có thể thu được bao nhiêu phí, đốt bao nhiêu UNI và liệu những con số này có thể tiếp tục tăng trưởng hay không.
Tám năm trước, Uniswap thách thức các sàn giao dịch tập trung.
Tám năm sau, đối thủ mà nền tảng này thực sự có cơ hội thách thức là cơ sở hạ tầng giao dịch của thị trường tài chính truyền thống.
Xiaohuihui lạc quan về khả năng Uniswap trở thành nền tảng thanh khoản cho thị trường vốn on-chain, chứ không chỉ là một DEX.
Nếu nhận định này đúng, logic định giá UNI trong tương lai cũng không nên chỉ dừng lại ở một token DEX thông thường.
1. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX so với CEX đã tăng từ 0% lên 40%.
2. Khối lượng giao dịch giao ngay của Uniswap hiện đã bằng 31% của Binance. Hayden cho rằng nếu đạt 50%, Uniswap sẽ có cơ hội trở thành nền tảng giao dịch lớn nhất thế giới.
3. Trong quý III năm 2026, có 14.000 loại tài sản được giao dịch trên Uniswap, mỗi tài sản có khối lượng giao dịch trong 30 ngày vượt 100.000 USD.
4. Trong khoảng một năm rưỡi qua, giao dịch RWA trên Uniswap đã tăng 9.000%.
5. Hooks trên Uniswap v4 hiện chiếm 11% khối lượng giao dịch của giao thức và vẫn đang tăng trưởng nhanh.
Nhưng theo Xiaohuihui, điều thực sự quan trọng không phải là những con số này, mà là mô hình kinh doanh của Uniswap đang thay đổi.
Trước đây, Uniswap chủ yếu là một DEX để nhà đầu tư cá nhân giao dịch các đồng coin thay thế.
Giờ đây, nền tảng này ngày càng giống cơ sở hạ tầng giao dịch cốt lõi của thị trường vốn on-chain.
Từ Robinhood Chain, blockchain công khai Arc của Circle, blockchain công khai Ink của Kraken, cho đến cổ phiếu token hóa và RWA, ngày càng nhiều ứng dụng tài chính cần một lớp thanh khoản mở.
Trong tương lai, có thể người dùng thậm chí còn không biết mình đang sử dụng Uniswap.
Họ chỉ mua bán tài sản trên Robinhood, ví, ngân hàng hoặc một ứng dụng tài chính nào đó, trong khi thanh khoản ở lớp nền lại đến từ Uniswap.
Đây chính là điều Xiaohuihui luôn nhấn mạnh: Uniswap đang chuyển từ mô hình B2C sang B2B2C.
Đáng chú ý hơn, cơ chế thu hút giá trị của UNI cũng đã thay đổi.
Trước đây, dù khối lượng giao dịch của Uniswap có lớn đến đâu, người nắm giữ UNI cũng khó trực tiếp hưởng lợi từ sự tăng trưởng của giao thức.
Giờ đây, cùng với việc thúc đẩy phí giao thức, đốt UNI và Aggregator Hooks, hoạt động giao dịch đã có cơ hội chuyển hóa thành giá trị token.
Nhưng không thể đơn giản đánh đồng các yếu tố này: khối lượng giao dịch của giao thức tăng ≠ doanh thu giao thức tăng tương ứng ≠ giá UNI chắc chắn tăng.
Điều thực sự cần theo dõi tiếp theo là Uniswap có thể thu được bao nhiêu phí, đốt bao nhiêu UNI và liệu những con số này có thể tiếp tục tăng trưởng hay không.
Tám năm trước, Uniswap thách thức các sàn giao dịch tập trung.
Tám năm sau, đối thủ mà nền tảng này thực sự có cơ hội thách thức là cơ sở hạ tầng giao dịch của thị trường tài chính truyền thống.
Xiaohuihui lạc quan về khả năng Uniswap trở thành nền tảng thanh khoản cho thị trường vốn on-chain, chứ không chỉ là một DEX.
Nếu nhận định này đúng, logic định giá UNI trong tương lai cũng không nên chỉ dừng lại ở một token DEX thông thường.