Cẩm nang Kim Thiềm 5/13
Chênh lệch funding rate khóa được chỉ là 3,5%, làm sao chuyển thành lợi suất thường niên khoảng 35%?
Lấy một ví dụ.
Giả sử chênh lệch funding rate mà Boros khóa được là 3,5%. Trên CrossEx, mở một vị thế BTC mua và một vị thế BTC bán, mỗi vị thế có giá trị 100.000 U. Giá trị danh nghĩa của mỗi bên là 100.000 U, nhưng khi tính lợi nhuận từ funding rate, vốn danh nghĩa được tính là 100.000 U, không thể cộng vị thế mua và bán thành 200.000 U.
Nếu toàn bộ chiến lược chỉ cần 10.000 U tiền ký quỹ, hiệu suất sử dụng vốn tương đương khoảng 10 lần. Tạm thời chưa tính chi phí:
3,5% × 10 = 35%
Chênh lệch không lớn, nhưng do mức ký quỹ cần dùng thấp nên lợi suất thường niên lý thuyết trên vốn được khuếch đại. Đây chính là giá trị của cơ chế ký quỹ hợp nhất CrossEx: lãi lỗ của vị thế mua và bán được bù trừ trong cùng một tài khoản, nên số vốn cần thiết thường thấp hơn so với việc phải ký quỹ riêng ở hai sàn.
Chênh lệch funding rate khóa được chỉ là 3,5%, làm sao chuyển thành lợi suất thường niên khoảng 35%?
Lấy một ví dụ.
Giả sử chênh lệch funding rate mà Boros khóa được là 3,5%. Trên CrossEx, mở một vị thế BTC mua và một vị thế BTC bán, mỗi vị thế có giá trị 100.000 U. Giá trị danh nghĩa của mỗi bên là 100.000 U, nhưng khi tính lợi nhuận từ funding rate, vốn danh nghĩa được tính là 100.000 U, không thể cộng vị thế mua và bán thành 200.000 U.
Nếu toàn bộ chiến lược chỉ cần 10.000 U tiền ký quỹ, hiệu suất sử dụng vốn tương đương khoảng 10 lần. Tạm thời chưa tính chi phí:
3,5% × 10 = 35%
Chênh lệch không lớn, nhưng do mức ký quỹ cần dùng thấp nên lợi suất thường niên lý thuyết trên vốn được khuếch đại. Đây chính là giá trị của cơ chế ký quỹ hợp nhất CrossEx: lãi lỗ của vị thế mua và bán được bù trừ trong cùng một tài khoản, nên số vốn cần thiết thường thấp hơn so với việc phải ký quỹ riêng ở hai sàn.
